Техническая коррекция после заседания ЦБ. Дальше будет только интереснее. Фигура "голова плечи".

$€ Прошло очередное заседание ЦБ РФ по ключевой ставке. Движения были предсказуемы, и о них мы с вами говорили на прошлом биржевом обзоре.

Случилось классическое движение: Рост на ожиданиях, снижение на фактах.



Однако можно говорить, что это всего лишь технические колебания внутри коридора, которые в долгосрочной перспективе ничего не значат, и являются всего лишь маленькой частью большого боковика.

Поэтому предлагаю переключиться к глобальной картине и перспективам движения до конца года.

ФАКТОР ЦБ УХОДИТ НА ВТОРОЙ ПЛАН.

Рынок на итоги заседания реагировал чисто технически. И глобального биржевого позитива пока не видно, несмотря на явный положительный сигнал от ЦБ. Почему?

Начнём с того, что не смотря на позитив от ЦБ, крупные инвесторы понимают, в дальнейшем положительные действия от ЦБ абсолютно не предопределены. Сейчас действия ЦБ связаны с локальным улучшением ситуации с инфляцией.

И определяющим тут является слово «локальным». Очевидно, что снижение инфляции в середине лета — это не показатель. Такое происходит каждое лето. Осенью, ближе к зиме, ситуация часто меняется. И особенно в последнее время, эти изменения связаны с бюджетным планированием.

В сентябре выкатывают параметры нового бюджета. И последние годы всё время получается, что бюджет явно проинфляционный. Расходы резко увеличиваются.

Поэтому несмотря на позитивные сигналы от ЦБ все понимают, что пить шампанское ещё рано. Соответственно даже пересмотр ЦБ показателей средней ставки до 18,6-19,4% на 2025 год, инвесторы воспринимают как заявления «вилами по воде». Всё может пойти совсем по другому сценарию.

В итоге впереди ещё три заседания ЦБ в этом году. Это 12 сентября, 24 октября и 19 декабря. Соответственно если вдруг будет сюрприз от правительства, и увеличения расходов не будет (во что не очень верится), то реагировать на это ЦБ будет уже только 24 октября. А до этого еще далеко. И не факт, что вообще такое будет.

Поэтому высокая ставка ещё на долго. А 17-18% — это по-прежнему высокая ставка и для фондового рынка, и тем более для экономики. Именно потому положительного эффекта от заседания мы не видим. Да, несомненно 18% — это лучше, чем 21%. С этим никто не спорит. Именно поэтому мы до сих пор не пробили 2600 по ММВБ. Но для роста этого недостаточно.

Соответственно теперь всё внимание снова переключается на геополитические обстоятельства.

ТЕХНИЧЕСКАЯ И ФУНДАМЕНТАЛЬНАЯ КАРТИНА.

А вот тут, к сожалению, ситуация противоречивая. Техническая картина не бьётся с фундаментальной. Что усложняет анализ и не позволяет делать однозначные выводы.

Техническая картина индекса ММВБ выглядят очень даже оптимистично. Похоже, что сформировалась фигура, перевёрнутые голова плечи. А это значит, что возможен отскок в район 3000 пунктов по ММВБ.




Это движение хоть и вверх и достаточно сильное(7-8%), но всё же если и будет то останется в рамках глобального боковика, который продолжается в коридоре 2600-3070 по ММВБ.

Но несмотря даже на то, что это движение будет выглядеть как локальный позитив, но даже для локального позитива фундаментальная обстановка не благоволит.

Геополитическая ситуация выглядит как всё дальше и дальше от разрешения. Соответственно, основной негативный фактор для нашего рынка никуда не уходит, а только продолжает раскручиваться по спирали, забирая всё больше ресурсов.

К тому же остаётся негатив с нефтяного рынка. Наша нефть марки Юралс, по прежнему торгуется ниже 60$ за баррель, что является низким уровнем и негативом для нашей экономики.

В итоге ситуация такая, какую имеем. С технической точки зрения ожидается рост, с фундаментальной точки зрения для этого повода нет. Соответственно сейчас сложно занимать сторону быков или медведей.

Однако можно допустить следующий вариант. Увеличение волатильности мы с вами ждём после свершившегося выхода из треугольника. И это увеличение началось. Соответственно можно предположить, что движение вниз будет через локальный выход на верх, в сторону 3000 пунктов. Это укладывается и в техническую, и фундаментальную картину. Но, выглядит несколько фантастичным. Соглашусь 😊


И возникает встречный вопрос. А на чем можно вырасти в сторону 3000 по ММВБ? Теоретически можно на дивидендах. Можно на слухах, что вот вот договорятся и готовится встреча на высшем уровне. Что ещё может привести к росту? Пишите в комментариях, что может стать положительным триггером для рынка акций.

Но осенью всё равно, я ожидаю ухудшение геополитической ситуации. И вполне допускаю чёрного лебедя, про которого все уже забыли.

М06или3а✍️ия по-прежнему не исключена. Да и в принципе всё говорит о продолжении эскалации. Поэтому осенью думается, можно будет прикупить акций с существенной скидкой.

Естественно такой подробный прогноз — это мысли вслух и размышления, а не ИИР.

У меня всё. Спасибо за внимание. Ваш Sol. $€🤝
Мой Telegram про инвестиции.
t.me/SolomonTrade