Принять к сведению. Что не так с ЧТПЗ?

АО «Челябинский трубопрокатный завод» (ЧТПЗ) — крупнейший производитель стальных труб в России. Предприятие основано в 1942 году на базе эвакуированного трубного завода. Завод имеет богатую историю. В 2021 году ЧТПЗ вошел в состав Трубной Металлургической Компании (ТМК).
ИНН — 7449006730

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле…

Финансовое состояние

На конец II кв. 2025 года, АО «ЧТПЗ» — рискованное, незакредитованное, неликвидное, среднеэффективное предприятие. Выручка в отчётном периоде составила 17 389.2 млн, чистая прибыль 8 835.8 млн рублей.

На 1 рубль собственного капитала приходится 1.28 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 78%. Общая задолженность компании состоит из 976.9 млн рублей долгосрочных обязательств и 34 065.4 млн текущих.

Кредитоспособность предприятия низкая. ЛИСП рейтинг: rlRD

АО «ЧТПЗ» — компания очень высокого инвестиционного риска на 01.07.2025 года. Финансовое состояние неудовлетворительное. Финансовая устойчивость минимально допустимого уровня.

С 2016 года контора успешно начала своё падение и к середине 2024 года превратилась из крепкого середняка в убогую финансово неустойчивую контору. Периодические попытки поправить своё финансовое состояние долгосрочного эффекта не приносили. После краткосрочного роста, контора вновь падала, так происходит и в отчётном периоде.

Компания никогда много не зарабатывала относительно долга, от минус 1-го до 6 млрд рублей чистой прибыли в год, и только в 2023-2024 гг, контора заработала 22 и 23 млрд рублей соответственно.

Контора незакредитованная, долгосрочная долговая нагрузка незначительная, но есть детали, на которые инвестору стоит обратить внимание.

Компания неликвидная, 30 млрд срочного долга ей отдавать нечем, так как в деньгах у конторы только 1.3 млрд рублей, а в дебиторской задолженности всего 16 млрд.

С 2016 по 2021 год контора не наращивала активы. С 2021 по текущий момент контора сокращала долги, а вместе с ними и ресурсную базу, так контора деградировала, но это не самое печальное для инвестора. Ягодки впереди.

Экспертное заключение

Проведённый финансовый анализ АО «ЧТПЗ» за II квартал 2025 г., показал следующие инвестиционные характеристики компании:
Статистическая вероятность банкротства: 46.7%
 Ликвидность: недостаточная
 Закредитованность: 1.28
 Уровень Эффективности Бизнеса: 72
 Уровень КредитоСпособности: 34
 Уровень Инвестиционного Риска: 1.07
 Чистая прибыль: положительная
 Деятельность компании: не финансовая

Целесообразность инвестирования по купонной доходности: сильно отрицательная

В июне 2017 года компания разместилась почти на 10 млрд рублей. И всё бы ничего, но только с 2022 года в строке «Долгосрочные заёмные средства» значится сумма всего 6 млрд, а в отчётном периоде она составляет 81 млн. Вопрос к конторе. Где 10 млрд?

Вполне возможно, что в связи с офертой через год, контора записала их в краткосрочные заёмные средства, но и там их нет. При этом значительно увеличилась кредиторская задолженность. Если 10 млрд там, то это грубейшая ошибка со стороны бухгалтера.

Возможно контора намеренно допустила эту ошибку, возможно случайно, я не знаю, но этот факт не даёт выяснить истинное финансовое положение компании. Контора хитрая и непрозрачная, для консервативных инвесторов не рекомендуется.

Для дерзких парней, которым по барабану на всё, и на неточности в отчёте в том числе, 1% от инвестиционного портфеля, с мониторингом конторы, особенно перед офертой и погашением особенно.

Контора проанализирована с помощью LISP

эта статья на fapvdo.ru (с графикой)

 ТГ эта статья в телеграмм (кому удобнее)

Спасибо, что пользуетесь моей аналитикой.