880 млрд рублей за месяц: как изменился рынок облигаций после снижения ключевой ставки

В последнее время всё больше пишу статей про облигации, хотя пару лет назад они практически отсутствовали в моём портфеле. А причина этому проста — сейчас уникальное время, когда можно зафиксировать двузначную доходность на длинном горизонте и не бояться, что ЦБ продолжит снижать ставку дальше.

На этой неделе рассматривали новые размещения от Яндекса, Каршеринг Руссии, Сегежы.

Сейчас предлагаю взглянуть на основные тренды на рынке облигаций после начала снижения ставки. Но прежде чем начать, приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там много полезной и интересной информации про инвестиции и личные финансы.

Итак, структурировала основные тренды на рынке облигаций.

1. Рост активности

• Резкий рост объема размещений: 880 млрд ₽ (+25% к июню 2025 года, +60% к июлю 2024 года)
• Количество выпусков: 173
• Основные эмитенты: 80% — компании реального сектора (рост +13 п.п. к июню 2025 года)

2. Снижение доходностей

• ОФЗ: среднее падение на 1,15 п.п. (до 13,6–15% годовых)
• Короткие выпуски: доходность упала ещё больше на 1,8 п.п. (на фоне снижения ключевой ставки ЦБ на 200 б.п.)

3. Изменение предпочтений в сторону в сторону фиксированных купонов

• Доля флоатеров стала менее 10%, против 35% в июне 2025 года

4. Рекордный спрос на крупные выпуски компаний с высоким рейтингом

Например, РЖД и СИБУР. Хотя и по другим интересным выпускам спрос превышает предложение, из-за этого купоны снижаются.

• РЖД: увеличение объема с 30 до 40 млрд ₽, снижение купона с 14,65% до 13,95%
• СИБУР: рост размещения с 20 до 40 млрд ₽, купон снижен с 14,4% до 13,95%.

5. Прогноз на сентябрь

В сентябре ожидается новый всплеск размещений облигаций с фиксированными купонами.

Причина: желание инвесторов зафиксировать доходность, а эмитентов — снизить процентные расходы.

Вывод: Смягчение денежно-кредитной политики ЦБ оживило рынок, сместив фокус на долгосрочные облигации с фиксированными ставками. Тренд сохранится в ближайшие месяцы. А раз количество размещений увеличится, то в тг канале будет ещё больше полезной информации, позволяющей не пропустить самые «лакомые» облигации по номиналу. Приглашаю Вас.

А Вы принимаете участие в первичных размещениях облигаций?

не инвестиционная рекомендация

Если полезно, ставьте ❤️ Также предлагаю подписаться на блог.

Подписывайтесь на мой телеграм канал, в нем:

— делаю обзоры на ценные бумаги и облигации;
— делаю подборки ТОП инструментов по перспективам роста, по дивидендам;
— делаю разборы отчетности компаний и их перспектив;
— по выходным разбираем кейсы, которые помогут понять, как эффективнее управлять своим портфелем;
— публикую график важных для инвестора события перед началом новой недели.