Какие перспективы инвестирования в облигации ВСК?

ООО «Восточная стивидорная компания» (ВСК) — крупнейший морской терминал на Дальнем Востоке России. Терминал расположен в порту Восточный в Приморском крае. Компания специализируется на перевалке контейнерных грузов и предоставляет полный комплекс стивидорных и складских услуг.
ИНН — 2508064833

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле…

Финансовое состояние

На конец 2024 года, ООО «ВСК» — финансово устойчивое, незакредитованное, относительно ликвидное, среднеэффективное предприятие. Выручка в отчётном периоде составила 21 208.9 млн, чистая прибыль 9 312.5 млн рублей.

На 1 рубль собственного капитала приходится 0.67 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 100%. Общая задолженность компании состоит из 39 850.0 млн рублей долгосрочных обязательств и 6 535.7 млн текущих.

Кредитоспособность предприятия высокая. ЛИСП рейтинг:rlAA-

ООО «ВСК» — компания низкого инвестиционного риска на 01.01.2025 года. Финансовое состояние и финансовая устойчивость очень хорошие.

Динамика финансового состояния нисходящая, выше порога надёжности. Компания с 2022 года проседает, но небольшими темпами, благодаря высокой финансовой устойчивости на момент начала экономического кризиса.

Динамика чистой прибыли переменная со снижением в 2024 году на 43%. При этом контора остаётся незакредитованной и ликвидной.

Долгосрочная долговая нагрузка умерено высокая с периодом погашения 4-5 лет. В отчётном периоде компания снизила долгосрочные обязательства на 9%, краткосрочные на 38%, правда увеличился долг перед государством почти в 3 раза.

Ликвидность обеспечена денежными средствами. Дебиторская задолженность сократилась на 67%. Компания работает без видимых огрехов. В отчётном периоде отсутствует рост ресурсной базы, но и отсутствует её снижение на фоне снижения долгов, то есть контора готова и может себе позволить сокращать обязательства за свой счёт.

Экспертное заключение

Проведённый финансовый анализ ООО «ВСК» за 2024 г., показал следующие инвестиционные характеристики компании:
Статистическая вероятность банкротства: 0.9%
 Ликвидность: достаточная
 Закредитованность: 0.67
 Уровень Эффективности Бизнеса: 67
 Уровень КредитоСпособности: 100
 Уровень Инвестиционного Риска: 4.29
 Чистая прибыль: положительная
 Деятельность компании: не финансовая

Целесообразность инвестирования по купонной доходности: 8.8

Инвестиционный риск оправдан:
 высокой купонной доходностью
 надёжностью финансового состояния

В декабре 2025 года компания будет погашать облигационный заём на 5 млрд рублей. Учитывая, что 2024 год был худшим по росту чистой прибыли, он перекрыл этот заём по объёму почти в 2 раза.

Другими словами, контора может погасить выпуск без проблем, но если по итогу половины 2025 года чистая прибыль не подросла, я бы занимал, чтобы не сокращать ресурсную базу и не терять в прибыли. Поэтому любой расклад по погашению, конторе не повредит.

Консервативные инвесторы могут рассмотреть облигации компании, как 2-3%-ую часть своего портфеля.

Дерзкие парни могут замахнуться на все 4%, на то они и дерзкие. Анализ отчётности проводить не менее 2-х раз в год.

Контора проанализирована с помощью LISP

эта статья на fapvdo.ru (с графикой)

 ТГ эта статья в телеграмм (кому удобнее)

 VK эта статья в ВК (кому удобнее)

Спасибо, что пользуетесь моей аналитикой.