Рынок в минусе: что может стать катализатором роста и стоит ли ждать разворота?

morning nope🙉
С последнего поста на канале IMOEX скорректировался на чуть больше чем 4% до 2820. Шансы на скорое перемирие после 100 дней президентства Трампа начали снижаться и рынок отреагировал соотвественно. Вера в лучшее не оправдалась и мы видим, что посадить Украину за стол переговоров очень затруднительно и кмк не особо понятен дальнейший трек переговорного процесса. На рост неопределенности в отношении достижения перемирия накладывается ситуация связанная с нефтью (ОПЕК+ и влияние торговых войн на экономическую активность) и продолжающаяся крепость деревянного (21% КС продолжает делать свое дело, хотя в последнюю сессию валюта порадовала). Пока нет понимания, что локально может ослабить давление на рынок акций (в геополитического кролика из шляпы даже такие оптимисты как я уже не верят). Как я и писал 23 апреля, риск акций в портфеле планово снижался по мере снижения индекса. RGBI за этот же период снизился на 1.6%, но риск в ОФЗ (в отличии от акций) я пока не снижал. Хочется сохранять экспозицию на риск, но в тех активах где даунсайд относительно лимитирован и длинные ОФЗ пока что выступают такой альтернативой.

Если убрать геополитику в сторону, ветром в спину российскому рынку будет дивидендный сезон и могут стать (но не обязательно) поступающие данные по инфляции. ЦБ планово ждет замедление инфляции в мае в т.ч. на фоне высокой базы прошлого года, поэтому на эти данные будет пристальное внимание, так как они могут заставить ЦБ «перевернуться» в вопросе ДКП.

Как вы уже заметили, “morning note” формат себя немного изжил (я перестал его писать) и продолжать писать дейли когда народ продолжает отписываться от такого формата немного утомительно (платную подписку я все-таки пока заводить не хочу), поэтому теперь на канале будут эпизодические комментарии по мере того, как критическая масса текста будет во мне копиться. Всем успехов!

https://t.me/minskymomentcap