ПЕРМЭНЕРГОСБЫТ. Разбор компании.

👋 Всем привет. Недавно нашел очень интересную для себя компанию и ждал див. отсечки, чтобы её купить. В этом посте разберём Пермэнергосбыт $PMSB. 

1️⃣ Деятельность
Пермская энергосбытовая компания — российская энергетическая компания. Основными направлениями деятельности являются — сбыт энергии, рассмотрение проектов потребительских подстанций и ЛЭП напряжением, обследование электроустановок с целью предотвращения аварий и экономии электроэнергии, консультации потребителей.

2️⃣ Финансовая отчетность по МСФО 
     🔸 Чистая прибыль за 2024г. обновила рекорд и составила 2,66млрд руб. (+50% г/г).
      Значение чистой прибыли ежегодно растёт:

Важно учитывать, что рост чистой прибыли идёт исключительно за счет роста прибыли от операционной деятельности, то есть компания не имеет иных «разовых» источников дохода. Это указывает на эффективность деятельности.      

      🔸 Долг у компании равен 0. Уже 11 лет она работает исключительно за счет собственных средств. Это выступает сильным фактором для инвестиций, так как компания не зависит от процентных ставок и состояния экономики в целом.

      🔸 Еще одним сильным фактором является незначительное влияние сезонности, так как потребление электроэнергии почти не зависит от времени года. Подтверждением этому выступает график квартальной выручки:


3️⃣ Дивиденды
      🔸 Свободный денежный поток FCF стабильно растет и в 2024г. показал рекордное значение 2,3млрд руб. 

      🔸 Рост FCF даёт возможности для роста дивидендов. Дивиденды за 2024г. составили 57р с доходностью 21% по обыкновенный акциям. Компания демонстрирует стабильный рост дивидендов и их доходности:

4️⃣ Мультипликаторы
      🔸 По основным мультипликаторам компания оценена немного дешевле своих среднеисторических значений. В целом можно сказать, что она оценена справедливо.

   
      🔸 Гораздо более интересны здесь показатели рентабельности ROE и ROA, которые показывают постоянный рост, что ещё раз указывает на эффективность работы компании и на грамотность управления ей.

5️⃣ График акций
Посмотрим на недельный график $PMSB. После дивидендной отсечки акции отскакивают от трендовой поддержки, что является хорошим сигналом на закрытие дивгэпа. Общая тенденция котировок стабильно восходящая. Компания легко переносит кризисы. Я ожидаю рост в район 350р по обыкновенным акциям к концу года.

6️⃣ Итоги
 🔸 Ежегодный рост чистой прибыли за счет операционной деятельности;
 🔸 Низкое влияние сезонности;
 🔸 Полное отсутствие долгов, компания работает за счет собственных средств;
 🔸 Стабильный рост дивидендов и див.доходности;
 🔸 Стабильно растущие и высокие показатели эффективности управления компанией;
 🔸 Исторически постоянно растущая стоимость компании.

Я считаю акции Пермэнергосбыт идеальной компанией для долгосрочного инвестирования.