Как заработать на новом индексе Мосбиржи

Московская биржа запустила индекс MVBI — с прицелом на «лучшие» акции. Но как именно инвестору извлечь из этого прибыль?

Московская биржа объявила, что с 22 июля начала расчет нового индекса — Индекса Мосбиржи создания стоимости (код – MVBI).

Эта идея родилась в конце января этого года, и суть ее заключается в том, что ЦБ, Мосбиржа и рейтинговое агентство АКРА должны были отобрать «лучшие компании» с точки зрения потенциала создания акционерной стоимости.

«Фактически речь идет о создании отдельного бенчмерка — эталонной группы эмитентов, способных расти опережающими темпами и тем самым выступать одними из драйверов капитализации всего фондового рынка», — говорил тогда первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин.

Основные критерии отбора — качество корпоративного управления, информационная прозрачность и финансовое состояние.

На сегодняшний день в «список лучших» попали 6 эмитентов: сама Мосбиржи, МКПАО «ЭН+ ГРУП», SFI («ЭсЭфАй»), «Европлан», МТС-банк и «Промомед».

Из этого списка бумаг лишь две обогнали по динамике с начала года Индекс Мосбиржи, который пока находится в минусе примерно на 2%. Так, акции «Промомеда» выросли на 16,5%, а «ЭН +» — на 20,5%. Все остальные акции существенно проигрывают Индексу Мосбиржи.

Выглядит это удивительно — либо критерии отбора эмитентов сильно хромают, либо рост котировок акций очень слабо зависит от корпоративного управления и работы пресс-служб. Справедливости ради стоит отметить, что многие крупные эмитенты сознательно ограничивают выпуск информации во вне из-за опасения попасть под санкции или их усиления.

Исходя из этого, покупать новый индекс совсем не хочется. Однако заработать на его создании можно и нужно.

«Мы надеемся, что на базе нового фондового индекса профессиональные участники финансового рынка смогут сформировать фонды коллективных инвестиций, а также индексные стратегии доверительного управления», — говорил в январе Чистюхин.

Практически нет сомнений, что такой ПИФ скоро появится и, скорее всего, не один. Так, очень любят создавать индексные фонды УК «Первая» и УК «ПСБ».

Вряд ли эти фонды будут крупными, но тонкость кроется в том, что и бумаги, входящие в новый индекс, малоликвидные за исключением акций Мосбиржи.

Поэтому, как только начнется формирование подобных фондов и покупка акций в них, бумаги (опять-таки за исключением Мосбиржи) могут сильно взлететь в цене. Не исключено, что спекулянты начнут затариваться бумагами заблаговременно, чтобы потом зафиксироваться о покупки институционалов.

С учетом того, что особых идей на рынке нет, их можно подобрать в портфели. Бумаги Мосбиржи игнорируем, поскольку они либо слабо, либо совсем не отреагируют на появившийся спрос.

Из всего этого списка наиболее фундаментально привлекательным являются акции «Промомеда». Их можно подержать вдолгую – люди всегда будут болеть, а с учетом бешеной рентабельности наших фармацевтов в отсутствие зарубежных конкурентов дела у «Промомеда» обещают идти хорошо.

Поскольку подобных фондов может быть несколько, то и рост бумаг может быть относительно длительным и ступенчатым.

Так как идея чисто спекулятивная, то нужно определиться с точкой выхода. Какие-то рекомендации здесь давать сложно. Может быть, стоит фиксировать часть прибыли при росте бумаги на 10-15%.

При этом сбрасывать все под ноль (за исключением, быть может, «Промомеда») нужно при появлении информации о пересмотре состава индекса. Скорее всего, в него будут включаться бумаги новых эмитентов, а это значит, что фонды будут продавать часть бумаг из портфеля для покупки новых. Из-за низкой ликвидности просадки могут быть сильными. При этом стоит спекулятивно прикупить «новые» акции, которые войдут в индекс.