🪙 Почему я не покупаю акции застройщиков, но пользуюсь их продуктами? Разбор отчётов застройщика.

Вчера в опросе победил вариант проверки обоих застройщиков — ПИК и «Самолёт». Сегодня рассмотрим их подробнее.

⭕️ Почему именно эти компании? Я веду деятельность в Москве и Московской области, где ПИК и «Самолёт» — два крупнейших застройщика. Можно было бы включить в анализ компанию «101», но её акции не представлены на фондовом рынке.

⭕️ На графике видно,




что ПИК значительно опережает «Самолёт» по объёму строительства. Это связано с тем, что ПИК ориентирован на бюджетный сегмент, делая доступность жилья своим главным приоритетом. «Самолёт», в свою очередь, работает в сегменте комфорт-класса, где цены выше, но и продажи меньше.

Теперь перейдём к анализу отчётности компании ПИК за последние пять лет.

Первый показатель — выручка. У здоровой компании она должна расти стабильно, без резких падений. В целом здесь всё хорошо, за исключением скрытой отчётности за 2022 год.

Второй показатель — чистая прибыль. Она также должна расти, но в случае с ПИК мы видим периодические взлёты и падения, что не очень хорошо для долгосрочного роста. Это вопрос к менеджменту компании, но я не буду вдаваться в детали.

Следующий слайд — показатель долговой нагрузки. Он показывает, сколько лет понадобится компании, чтобы выплатить все долги, если направлять на это все заработанные деньги.

У ПИК с этим всё отлично❗️ Это важный показатель, который показывает устойчивость компании в кризисных ситуациях, таких как повышение ключевой ставки, по которой выплачиваются проценты по долгам.

⭕️ Теперь перейдём к компании «Самолёт».

Выручка у этой компании растёт быстрее, чем у ПИК, что вселяет оптимизм у инвесторов. Однако стоит копнуть глубже.

Вместе с выручкой растут и долги. Показатель долговой нагрузки у «Самолёта» составляет 2,67. Это означает, что для погашения долгов компании потребуется около 2,5 лет❗️

💎 Вывод:

Для покупателей недвижимости:

У ПИК практически нет долгов, что свидетельствует о его устойчивости и отсутствии риска банкротства. В долгосрочной перспективе этот застройщик будет процветать, а при снижении ставок его прибыль будет расти.

У «Самолёта» с долгами ситуация чуть хуже, но всё в пределах нормы. Плохая ситуация наступает, когда показатель долговой нагрузки превышает три. На сегодняшний день покупка недвижимости у этого застройщика оправдана и не связана с большими рисками.

Для инвесторов в акции:

Я покупаю акции на фондовом рынке, но никогда не инвестирую в акции застройщиков. Сейчас они обвалились и находятся, скорее всего, на низах рынка, что может быть выгодно для покупки.

Акции девелоперов сильно зависят от экономической ситуации и не всегда выплачивают дивиденды. Они цикличны: когда всё хорошо, компания делится прибылью, но в периоды кризиса дивидендов нет.

Я предпочитаю стабильность и избегаю инвестиций в эту отрасль. О том, в какие акции я инвестирую, расскажу в другой раз 😌

Понравился пост?

👍 — Да
👎 — Нет
🤔 — Воздержусь

----------------------------------------------------------------------

✅ Я — Александр, более 12 лет в мире недвижимости и финансов.

🚀 Подпишись на «ТОП 1 РИЕЛТОР» в нем рассказываю как получить максимальную выгоду от вложений в недвижимость Москвы и МО.