ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» $MAGN (ФА)

Оценка компании $MAGN по чек-листу фундаментального анализа с оценкой теоретической справедливой цены:


Net Debt / EBITDA =(-0.44)
ROE (за 5 лет) 2020=12.9% 2021=49.0% 2022=13.1% 2023=17.9% 2024=11.6%
Стоимость чистых активов за 2 года 2023=662.0 2024=688.6
Текущая капитализация 430.5 млрд ₽
Балансовая стоимость 683.2 млрд ₽
Чистый долг за 2 года 2023=(-91.5) 2024= (-67.1)
EPS 2020=3.91 2021=20.5 2022=6.28 2023=10.6 2024=7.15
Р/BV = 0.63
Р/Е = 5.39
Совокупный среднегодовой тем роста EPS= 0.128
Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый 2024 год, а не на момент публикации поста.


1. Высокая рентабельность капитала.
ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала. Показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств.
ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100%.
Если средний ROE > 15% за последние 5 лет
Баллы 0 < 15%
Баллы 1 > 15%
(12.9%+ 49.0%+ 13.1%+ 17.9% +11.6%)/5= 20.9% > 15%
1 балл


2. Хорошее покрытие долга.
Чистый долг/EBITDA, это коэффициент долговой нагрузки (или Net Debt / EBITDA). Показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы за счет EBITDA погасить весь чистый долг.
Чистый долг/EBITDA < 3
Баллы 1 < 3
Баллы 0 > 3
-0.44 < 3
1 балл


3. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию).
EPS растет на 15% за 5 лет.
EPS показывает, сколько зарабатывает компания на одну акцию, и рассчитывается как отношение чистой прибыли к количеству акций в обращении
Баллы 0 < 15%
Баллы 1 > 15%
182 > 15%
1 балл


4. Рост цены акции растет на 15% за 5 лет.
Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 5 лет должна возрастать на 15%
Баллы 0 < 15%
Баллы 1 > 15%
Изменение цены за 5 лет:- (-38)% < 15%
0 баллов


5. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль.
Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз
Цена акции/EPSср 3года < 15
Баллы 1 < 15
Баллы 0 > 15
(35,1/(6.28 +10.6 +7.15)/3)= 3.77 < 15
1 балл


6. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость.
Текущая капитализация не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза
Баллы 1 < 1,5
Баллы 0 > 1,5
430.5 млрд ₽/683..2 млрд ₽ = 0.63 < 1,5
1 балл


7.Текущий активы превышают прошлогодние
Сопоставление активов за 2 последних года. Последний год должен превышать предыдущий
Баллы 0 Текущие активы < Прошлый год
Баллы 1 Текущие активы > Прошлый год
2023=662.0 < 2024=688.6
1 балл


8. Уменьшение долга.
Сопоставление долга за 2 последних года. Долг последнего года должен быть ниже предыдущего.
Баллы 1 Текущий долг < Прошлый год
Баллы 0 Текущий долг > Прошлый год
2023=(-91.5) < 2024=(-67.1) отриц
1 балл
 
9. Значение мультипликатора Р/Е
Баллы 1.0 Р/Е < 5
Баллы 0.5 10 >Р/Е > 5
Баллы 0 Р/Е >10
10 >5.39> 5
0.5 баллов


10. Значение мультипликатора Р/BV
Баллы 0 Р/BV < 0
Баллы 1.0 0 <Р/BV<1
Баллы 0.5 Р/BV >1
0 < 0.63 <1
1.0 балла



Итого 8.5 балла

Справедливая цена по методу «Затратного подхода» = 61,62 руб/fкция
Справедливая цена по методу «Цена при оценке по EPS» = 39.61 руб/акция
Средневзвешенная цена 50,6 руб/акция