Доллар сожрет себя сам

Получили ли рынки власть над Дональдом Трампом? Президенту США явно не понравилась реакция S&P 500 на введение тарифов в День независимости Америки. Последующая 90-дневная отсрочка все исправила. Широкий фондовый индекс рухнул в ответ на критику в адрес Джерома Пауэлла, и хозяин Белого дома был вынужден заявить, что не собирается его увольнять. Республиканец следит за рынком акций, и кто-то это пытается использовать.

Главной причиной отката EURUSD стали не замедление европейской деловой активности, не утверждение Бундесбанка, что экономика Германии может не выйти из рецессии из-за тарифов, ни льстивые речи европейских чиновников в адрес доллара США, а рост котировок S&P 500 на инсайде.

Wall Street Journal заявила со ссылкой на чиновников Белого дома, что президент собирается снижать тарифы против Китая в одностороннем порядке. Пошлины на импорт могут упасть с 145% до 50-66%. Рассматривается также многоуровневый подход, когда поставки, связанные с национальной безопасностью, облагаются сборами в 100%, остальные – в 35%.

Впоследствии пресс-секретарь Белого дома и министр финансов Скотт Бессент информацию об одностороннем снижении тарифов опровергли, но покупателей S&P 500 и доллара США было уже не остановить. Они вспомнили историю с отсрочкой пошлин на импорт, информация о чем появилась в прессе до официального оповещения. Дыма без огня не бывает?

Масла в огонь пике EURUSD подлили министры финансов Германии и Франции, заявившие, что евро доллару – не конкурент, и что гринбэк остается основной резервной валютой. Свою лепту внес и глава Бундесбанка Йоахим Нагель, отметивший, что хороший рынок трежерис важен для финансовых рынков по всему миру.

Лесть Европы была вполне ожидаема в преддверии переговоров Вашингтона и Брюсселя. Однако несмотря на откат EURUSD, доверие к доллару США пошатнулось. И пока Белый дом не отойдет от своей утопии по выравниванию торговых балансов, основная валютная пара продолжит расти.

А никто отходить не собирается. Напротив, в голове Скотта Бессента родилась очередная идея, от которой волосы встают дыбом. Оказывается, развязав торговую войну, США помогают Китаю! Дескать, в структуре экономики Поднебесной явный перекос в сторону экспорта. И Штаты это исправят при помощи тарифов.

Понятно, что подробная риторика – это очередная попытка успокоить рынки, однако выравнивая торговый баланс, Вашингтон создает себе проблемы с притоком капитала. Это структурный процесс, сигнализирующий о долгосрочной слабости гринбэка. В связи с этим, отбой EURUSD от поддержек на 1,1285, 1,124 и 1,118 следует использовать для покупок.