Есть-ли куда расти Сберу? Пост экзотического подсчета динамики прибыли. В конце поста небольшой бонус :)

Ничего плохого про Сбер сказать не хочу, пользуюсь его услугами как физлицо и юрлицо, всё работает, всем доволен. Но, в посте я пишу от лица  субъективного инвестора.

Ранее считали, что будет, если вложить лям рубелй в сбер в 2007 году и инвестировать до талого и пришли к выводу, что вложения не окупились, ведь все полученные дивиденды, которые уходили на увеличение позиции в акциях дало номинально 5870497.41 к 2025, но в реальном выражении равны 947 000 рублям к 2007 году. Рубль с 2007 года обесценился более, чем на 75%


Или, если проецировать к недвижимости, то:

На лям в 2007 можно было купить ~30 квадратов бетона(при средней ~30к рублей)
А на 5.8млн можно купить сегодня лишь ~25 квадратов бетона.(при средней ~225к)
(по некой средней по больнице в СПб)

Теперь углубимся в несколько экзотический и специфический метод- посмотрим на динамику выручки к накопленной инфляции. 
Вся отчетность есть прямо тут, на ресурсе (https://smart-lab.ru/q/SBER/f/y/).
Скачав файлик можно увидеть, что динамика по выручке следующая:
2008: 24.4 млрд
2009: 97.7
2010: 181.6
2011: 315.9
2012: 347.9
2013: 362
2014: 290.3
и т.д.

По данным за 2024 Сбер получил чистой прибыли 1.58 трлн.
Нехитрым способом вспоминаем, что с 2008 года рубль обесценился приблизительно на 75%. 

1.58 трлн рублей минус 75%= 395 млрд рублей в реальном выражении к рублю 2008 года.

Вот, простая арифметика уровня 2 класса начальной школы: 
Допустим, куплю я сейчас акции Сбера на лям, по 303.89.

329 лот

Пусть дивы будут 35 рублей. 

3290 * 35 = 115 150 рублей

115 150 — 13% ндфл= 100 180,5р.

100180.5+1 000 000 = 1 100 180,5 

В конце года инфляшка пусть будет 10% по итогу.. 

1 100 180.5 — 10% = 990 162,45.

Итого, доходность отрицательная, получается..?


Отсюда лично у меня возникает вопрос, который задал бы себе и Аристотель, живший еще за 300 лет до «нашей эры»(если свято верить истории по учебникам): вот заплатит Сбер сейчас дивы, а дальше..? Рост в номинальном выражении за счет инфляшки- это всё понятно. Только, толку от этого никакого, ибо получается какой-то мартышкин труд: денег становится больше, платишь налоги с прибыли, а позволить себе купить больше товаров/услуг не можешь. 
Субъективно, без каких-то существенных изменений в бизнес-модели вряд-ли можно рассчитывать на увеличение дохода в реальном выражении для инвесторов.

Так же, весь банковский сектор вызывает у меня вопрос: недавно внесли поправки в закон о несостоятельности/банкротстве физлиц, в котором указано, что теперь нельзя выселить из ипотечного жилья, если оно единственное у кредитора… Что банки будут делать при росте просрочки платежей за ипотеку?


Про девелоперов и вовсе промолчу...)

Бонус.

Циничный бонус, основанных на субъективном предположении: 
Если с четверга начали снова выпускать нерезидентов, судя по тому, как по рынку льют всё и вся, в рамках гипотетически возможных деталей «сделки с Трампом», о которых не расскажут по телевизору… И представить, что сейчас где-то в стране сидят за терминалами новички и рисуют технические анализы, в тщетных попытках угадать, где же нерезиденты могут перестать продавать..  Ну, вы поняли(надеюсь). 

Если их и выпускают, то брокеры об этом прекрасно знают. Потому вряд-ли в противовес продажам будут покупать охотно, зная какие позы у нерезов, размером с >50% всего фри-флоута от всего рынка.



t.me/moexlife


Поделитесь в комментах, пойдете на дивы? И как относитесь к этим бесплатным деньгам, в целом? :)

Не скупитесь нажать на кнопочку «хорошо»❤, если узнали, что можно еще и к прибыли проецировать накопленную инфляшку.
Всем иксов