Инвестиции в майнинг: Текущая доходность проекта 6% годовых и планы на ближайшее время.

Уважаемые подписчики и гости блога!

С апреля текущего года запущен инвестиционный проект в сферу майнинга с использованием площадки Промайнер в качестве хостинг-провайдера.

Перед стартом проекта был разработан бизнес-план, включающий моделирование параметров себестоимости майнинга с учетом:

• изменения вычислительной мощности сети биткойна,
• колебаний курса доллара,
• простоев оборудования вследствие возможных поломок и uptime
• сроков амортизации техники,
• текущей и прогнозируемой стоимости биткойна.

Пример расчетов приведён на приложенном скриншоте.

Одним из ключевых параметров для прогноза стала стоимость электроэнергии. На момент запуска проекта она составляла 5,5 руб. за 1 кВт⋅ч. Согласно полученному письму от Промайнер (скрин прилагаю), с 1 июля тариф повышается до 5,7 руб. за 1 кВт⋅ч. Это увеличение укладывается в прогнозные рамки по бизнес плану и соответствует инфляции издержек у поставщика услуг.

Текущие результаты проекта.

Фактическая доходность по операционному потоку составляет около 6% годовых. 

Основной негативный фактор — укрепление курса доллара, ухудшающий соотношение выручки и затрат. Прогноз по загрузке оборудования (коэффициент 0,9) подтвердился, один из ASIC-майнеров вышел из строя через 10 дней и был отправлен в сервисный центр.

Важно понимать, даже при цене хостинга от 5,5 руб./кВт⋅ч, инвестиции в майнинг на текущих параметрах являются малодоходными, с ориентиром около 6% годовых, при полном выводе и продаже добытого биткойна. Однако на практике около 30% добычи удерживается на балансе компании в виде биткойна. Остальная часть реализуется для покрытия текущих расходов на хостинг. На данный момент этого достаточно для выполнения обязательств по оплате услуг хостинга..

Ключевой вывод.

Прибыли бухгалтерской как таковой нет — всю потенциальную прибыль «съедает» амортизация оборудования. Рост курса биткойна улучшает оценочную доходность за счёт прироста капитала, но в рамках данного проекта эта доходность не считается основной. Если целью было просто заработать на росте курса, разумнее было бы купить биткойн напрямую, а не инвестировать в майнинг.
Обратите внимание, что Промайнер, Интелион и другие крупные хостеры активно продвигают инвестиции в майнинг, ссылаясь на рост стоимости криптовалют.

Но на вопрос — зачем тогда майнить, если можно просто купить биткойн? — убедительного ответа так и не дают :)

Планы и стратегические шаги.

Расширение участия в MiningRigRentals, так как на данный момент 5 из 14 аппаратов работают через аренду по агентской модели. Это позволяет улучшать доходность и диверсифицировать потоки получая вознаграждение по аренде в биткойнах, лайтконйах, эфире.

Стратегия по Биткойну на балансе претерпит изменение, планируется перенос накопленных биткойнов в инструменты связанные с опционами, через выпуск ноты с защитой капитала. Такая стратегия позволит ограничить риски снижения стоимости биткойна, сохранив при этом потенциальную прибыль от его роста. Для реализации указанной стратегии в ближайшее время будут заключены сделки с опционами на IBIT. Опционы будут в деньгах на 30% от страйка с исполнением  через год — 18 июня 2026 года. Свободные средства будут инвестированы в LQDT.

Также планируется дополнительная стратегия хеджирования. Предполагается систематическая продажа опционов CALL со страйком на 15–20% выше спота. Это позволит монетизировать те биткойны, которые добываются в течение месяца, создавая дополнительный поток дохода без необходимости их немедленной продажи. В качестве базового актива будет использоваться IBIT. Торговля будет вестись опционной бирже через брокера IBKR.

В конце мая планируется публикация расширенного отчета с новыми данными.