Ключевую ставку сильно опустят? Так ли это?

На этой недели вышло несколько разборов и мнений от ведущих брокеров, меня больше всего зацепил БКС (самый наглядный), давайте посмотрим его вместе.

Открываем и видим, что компания ждет первое снижение ставок в июне, а на конец года — 18%. Смотрится адекватно, но есть несколько вопросов.

1. С первого июля планируется индексация услуг ЖКХ сразу на 12%. В прошлом году это принесли более 0,75% в недельную инфляцию (соответственно и в месячную был сильный вклад).

Хотите сказать, что ЦБ снизит ставку и сразу подставится под удар того, что инфляция стрельнула вверх? Думаю, что со всей критикой, которая идет на ЦБ, регулятор не пойдет на это.

Кстати, все свои мысли по экономике и фондовому рынку я всегда пишу в своем телеграм-канале — t.me/+6spfjkz9gtU0Y2Ji

2. Инфляция. Если смотреть на первичные числа, то есть небольшое замедление, но в устойчивой инфляции все также — мы растем намного быстрее, обгоняя даже прошлогодние значения.

И это еще на факторе укрепления рубля. Если национальная валюта начнет ослабевать — это точно вызовет всплеск роста цен. О каком снижение “ключа” может идти речь?

Уже все пришли к тому, что в апреле не будет снижения ставки, в июне, скорее всего, этого тоже не произойдет (хотя рынок это активно закладывает), так и получается, что до июля мы можем остаться с прежним уровнем КС.

Но к БКС у меня, на самом деле, не так много вопросов, но мнение Т-Инвестиций о 13% к концу года, вот это уже вызывает сильные сомнения, в том числе и к компетенции аналитиков. Хотя, при стечение самых благоприятных факторов такое возможно. Но шанс этого в районе 1%.

Хочется отметить, что в прошлом году также все ждали снижения «ключа», но в мае началось ускорение инфляции и осенью мы увидели ужесточение ДКП. На самом деле, как бы история не повторилась, потому что мы идем один-в-один по этому же сценарию…