Магнит: дорогой аутсайдер ритейла

На фоне X5 Group компания выглядит бледно: отставание по прибыли, EBITDA, денежному потоку и выручке. При этом долговая нагрузка выше, а оценка рынка — на полтора крата дороже. Парадокс? Скорее, вопрос к инвесторам, почему они всё ещё готовы переплачивать.

Последние месяцы Магнит удивляет не ростом, а корпоративными странностями. То внезапное вылетание из второго эшелона, то скандально низкие дивиденды вопреки наличию денег, то проблемы с кворумом. Складывается впечатление, что менеджмент играет в свою игру, где акционеры — последние, кто узнаёт правила.

Позитив есть: продуктовый ритейл по-прежнему устойчив, а инфляция искусственно подкрутила выручку (да, за наш счёт, но хоть кто-то на этом зарабатывает). Вот только на 2025 год инфляционные ветра могут стихнуть — и тогда окажется, что компания теряет доверие быстрее, чем приобретает новые аргументы для роста.

Стоит ли инвестировать в такую историю? Вопрос риторический. Пока Магнит напоминает дорогой автомобиль с сомнительной сервисной историей — бренд есть, а вот ехать на нём страшновато. 🚗💨

👉 На нашем канале дали список акций, которые стоит купить в связи со снижением ставки. Подписывайся 😉
➡️ t.me/+itXv1iVD0Vc2ODky