Нюансы по Хэхантеру или почему не набираю много

НЮАНСЫ ПО ХЭДХАНТЕРУ💿
  В моих дивидендных идеях есть Хэдхантер до 3200 рублей за акцию.

💡 Это отличная кэшмашина с чистой рентабельностью около 60%. С прогнозными дивидендами в 400 рублей.

💼 В портфеле я держу 4.89%.




  ❓Тогда почему при стоимости в 3050-3100 я не добираю?

  На Хэдхантер действует льготная ставка налога на прибыль в 5%, как для IT компании.

  Согласитесь, что странно иметь такую налоговую льготу для компании, которая не пишет софт, а просто «обслуживает» сайт.

  К тому же такая налоговая льгота создана для ускорения развития отечественного IT, а тут мы видим гиганта монополиста.

  ❗ Я удивлëн, что для компании до сих пор не сделали налог в 25%, как и всем.

  Хэдхантер платили скопом сразу 907 рублей, но для удобства посчитаем за 2024 год, если бы они платили отдельно.

  Чистая прибыль за 2024 год составила 24.4 млрд. рублей.

  При действующем налоге (5%) на акцию остаëтся 450 рублей.

  ❗ Сколько из этого ушло на дивиденды это другой вопрос. У компании долга нет, а деньги они планировали распределять все.

  Теперь представим, что налог за 2024 год был бы 25%, то на акцию остаëтся всего 370 рублей.

  Это значит, что при цене акции в 3100 и полном распределении чистой прибыли, в случае изменения налога вы теряете около 80 рублей дивидендами или 2.5% дивидендной доходности.

  С учëтом, что бенчмарк (Сбер) торгуется с 12% дивидендной доходностью, то возможный риск с налогом для Хэдхантера уже в цене.

  ❗370 рублей за 2024 год при цене в 3100 и есть 12% дивидендная доходность.

💡 Получается, что риск в цене и компания оценена справедливо. За этот риск вы получаете дополнительно 2.5% дивидендной доходности, вопрос на долго ли…

  Хорошую компанию по справедливой цене можно докупать в портфель, но вряд ли на большой %.

  Ответ👆: По этому и не наращиваю долю. Готов держать 5%. 👍

  Так же снижаю интересную цену для покупки в дивидендных идеях до 3100.

  Ещë больше пользы на моëм ТГ-канале — t.me/RudCapital

P. S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией