Ответ на пост "Что надо поменять в законодательстве о рынке ценных бумаг"

Добрый день.

Уважаемый @GAP555

Позволю себе привести ссылку на лекцию Василия Соловьева — председателя правления и директора по инвестициями управляющей компании Арсагера на тему «Устройство фондового рынка, которое увеличит эффективность экономики».

Тайминг лекции, из которого следует её содержание, следующий:

00:00:55​ Обоснование целесообразности переноса налогообложения доходов от долевых инструментов на доходы от долговых инструментов и дополнительного налогообложения у граждан, инвестирующих в иностранные активы.

00:08:19​ Почему важно стимулировать долевую активность.

00:09:35​ Введение принудительной (обязательной) минимальной нормы выплаты дивидендов от чистой прибыли, например 50%. Возврат и реинвестиция максимально могут быть упрощены посредством технологичности биржи – через выпуск новых акций.

00:12:57​ Введение в основные документы акционерных обществ (в первую очередь с госучастием) следующих принципов выплаты вознаграждений: исполнительный менеджмент (ROE) – процент от прибыли, СД – выполнение обязательств перед акционерами – дивиденды и курсовая динамика.

00:14:12​ Оценка любой акции при всех корпоративных процедурах (слияния, поглощения, оферты при преодолении определенной доли участия, делистинги, дополнительные эмиссии (нет размытия собственности акционеров) и прочее) не должна быть меньше собственного капитала на акцию – балансовой стоимости акции.

00:15:25​ Строгость отражения в отчетности собственного капитала и прибыли. Аудит. Налоги. Честность. Ответственность. Прозрачность и удобство отчетности в общедоступной базе в едином формате и с едиными стандартами раскрытия. Единая Российская информационная база. Упрощение обработки и анализа, технологичное сравнение.

00:18:25​ Полностью прозрачная структура собственников. В конце может быть или государство или частное лицо.

00:20:00​ Все акционерные общества в обязательном порядке листингуются на бирже. Простота листинга – листинг при наличии акций. Публичное обращение, публичная отчетность и оценка.

00:22:16​ Вывод брокеров в иной контур. Необходимо дать возможность убрать этого посредника на рынке активов – свободное обращение собственности с минимальными ТИ. Счета напрямую с биржей (технологии позволяют). Две системы с минимальными издержками: деньги и активы.

00:27:55​ Законодательное ограничение платы за управление. Плата (и прочие вознаграждения, скидки, надбавки) не должны превышать реальную доходность соответствующих финансовых инструментов (0.5% — 3%). Понудить УК вкладывать собственные средства в продукты доверительного управления – свои или чужие.

00:29:41​ Институт профессиональных членов совета директоров (ПЧСД). Публичная база, полная открытость решений. Конкуренция и обязательное нахождение в СД 30% таких членов.
​
00:30:48​ Защита интересов миноритариев.

00:31:15​ Отмена ИИС (тип А). Элемент социальной несправедливости. Нагрузка на бюджет страны и вред от выплаты халявных денег, особенно при инвестициях в иностранные компании.

00:36:12​ Запуск глобальных проектов на государственные средства и затем приватизация гражданам, когда бизнес становится доходным. Расчеты и раскрытие информации, настоящее IPO. Приватизация исключительно гражданам (IPO).

00:39:25​ Ставка ипотеки в районе нуля. Любой ценой оставлять граждан жить и работать здесь на этой территории. Недвижимость – якорь, стремление к улучшению качества жизни – стимулирование каждого человека трудиться в стране.

Ссылка на лекцию: