#IRAO ⚡️ИнтерРАО short

#IRAO ⚡️ИнтерРАО
🌐Выручка выросла на 12% г/г до 818 миллиардов рублей.
🎡EBITDA полугодовая выросла на 17% г/г до 93 миллиардов рублей. (По стратегии планирует к 2030 году увеличить EBITDA до 320 млрд рублей, сейчас  годовая 180 млрд руб)
💸Чистая прибыль выросла на 4% г/г до 83 миллиардов рублей.

💰Компания дает +-10% ДД, платит только 1/4 прибыли на дивиденды. (Условно 25%, а реально 17,61%, так как остальная часть дивидендов возвращается на баланс компании из-за квазиказначейского пакета)

🪙Имеет на счетах более 550 млрд руб. Стоит отметить, что основную часть прибыль (более 50%) компания получает от процентных доходов по своей денежной подушке, а не по основной деятельности.

🚀Драйверы роста:
-возможное погашение квазиказначейских акций
— раскрытие эффективности денежной подушки компании через M&A сделки
— повышение дивидендных выплат до 50% от чистой прибыли (но пока компания даже 25% не платит)

💰Планы по капексу способны съесть всю подушку к 2028-2030 году:
— Новоленская ТЭС — 257 млрд руб
— Строительство 2-х новых блоков на Харанорской ГРЭС — 177 млрд руб
— Каширская станция — 92 млрд руб
+ ежегодный капекс на обслуживание текущих мощностей.
🤔Однако к 2030 EV/EBITDA может быть около 1,5, что все равно дёшево.

⚙️ТА: цена вяло снижается по зоне сбора ликвидности, ожидаю тест уровня 2,94 с ЛП вниз. После рост к гэпу 3,7р.