Тарифы Трампа начали действовать. Индекс цен производителей пошел на взлёт.

Вышла статистика по ценам производителей. Там все плохо. 

Индекс цен производителей (PPI):

• PPI MoM: +0,9 % при прогнозе +0,2 %.

• PPI без продовольствия и энергии MoM: +0,9 % при прогнозе +0,2 %. В прошлом месяце: 0,0 %.

• PPI YoY: +3,7 % при прогнозе +2,9 %. В прошлом месяце: 2,3 %.

• PPI без продовольствия и энергии YoY: +3,7 % при прогнозе +2,9 %. В прошлом месяце: 2,6 %.

• PPI без продовольствия, энергии и торговли YoY: +2,8 % против 2,5 % в предыдущем месяце.

• PPI без продовольствия, энергии и торговли MoM: +0,6 % против 0,0 % в прошлом месяце.

Детали:

• Конечный спрос на услуги: +1,1 % против –0,1 % в предыдущем месяце.

• Конечный спрос на товары: +0,7 % против +0,3 % в прошлом месяце.

• Конечный спрос на торговые услуги: +2,0 % против –0,3 % в прошлом месяце.

Взгляд на ожидания по ФРС:

• Ожидается сокращение ставки на 58 базисных пунктов до конца года (до отчёта было 63).

• 93% вероятность снижения ставки на 25 б.п. в сентябре.

Пошлины должен кто-то платить. Индекс цен производителей (PPI) показывает рост издержек. Индекс потребительских цен (CPI) оказался менее затронут, что указывает на разрыв: пока часть расходов несут производители, часть — потребители.  

Влияние на ФРС:
На данный момент рынок всё ещё почти уверен в снижении ставки в сентябре (вероятность упала с 100% вчера до 93% сегодня), но в целом ждёт смягчения политики. Ключевой вопрос: воспримет ли ФРС этот рост цен как разовую аномалию?