🏦 Сбербанк: курс на 2 триллиона рублей чистой прибыли!

Сегодня вышли операционные и финансовые результаты Сбербанка по РСБУ за октябрь. Банк продолжает из месяца в месяц демонстрировать сильные финансовые результаты несмотря на постепенно ухудшающуюся ситуацию. В посте рассмотрим их более подробно. Также напомню, что график по кредитованию будет в комментариях.

👉 Операционные результаты:

— Розничный кредитный портфель вырос на 0,6% за месяц и на 10,8% с начала года (без учета секьюритизации ипотечных и потребительских кредитов) и составил 20,4 трлн руб. В октябре Сбер выдал кредитов почти на 500 млрд руб.;

— Корпоративный кредитный портфель увеличился на 1,3% за месяц и на 8,1% с начала года (без учета валютной переоценки) до 33,1 трлн руб. За месяц корпоративным клиентам было выдано кредитов на 2,4 трлн руб.;

— Качество совокупного кредитного портфеля остается стабильным: доля просроченной задолженности практически не изменилась за месяц и составила 3,0%.

👉 Финансовые результаты:

— Чистые процентные доходы выросли на 20,3% по сравнению с прошлым октябрем на фоне роста объема работающих активов, продемонстрировав рекордный результат в размере 333,1 млрд руб.;

— Чистые комиссионные доходы сократились на 7,2% до 56,2 млрд руб. В октябре показатель оставался под давлением ввиду ранее принятых решений по изменению системы тарификации транзакционных сервисов;

— Чистая прибыль по итогам периода составила 168,5 млрд руб. Это на 12,6% больше, чем в прошлом году и самый высокий показатель для октября за последние годы.

👉 Мой комментарий:

1. В октябре объем выдачи корпоративного кредита увеличился на 1,3%. Это чуть выше результата сентября и ниже динамики предыдущих периодов, однако, совокупные темпы прироста значительно выросли и за 10 месяцев составили 8,1%. Основной прирост пришелся на последние месяцы, что, в том числе, стало одним из аргументов Центрального Банка за сохранение ставки на текущем уровне. Розничное кредитование значительно снизило темпы прироста. увеличившись на 0,6%. Темпы прироста данного сегмента относительно высокими, но в октябре из-за снижения объема выдач в ипотечном сегменте они сильно затормозили;

2. Качество кредитного портфеля по итогам октября осталось без изменений после роста в предыдущем месяце и составило 3,0%. Как писал ранее, негативная тенденция сохраняется, пусть и с некоторыми паузами. Пока ситуация контролируемая, но отчетливо видно, что банк не может сдержать тенденцию, лишь замедлить темп;

3. Чистый процентный доход довольно неожиданно продемонстрировал рекордный результат за все время работы Сбера. Вопреки моим ожиданиям, Сбер каким-то образом сумел вернуть показатель к пиковым значениям после двух месяцев падения;

4. Прибыль, скорректированная на резервы, по итогам октября падает второй месяц подряд и продемонстрировала среднее значение в рамках последних двух лет. Сам объем резервов, созданных в сентябре оказался совсем незначительным по сравнению с предыдущими периодами. Предполагаю, что это может быть связано с прохождением пика заявок от селлеров на реструктуризацию кредитов. о которой ранее говорил Тарас Скворцов.

Резюмируя, Сбербанк хорошо прошел 10 месяцев 2026 года. Компания оценивается довольно дешево, НО, постепенно продолжают усугубляться неприятные аспекты в виде роста доли просроченной задолженности и объема резервирования. Также пока не ясно, за счет каких ресурсов компания планирует и дальше наращивать прибыль двузначными темпами. Завтра у компании пройдет День Инвестора. Возможно услышим какие-то тезисы.

Подписывайтесь на Телеграмм-канал, там выходит гораздо больше постов, а новости публикуются более оперативно!