Блог им. superdet

Чем опасна дебиторская задолженность

 

Подавляющее большинство эмитентов на Московской бирже строят свой бизнес на дебиторской задолженности. Это ни хорошо, ни плохо. Всё зависит от того, что ещё есть у конторы кроме дебиторки и чем она рассчитывается с контрагентами. А если ничего у конторы нет? Пришло время разобраться, чем опасна дебиторская задолженность.

Чем опасна дебиторская задолженность

Для начала стоит разобраться, что вообще такое дебиторская задолженность.

Дебиторская задолженность

Дебиторская задолженность — это долг контрагентов (клиентов, подрядчиков, поставщиков и т.п.) перед компанией.

Разберём на примере откуда она вообще берётся эта непонятная дебиторская задолженность. Тут всё просто. Компания производит некий товар, а на реализацию отдаёт в конторы, которые специализируются на торговле. И вот тут кроется самое опасное.

Поскольку каждая контора хочет зарабатывать много, несмотря на жесточайшую конкуренцию, она отдаёт товар тем, кто вызвался его реализовывать, на условиях отсрочки платежа. Конечно, можно отдать товар не на реализацию, а за деньги, но в этом случае, контора сильно себя ограничивает в количестве контрагентов, так как платёжеспособных компаний не так уж и много, а платёжеспособные, скорее всего, с вами работать не захотят. Поэтому товар распихивается по тем контрагентам, который его берёт, а не по тем, которые за него могут заплатить сразу. Контрагенты же, думая что они самые лучшие, берут товар в надежде, что вскоре продадут его, но не тут-то было. Случается всякое и дебиторская задолженность начинает расти.

С ростом дебиторской задолженности, начинают расти долги, так как конторе нечем выполнять свои собственные обязательства перед контрагентами, которым она должна. В итоге занимаются новые деньги, производится (закупается) товар и распихивается по старым, и новым дебиторам. И это замкнутый круг.

Должны мне, но мне не отдают, должен я и я не отдаю пока не отдадут мне.

Почему такое происходит? Потому что контрагенты не проверяются конторой на платёжеспособность, или проверяются плохо. Тут всё, как у инвесторов. Посмотрела контора презентацию контрагента, послушала, что он о себе говорит, и передала товар за полцены, или и того хуже за ноль рублей, а контрагент мошенником оказался, либо торгаш из него никакой. Все сроки прошли, а денег нет. Тут приходят вера и надежда. Одни начинают верить и надеяться, что реализуют, другие, что деньги скоро вернуться в контору.

Вот теперь мы подошли к самому главному — Чем опасна дебиторская задолженность?

Тут два камня преткновения. Первый в росте дебиторской задолженности — значит контора погрязла в неплатежах и второй новоявленный, и о нём чуть подробнее.

Сейчас, появились конторы, которые скупают дебиторскую задолженность. Что это значит? Это значит, что контора №1 погрязла в неплатежах так как контора №2 ей не платит. Тут к конторе №1 приходит контора №3 и предлагает выкупить дебиторскую задолженность конторы №2, но не за 100%, а, скажем, за 50%. Контора №1, понимая, что лучше синица в руках, чем три года журавль в небе, соглашается и долг конторы №2 переходит в контору №3. Что дальше?

Дальше, контора №3 подаёт в суд, чтобы контору №2 признали банкротом и, если суд сочтёт контору №2 таковой, то она уйдёт с молотка.

Это всего лишь один из сценариев развития событий и наличия проблем у конторы с высокой и растущей дебиторской задолженностью.

Кстати. Почти все лизинговые конторы работают на дебиторской задолженности. И чтобы они не говорили про диверсификацию лизингового портфеля, это чистой воды блеф. Если вы раздали оборудование в лизинг кому попало, то и деньги будут возвращаться в контору как попало, а как попало вечно быть не может. Мир стремиться к совершенству и лизинг тоже.

В заключении остаётся только пожелать инвесторам

проверяйте эмитентов на платёжеспособность на сайте «инвестиции без риска» или оперативно и самостоятельно с помощью ЛИСП

5.5К | ★11
10 комментариев
Сама по себе ДЗ, как показатель, бесполезна.
Для оценки экономической сути деятельности компании нужно применять показатели Чистого рабочего капитала и Свободного денежного потока.
avatar

Eugene Bright, показатель ДЗ, а именно её рост и рост заёмных средств, указывает на неплатежи. А неплатежи ни к чему хорошему не приводят. Так что не такой уж и бесполезный этот показатель. 

 

Было бы неплохо, если бы вы привели пример оценки экономической сути конторы. Кстати, что значит «экономическая суть деятельности»?

Алексей С. Галицкий, Управляемый рост и дебиторки и кредиторки — это очень даже неплохо. Бесконтрольность — вот причина беды.
Экономическая суть деятельности — это показатель EVA.
Учись студент у старого воробья!

В бане…
avatar
Алексей С. Галицкий, рост дебиторки и кредиторки может быть при взрывном росте бизнеса.
Вы некомпетентены в этом.
avatar
Дебиторская задолженность это не плохо и не хорошо. Касса или основные средства это плохо или хорошо?
Плохо просроченная дебиторка, просто не оплата товаров и услуг.
avatar
Ветерок, дебиторка и просроченная дебиторка — это не одно и тоже. Если дебиторская задолженность погашается по графику, то и проблем никаких не возникает, если конечно у самой конторы всё идёт по графику, а не как Бог пошлёт.
Алексей С. Галицкий, ну так и назовите свое творение "Чем опасна ПРОСРОЧЕННАЯ дебиторская задолженность"
avatar
Ветерок, гений
avatar
Вся розничная торговля работает только через дебиторку, нет такого магазина или сети сепермаркетов который купить у вас товар… Они берут на реализацию и платят после продажи, а крупные сети типа Ашан вообще делают так чтоб товар вообще не считался их, ваш товар выложат на витрины либо вашеми же руками либо руками мерчендайзеров, его купят и они переведут вам деньги, с вас они возьмут отдельный платеж за использования магазина (как-то так не помню). Крупный книжный магазин «Библио глобус» на Мясницкой в центре Москвы, даже штрих коды с ценником магазина клеит руками поставщика.
Николай Морозов, спасибо за дополнительную информацию по теме.

теги блога Алексей С. Галицкий

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн