Статистика, графики, новости - 24.03.2025 - 21%. Как мы всё решили заранее.

Сегодня в выпуске:

— Доли доллара, евро и золота в международных резервах.
— Tether! 7-й крупнейший покупатель казначейских облигаций США в прошлом году.
— Добыча нефти в США. Началось всё не вчера.
— 625 млрд $ — капитализация российского фондового рынка.



Доброе утро, всем привет!

Долгожданный понедельник.

Главная пятничная новость:



Мы традиционно предварительно в чате всё решили.



Мама Эльвира на линии:



… Тем не менее ценовое давление остается высоким, а инфляционные ожидания — повышенными. Это означает, что нам требуется в течение длительного времени сохранять жесткие денежно-кредитные условия. Наши дальнейшие решения будут зависеть от того, достаточно ли скорости и устойчивости снижения инфляции для ее возвращения к 4% в 2026 году.

Несколько слов о бюджете. В январе и феврале расходы бюджета были повышенными. Согласно пояснениям Минфина, это обусловлено опережающим финансированием расходов и авансированием контрактов в начале года.

Если для возвращения инфляции к цели потребуется повышение ключевой ставки, мы будем готовы это сделать, хотя такая вероятность стала ниже.

***



Вот такую картину даёт нам МакроХедж Фонд Palinuro Capital.

Это доли. Евро, доллара и золота в международных резервах всех центральных банков. Шкала для доллара слева. Для евро и золото справа. Фонд говорит нам о том, что тренд меняется: доля бакса неуклонно падает. С 66% в 2015 до 57 к концу 2024. А доля золота растёт.

Тут надо уточнить нюансы. Используется рыночная стоимость золота и других валют. И резкий рост цены золота последние два года внёс свои коррективы. Хотя, как говорят, всё таки не только в росте дело.

А интересно была система устроена. Все страны экспортировали свои товары в сильную потребительскую экономику США. А полученные денежные средства возвращали обратно в американские трежеря и прочие T-Bills'ы.

***




На чем зарабатывает Nike?
По результатам 3 квартала 2025 финансового года.

Дела у Nike не очень. Общая квартальная выручка компании упала на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. А вот, к примеру, выручка обувного сегмента сократилась на 11,7%. Говорят, это худший показатель более чем за десятилетие.

Nike можно разделить на три подразделения: обувь, одежда и различный инвентарь. А также еще есть Converse. Это отдельный бренд. Ему поплохело аж на 20%.

Особенно сильное падение по региону «Китай»: -17% и по обуви, и по одежде.

***



Там у них задаются вопросом, теряет ли Тесла свою магию?

Сообщают, что по итогам 2024 года рыночные доли производителей электрических машинок распределились вот таким вот образом. Тесла лишь слегка обгоняет BYD: 17,6% против 17,2%. Тут бы еще в динамике глянуть.

Ну и все, конечно, в восторге от новой заражающей платформы BYD.

***


Про слияние крипты и госдолга.

На картинке на показаны изменения в позициях крупнейших дрежателей американских казначейских облигаций за 2024 год. Прикупают Каймановы острова, Франция, Люксембург и прочие. Сокращают позиции Китай, Япония, Бразилия.

Ну да бог с ними, не о них сейчас речь.

Tether! 7-й крупнейший покупатель облигаций в прошлом году.

Что это за страна, спросите вы. А это не страна. Это компания Tether Limited, которая выпускает самый популярный стейблкоин Tether USD (USDT).

Стейблкоины (stablecoins) — это криптовалютные токены, курс которых привязан к какому-либо активу, например к доллару, евро или унции золота.

Исключая мелкие колебания, курс USDT всегда равен 1$. Привязка стейблкоина Tether к курсу доллара достигается за счет наличия у компании Tether Limited собственной системы обеспечения. Она подразумевает, что каждый находящийся в обращении токен USDT имеет эквивалентную или большую стоимость в ее резервах. Эти резервы представляют собой смесь ликвидных активов, включая как денежные средства, так и краткосрочные облигации и срочные депозиты.

Подразумевается, что на каждый новый токен в резервы добавляется аналогичный по величине актив. В частности американские трежеря. И получилось, что они стали седьмыми в мире по скупке американского долга.

В сети многие с настороженностью смотрят в сторону Tether. Говорят,  Tether имеет хорошо задокументированную историю непрозрачности в отношении своих резервов, которые должны обеспечивать стабильный монета USDT в соотношении 1:1 с долларом США. В течение многих лет компания не предоставляла четких доказательств своих резервов, а в 2019 году стало известно, что USDT лишь на 74 % обеспечен денежными средствами и их эквивалентами, а остальные средства связаны с менее ликвидными активами, такими как кредиты аффилированным компаниям, например Bitfinex. Отсутствие прозрачности, а также отказ Tether от полного независимого аудита — вместо этого он полагается на менее строгие аттестационные отчеты — вызывает серьезные сомнения в том, сможет ли он действительно выполнить свою привязку в условиях кризиса, что делает его рискованной основой для криптовалютного рынка.

В 2021 году компания заключила соглашение с генеральным прокурором Нью-Йорка на сумму 18,5 миллиона долларов после того, как в ходе расследования выяснилось, что Tether и Bitfinex неверно указали объем поддержки USDT, что привело к запрету на работу в Нью-Йорке. В том же году Комиссия по торговле товарными фьючерсами оштрафовала Tether на 41 миллион долларов за вводящие в заблуждение заявления о своих резервах в период с 2016 по 2018 год.

В исследовании 2018 года, проведенном учеными Техасского университета, высказывается предположение, что эмиссия Tether могла использоваться для искусственного взвинчивания цен на биткоин во время бычьего роста 2017 года, что поднимает вопрос о том, не печатает ли Tether необеспеченные USDT для манипулирования рынком.

Но в целом получается так, что частная контора вкладывается в долг США серьезнее, чем некоторые крупные страны.

***



Подержанные машины в США.

Индекс стоимости подержанных автомобилей Manheim в середине месяца упал до 200,8, показав снижение на 1,1% по сравнению с полным месяцем марта 2024 года.

Нескорректированное (сезонность) изменение цен в первой половине марта выросло на 1,7% по сравнению с февралем, а в годовом исчислении цена без корректировки снизилась на 0,5%.

За 100 взяты данные января 1997 года.

Снижение цен наблюдалось по всему спектру автомобилей, кроме лухури-сегмента, где наблюдался рост на 0,2%. Сильнее остальных подешевели компактные авто и электрички с седанами: -4,9%.

Средние ставки по автокредитам выросли за год, что повлияло на финансирование как новых, так и подержанных автомобилей. Ставки по  автокредитам на новые авто в настоящее время составляют 9,68 %, а по подержанным — 14,72 %.

***



Обычно нам показывают (в том числе и мы) график добычи нефти в США с левым краем в районе 2000-х годов. Ну и, конечно, мы все охаем. И ахаем.

Оказывается, качали они как не в себя еще задолго до. К началу 70-х годов прошлого века, судя по гистограмме Морганов Стенли, вышли на 10 млн баррелей ежесуточно. А потом постепенно скатились до 4.

Как-то так.

***



Пост был написан в субботу.

Суббота, дорогие друзья.

А значит надо расслабиться и почитать что-нибудь познавательное. Вчера на Sponsr и Boosty у меня вышла очередная серия «Криминальной России». В прошлом месяце мы подробно разобрали тему с дропами и дебетовыми картами на несуществующих лиц. Теперь же пришло время рассказать про то, как на вас (условные вы) оформляли кредиты в торговых точках без вашего участия и, само собой, желания.

POS — сокращение от «point of sales», в переводе — «точка продаж». Все вы с этим понятием встречались. Если не пользовались, то, как минимум, проходили мимо в любом торговом центре.  Это товар или услуга в кредит, который оформляется непосредственно в точке продажи. Приходите в магазин электроники, тыкаете пальчиком в красивый телевизор, менеджер заводит заявку на кредит, банк её одобряет, перечисляет деньги магазину, у вас телевизор и долг перед банком. Счастливы вообще все.
Друзья, в своё время это было Эльдорадо. Когда жулики узнали, что банки перечисляют тебе деньги, просто потому что кто-то у тебя что-то купил, они ахнули. И понеслась!

В общем, дорогие друзья, это интересно.

***



Выпущенные долговые ценные бумаги органов государственного управления по типам процентных ставок.

Стоимость взята номинальная.

Что это за бумаги? Государственный внутренний долг Российской Федерации, выраженный в государственных ценных бумагах Российской Федерации, ценных бумагах субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации (данные Минфина России). В данную категорию также включены долговые ценные бумаги Государственной Корпорации ОАО «Роснано» и Государственной Компании«Автодор».

Понимаем, что выплаты по бумагам с переменными процентными ставками будут снижаться по мере снижения ключевой ставки Банка России.

***


Капитализация российского рынка акций.
А если точнее, Мосбиржи.

52 939 млрд рублей. Если перевести в доллары США, который нынче стоит 84,64 рубля, получим 625 млрд долларов.

***


Календарь решений по ставкам центральных банков на предстоящей неделе.

Монголии нет – следить не за кем.

***

Дорогие друзья, приглашаю вас на свой экономико-познавательный канал — MarketScreen
Если же нужен трейдинг, анализ, графики, кривые и всё вот это вот, то второй мой канал — StockGamblers