Доллар делает ставку на нефть

Переговоры под дулом пистолета стали визитной карточкой Дональда Трампа. И дело касается не только торговых войн, где Белый дом сначала устанавливает чрезмерно высокие тарифы, а потом снижает их в обмен на уступке. Стратегия переносится на геополитику. Президент США заявил, что примет решение об ударах по Ирану в течение двух недель. Он дал Тегерану время вернуться за стол переговоров по ядерной программе, что заставило Brent отступить и поспособствовало росту EURUSD.

Торговые войны считаются проинфляционными для страны, которая вводит тарифы. Для страны, против которой используются пошлины на импорт, характерно замедление роста ВВП. В случае с нефтью все по-другому. Ралли Brent разгоняет инфляцию везде. При этом экономика нетто-экспортеров ускоряется, а нетто-импортеров притормаживает. США – чистый поставщик энергетических товаров. Поэтому конфликт на Ближнем Востоке создает попутный ветер для доллара и встречный для евро.

Таким образом, экономики Старого Света испытывают двойной удар – от торговых войн и от эскалации геополитической напряженности. Неудивительно, что их центробанки пытаются бросить спасательный круг в виде снижения ставок. Вслед за ЕЦБ по этому пути пошли Швеция, Швейцария и Норвегия.

Двухнедельную отсрочку Дональда Трампа для возвращения Тегерана за стол переговоров о ядерной программе можно считать деэскалацией. США не атакуют Иран сразу и дают понять, что конфликт может быть завершен дипломатическим путем. Тем более, что война – очень дорогостоящее дело для Израиля. Если бы она закончилась сегодня, Иерусалиму потребовалось бы не менее $400 млн для восстановления инфраструктуры.

Отступление нефти снижает риски разгона американской инфляции. Расчет на по увеличение темпов роста потребительских цен заставил семерых членов FOMC прогнозировать, что в 2025 ставка по федеральным фондам меняться не будет. Все больше в это верит и срочный рынок. Деривативы переносят свои ожидания возобновления цикла монетарной экспансии ФРС на следующий год.

Израильско-иранский конфликт вернул интерес к доллару США как к валюте-убежищу, так как эпицентр событий находится не в Соединенных Штатах, а на Ближнем Востоке. Прекращение противостояния чревато падением цен на нефть, возобновлением продаж всего американского и ростом ожиданий ослабления денежно-кредитной политики ФРС. Неудивительно, что отсрочка Дональда Трампа вдохнула жизнь в атаки EURUSD.

Возвращение основной валютной пары в торговый диапазон 1,149-1,161 позволило сформировать лонги от его нижней границы. Прорыв сопротивления на 1,153 даст возможность нарастить покупки EURUSD.