ПАО Ростелеком (RTKM)

📊$RTKM — Технический анализ

🔼ПАО Ростелеком строит фигуру двойное дно.
🔼При пробитии уровня сопротивления 81.22 и закреплении — рост цены до 109.
🔽 Однако, при пробитии уровня поддержки 52.71 фигура двойное дно будет сломано, падение цены Ростелекома до 27.

🖼Фундаментальный анализ акций ПАО «Ростелеком» (RTKM) на Московской бирже – перспективы 2025 года

💰1. Финансовые показатели и мультипликаторы
Выручка: 780 млрд RUB (за 2024 г.), 796.3 млрд (на 15.05.25)
EBITDA: 302,5 млрд RUB (за 2024 г.), 301.8 млрд (на 15.05.25)
Чистая прибыль: 15,2 млрд RUB (за 2024 г.), 9.51 млрд (на 15.05.25)
Ключевые мультипликаторы:
P/E
15 (2024)
24,1 (15.05.25)
P/S
0,29 (2024)
0,29 (15.05.25)
EV/EBITDA
2.49 (2024)
2.62 (15.05.25)
Долг/EBITDA
1.74 (2024) <3x (оптимально)
1.86 (15.05.25) <3x (оптимально)
Умеренный риск

Дивиденды:
Доходность: 6.06 руб — 7,58% за 2023 г.
2.71 руб — 4,13% за 2024 г.

🚀 3. Инвестиционные драйверы
Господдержка и стратегические проекты:
Контроль государства (38,2% акций) обеспечивает участие в нацпроектах (например, «Цифровая экономика»).
Развитие ИТ-сервисов: облачные решения, кибербезопасность, ОС «Аврора».
Планы по IPO «РТК-ЦОД»:
Потенциал роста за счет вывода дочерней структуры (дата-центры) на биржу, несмотря на отсрочку из-за высокой ставки ЦБ.

⚠️ 4. Риски и вызовы
Снижение прибыли: Чистая прибыль упала с 34,4 млрд. руб. в 2023 г. до 15.2 млрд. руб. в 2024 — из-за роста расходов на инфраструктуру.
Долговая нагрузка: Чистый долг — увеличился с 443.3 млрд.руб. в 2023 г. до 525.4 млрд.руб. в 2024, требует контроля в условиях высокой ставки ЦБ.
Рыночные факторы:
Давление на котировки из-за геополитики и оттока иностранных инвесторов.
Проблемы новых проектов: онлайн-магазин игр для ОС «Аврора» отстает от аналогов (VK Play).

💎 5. Оценка и инвестиционный тезис
Справедливая цена:
Консервативно: 65–70 RUB (текущие уровни).
Оптимистично: 80–100 RUB (при успехе цифровизации и IPO «РТК-ЦОД»).
Стратегии для инвесторов:
Ростовая: Долгосрочный вход в бумагу с P/S 0,3x (ниже сектора) и экспозицией в госпроекты.

🧾Заключение: Сбалансированный потенциал
Ростелеком сочетает недооценку по P/S и дивидендную привлекательность с рисками долга и операционной эффективности.
Для умеренно-агрессивных инвесторов бумага подходит как:
Тактическая позиция: Дивидендный поток.
Стратегический актив: Экспозиция в цифровизацию РФ с поддержкой государства.
Главный триггер роста:
Успешное IPO «РТК-ЦОД» и улучшение операционной маржи. Наблюдение за отчетами (следующий — 30.07.2025) будет ключевым.
💡 Инсайт: Компания торгуется с дисконтом к сектору из-за макрорисков, но госстатус и проекты в ИТ создают «подушку безопасности».

Не ИРР
t.me/+esPcoK7I_thkMjFi