В Совфеде предложили интересную схему — дивиденды от пакетов акций, принадлежащих государству, оставлять в распоряжении самих госкомпаний. Миноритарии при этом сохраняют свои выплаты, то есть речь идёт только о доле государства.

Аргументы «за»

• Ускорение развития компаний с большими капзатратами.

• Снижение давления на эмитентов, которым приходится платить дивы даже при финансовых сложностях.

• Потенциальный рост капитализации: деньги остаются внутри компаний и работают на проекты.

Аргументы «против»

• Бюджет 2025 г. уже ушёл в дефицит — около 4 трлн руб. за 8 месяцев (1,5% ВВП).

• Минфин обсуждает повышение НДС до 22% — косвенный сигнал, что на сокращение поступлений от дивидендов сейчас не пойдут.

• Военные расходы + обслуживание долга → государство продолжит «выкачивать» дивиденды в бюджет.

Примеры компаний

🔥 Газпром
Компания и так приостановила выплаты, сосредоточившись на «Силе Сибири-2» и газификации. В бюджете на 2025–2026 дивиденды «Газпрома» не заложены. Для миноритариев инициатива теоретически позитивна: если выплаты возобновятся, деньги, которые должны были идти в бюджет, останутся в компании.

( Читать дальше )

В последние дни Минфин РФ рассматривал законопроект о дополнительном налоге для цифровых гигантов, который должен был бы в теории увеличить поступления в бюджет. Однако положительного решения по данной инициативе не принято по целому ряду причин — под условия попадает довольно небольшое количество компаний, поэтому траты на администрирование налога превысят доходы от него.

Это происходит по той причине, что иностранные компании самостоятельно ушли с российского рынка. Давайте разбираться — кто потенциально выиграет от этого решения, какое будущее у налоговых инициатив в IT-секторе и в кого вообще стоит инвестировать прямо сейчас.

📊 Яндекс — попадает под условия Минфина

Мы уже упомянули, что далеко не со всех эмитентов должен был сниматься дополнительный налог. Он был бы задействован, если бы компания имела выручку выше 20 млрд евро или около 1.5-2 трлн руб. “Яндекс” однозначно подходит под данные критерии, поэтому в первую очередь дополнительная инициатива ударила бы по российскому IT-гиганту.

( Читать дальше )

Издание “Известия” сообщило, что ожидать восстановления потребительского кредитования можно будет только к 2026 году, если сравнивать с уровнями 2024 года. Банки выдают все меньше кредитных продуктов новым клиентам, рассчитывая на уже действующих и состоятельных. Тем самым, люди получают все больше отказов, а кредитный портфель, если и растет, то существенно меньшими темпами. Но не все банки могут легко справляться с подобной паузой — в нашем материале мы разберем, какие из них действительно не испытывают значительных проблем, а каким есть за что опасаться.

🏆 Сбер — остается заметным лидером сектора

( Читать дальше )

В России прогнозируют удвоение IT-рынка к 2032 году — все больше компаний вынуждены пользоваться продуктами IT-инфраструктуры, тем более что создаются еще и новые направления в данной сфере. Российские компании пользуются отличными возможностями импортозамещения, которые позволяют занимать часть рынка, которую ранее удерживали иностранные представители.Какие же компании будут лидерами этой отрасли в долгосрочной перспективе — “Сбер”, “Яндекс”, “ВК” или новые представители? 👇

📈 Сбер — активное развитие нейросетей и экосистемы

( Читать дальше )

Новости о подготовке новой встречи президента России Владимира Путина и президента США Дональда Трампа всколыхнули мировые рынки. Сама возможность диалога между ключевыми фигурами в условиях затяжного геополитического кризиса стала мощным катализатором спекулятивных настроений. Инвесторы на Московской бирже начали искать активы, которые могут максимально выиграть от гипотетического потепления отношений или хотя бы снижения риска их дальнейшего резкого ухудшения. Представляем анализ топ-5 российских акций, привлекающих повышенное внимание перед возможным саммитом 👇

ПАО «Газпром» (GAZP)

( Читать дальше )

Рынок в ожидании: смогут ли дивидендные акции пробить сопротивления и начать новую волну роста?

Глобальный взгляд IMOEX

( Читать дальше )

Уже в пятницу ЦБ РФ может понизить ключевую ставку сразу на 1.5–2%. Что это значит для фондового рынка и какие акции могут пойти вверх?

В российском обществе все чаще слышны призывы к ЦБ РФ о понижении ключевой ставки, причем они исходят не от обычного населения, а от лиц, более приближенных к Правительству. Так, депутат Аксаков заявил, что на следующий год “ключ” ожидается в районе 7%. Многие банки также дают подобные прогнозы, а на ближайшем заседании ключевая ставка должна быть снижена минимум на 1.5%, если исходить из сообщений инвестдомов. Как все это отразится на российском фондовом рынке и стоит ли вообще ждать полноценного роста стоимости акций?

💰 Рынок акций перестал следовать за денежной массой

В полноценный рост индекс “Московской биржи” не переходит уже больше года, торгуясь то в нисходящем тренде, то в боковике. Вернуться к максимуму в виде 3500 п. так и не получилось ввиду определенных обстоятельств в геополитике. Однако, объем денежной массы в России постоянно увеличивается — государство печатает все больше денег.

( Читать дальше )

В пятницу, 6 декабря, Сбер провел День инвестора. Рассуждения о человекоцентричности, нацеленности на улучшение качества жизни населения и его финансового благополучия, отбросим сразу – это попытка прикрыть громкими словами желание отжать у этого самого населения как можно больше. В общем-то вполне логичные намерения любого бизнеса. Поэтому остановимся на фактах.

 

 

Что Сбер имеет на сегодня

 

На дне инвестора было сказано, что в этом году (вероятно, имеется ввиду 9 или 10 месяцев) клиентская база Сбера пополнилась 1,3 млн и достигла 110 млн человек. Это хорошо. Во-первых, Сбер берет комиссии за многие операции, по которым некоторые другие банки, наоборот, дают кэшбэк. Во-вторых, увеличились остатки на счетах, которым банк может пользоваться бесплатно.

Корпоративный кредитный портфель за 10 месяцев вырос на 18% в основном за счет компаний металлургии, транспорта, логистики и жилищного строительства. Также пишем в актив. Сбер – самый крупный банк, поэтому он может отбирать клиентов как по размеру своей далеко не самой низкой ставки, так и по кредитному качеству заемщиков. Эти уже выданные кредиты будут кормить банк в следующем году, когда темпы роста кредитования и его маржинальность начнут падать.

( Читать дальше )

Дивидендная стратегия на 2024 год

 

Так называемый «дивидендный сезон», когда инвесторы активно покупают акции под грядущие выплаты, традиционно многие годы оказывает поддержку рынку акций. Точных сроков этого явления нет, но можно говорить о его старте в марте.

 

В этом году спрос на дивиденды будет, дивидендный сезон позволит рынку акций подрасти, но покупка акций под дивиденды будет нести высокие риски.

Сейчас дивидендная доходность Индекса Мосбиржи оценивается аналитиками в среднем в 9,8% (год назад было чуть меньше). На первый взгляд, величина неплохая, поскольку это доходность не в процентах годовых, какими меряется привлекательность депозитов и облигаций, а абсолютная. Основную часть выплат инвесторы получат летом.

 

Но по сравнению с прошлым годом произошло много изменений, к сожалению инвесторов – не в лучшую для них сторону:

 

 

Ключевая ставка ЦБ

( Читать дальше )