Сургутнефтегаз

💥$SNGSP — Технический анализ
Снижение ликвидности — сужающийся канал.
Сопротивление — 53,575
Поддержка — 50,656

🔍 Фундаментальный анализ Сургутнефтегаза (SNGS/SNGSP) на июль 2025 года
Акции Сургутнефтегаза остаются одним из самых противоречивых инструментов на российском рынке.

💰 1.Финансовые результаты: убыток из-за курсовых рисков
Квартальный убыток: В 1кв. 2025 компания показала чистый убыток в 439.7 млрд руб. против прибыли в 268.5 млрд руб. за 1 квартал 2024. Основная причина — укрепление рубля (до ₽83.7/$), что привело к негативной переоценке валютной «кубышки» (резервов в $).
Годовая прибыль 2024: Несмотря на квартальный провал, по итогам 2024 г. чистая прибыль
Лайфак: Мониторьте курс рубля. При девальвации доллара прибыль Сургутнефтегаза растет за счет переоценки валютных резервов — это сигнал к покупке. При укреплении рубля (как в 1кв 2025) — фиксируйте прибыль.

📊 2. Дивиденды: ставка на префы, но риски высоки
— За 2024 год: Утверждены 30 июня 2025 года — 0,9 руб. на обыкн. акцию и 8,5 руб. на привилегированную (10,5% от чистой прибыли).
— Прогноз на 2025 год: Ожидается снижение до 1–5 руб./акцию из-за убытков и зависимости от курса рубля. При сохранении рубля ниже 95 ₽/$ дивиденды могут составить всего 1 руб..

🏦 3. «Кубышка»: гигантский резерв, но низкая прозрачность
Размер резервов: Оценка варьируется от $60 млрд до $67.8 млрд (на конец 1кв 2025).
Проблемы:
Компания не раскрывает точную структуру активов.
Доходность депозитов снижается из-за падения мировых ставок.
Роль в дивидендах: До 70% выплат финансируется за счет процентного доступа от «кубышки».
Лайфак: Следите за отчетами по МСФО (если публикуются). Косвенный индикатор роста резервов — увеличение чистой процентной прибыли в квартальных данных РСБУ.

⚠️ 4.Ключевые риски: санкции, курс рубля, дивидендная нестабильность
Санкционное давление:
В феврале 2025 США ввели санкции против Сургутнефтегаза. Потенциальные пошлины в 500% для покупателей Роснефти (Индия, Китай) угрожают 10% экспорта компании .
Зависимость от макропараметров:
Укрепление рубля на ₽1 = снижение прибыли на ~7 млрд руб.
Цена нефти Urals ниже $60/барр. — угроза операционной прибыли.
Корпоративное управление: Низкая прозрачность решений Совета директоров.

💡 5.Стратегии для инвесторов
Для дивидендных инвесторов:
Фокус на SNGSP: Дивдоходность 16.6% (при цене ₽51) против 1.7% у SNGS.
Спекулянтам: Игра на волатильности от новостей по санкциям.

🎯 Итог: Держать префы, мониторить рубль и санкции
💎 Главный лайфак: Сургутнефтегаз — акция для терпеливых. Покупайте префы в падении при курсе доллара выше ₽95 и держите до дивотсечки.
Не ИРР
t.me/+esPcoK7I_thkMjFi

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.