<HELP> for explanation

Блог им. karapuz

Тиграм не докладывают мяса или что нужно, чтобы акции Газпрома стали из УГ конфеткой

Я не буду говорить, про воровство капекса. Не буду говорить, про неэффективность инвестиций. Не буду говорить про «сланцевую революцию». Скажу только одну очень простую вещь: ХВАТИТ НА%%ЫВАТЬ АКЦИОНЕРОВ! И начать нужно с полного перехода на международные стандарты финансовой отчетности, хотя бы начать платить дивиденды с прибыли по МСФО, а не по «усеченному» РСБУ, не учитывающему консолидированные результаты всей группы в целом.

Если кому-то кажется, что разница в стандартах учета не существенна — посмотрите на картинку. На самом деле, если бы Газпром платил дивиденды с прибыли по МСФО, то они были бы в 2 раза выше! А в иные годы — в 3-4 раза!
Тиграм не докладывают мяса или что нужно, чтобы акции Газпрома стали из УГ конфеткой
Хотите, чтобы рыночная капитализация вашей компании отражала реальность её хозяйственной деятельности, господин Миллер? Начните с отражения реальности в дивидендных выплатах. А то у вас — буквально — в прямом смысле —
двойные стандарты.

Будете выплачивать дивиденды по РСБУ — значит и рынок будет вас тоже по РСБУ котировать — не обессудьте!

PS а на месте государства — которое между прочим крупнейший акционер и тоже дивиденды получает — я бы отправил на ул. Наметкина, д.16 прокуратуру — проверять, каким образом господам из газпромовской бухгалтерии удалось снизить прибыль по РСБУ за 2012 г. аж на 37% засчет резкого увеличения себестоимости в 4-м квартале. Ибо нех!

Оригинал материала в моем блоге  
 

политика двойных стандартов у нас, к сожалению, везде( даже в правительстве
avatar

Тюренков Олег

Мощный пост :) Просто и доходчиво :)
avatar

Aloha

Да миллер здесь никто — газпром карманная контора и по отношению к акционерам становится понятно как власть предержащие относятся к населению рашки в целом — никак не относятся и ни во что не ставят, а миллер — номинал, как и медведев в свое время, не более…
avatar

somebody

somebody, Всего скорей это так и есть.
avatar

mentpog

Могу ошибаться, но кажется г-ну Миллеру глубоко фиолетово на цену акций Газпрома. А так +, конечно.
avatar

mentpog

mentpog, в другой стране его бы давно уволили. Кстати в ведомостях опять скандал с участием ГП www.vedomosti.ru/companies/news/10729561/fas_vozbudila_delo_protiv_gazproma_i_kompanii_rotenbergov

и «друзей» Путина
avatar

Alexhey

mentpog, ну тогда «чемодан-вокзал-израиль» — что он тогда там делает? зачем нужен такой топ-менеджмент которому на всё фиолетово.
avatar

karapuz

+++
Да пора бы уже обязать законодательно начислять дивы от МСФО или US GАAP
а еще лучше если введут IFRS в обязательном порядке для всех компаний,
avatar

SPY

Ну справедливости ради надо отметить, что в среднесрочной и короткосрочной перспективе можно и дивы не наращивать достаточно изменить путем сокращения инвест программу и утвердить внятныую программу стратегического развития в которой будут признаны риски сланцевого газа и будет СПГ
avatar

Alexhey

Alexhey, да нах мне их программы? деньги пусть платят.
avatar

karapuz

karapuz, здесь вопрос что евляется драйвером цены на ФРРФ
я не против дивов тем не менее Магнит особо дивов не платит, Соллерс тоже, РН — копейки, Сбер тоже.
Так что как в том анекдоте Важна — ПЕРСПЕКТИВА
avatar

Alexhey

Alexhey, Вечной перспективой сыт не будешь… это что типа высокотехнологичная рисковая компания что б дивов не платить… дак такие компании хоть и гибнут пачками но если растут то в 10-ки 100-ни раз у ГП есть такие перспективы?
avatar

ФИО: Vialcola

ФИО: Vialcola, ДА — Мировое господство…
а если серьезно то что такое перспектива — это когда будущий денежный поток приведенный к текущей дате больше дивов.
Мне лично дивы от не будут нужны если я буду видеть что менеджмент обеспечивает приемлимую рентабельность инвестиций и норму возврата на капитал
avatar

Alexhey

Alexhey, Да понятно если обЪявляют инвестпрограмму и типа дивов не платят по этому случаю, но это для молодых компаний нормально там типа все на развитие, ГП причем тут, он все развивается и все развиться не может?
avatar

ФИО: Vialcola

Alexhey, не перспектива, а earnings growth — это просто отложенные дивы. а у гп получается что earnings которые в презентации идут — там growth, а из которых дивы платятся — там «творческий подход».
avatar

karapuz

karapuz, я согласен, но посмотрите на Сур преф он на протяжении 10 лет давал прекрасную див доходность, а инвесторы только сейчас более или менее стали обращать на него внимание.
Поэтому дивы еще не все, но это так сказать ИМХО
avatar

Alexhey

Alexhey, так сур это таже история — опять же РСБУ и полный отказ от прозрачности — поэтому и котируется тупо по текущей дивдохе без учета возможного роста вообще
avatar

karapuz

karapuz, Вот вопрос как раз в прозрачности — это самое первое, а не дивы когда инвестор понимает кому он отдает свои деньги и зачем и что он получит, тогда акции растут.
avatar

Alexhey

Alexhey, ну так прозрачность нужна чтобы я понимал, что вот в этом году у меня будет 8 р. дивов, а в следующем настолько больше, насколько прибыль выросла хотя бы.

или чтобы я понимал что компания скажем 10 лет реинвестирует прибыль с такой-то рентабельностью, а потом начнет дивы платить, как Apple.
avatar

karapuz

иначе получается что эти earnings — чисто бумажная херота какая-то.
avatar

karapuz

karapuz, бумажная если только не успел продать во время. Живой пример — APPLE
avatar

Alexhey

Alexhey, apple пример гипероптимизма в ожиданиях по earnings growth — это другое. в плане акционерной политики у них всё совершенно корректно — копили 10 лет (или сколько там, не помню) потом начали честно дивы платить.
а у нас другие истории — копили, а потом скоммуниздили куда-то и «вдруг» прибыли исчезают.
avatar

karapuz

karapuz, Ладно я с вами согласен, будем говорить так: «Задача менеджмента — обогащение акционеров», а не себя
avatar

Alexhey

Alexhey, вот именно! особенно учитывая размеры их бонусов и «парашютов».
avatar

karapuz

karapuz, я вообще не понимаю почему им зп бонусы и парашуты опционами выдают с правом реализации спустя 2-3 года
avatar

Alexhey

karapuz, думаю для топов на жись млн руб в месяц хватит. А все остальное только через опцион с правом реализации года через 2-3
avatar

Alexhey

Alexhey, Магнит хоть дивов особо и не платит, но то что платит, тем кому «это надо» этого хватает, думаю понятно объяснил, посмотрите кому принадлежат акции…
avatar

CAHbI4

Alexhey, зачем сокращать инвестпрограмму? Да от этой программы столько людей баблом наливаются! В инфраструктуре ТОЛЬКО свои компании — вся инвестпрограмма считай на определенное кол-во людей без остатка делится да плюс дивы сокращает — КРАСОТА Ж!
avatar

somebody

SPY, IFRS это и есть МСФО
avatar

karapuz

ХВАТИТ НА%%ЫВАТЬ АКЦИОНЕРОВ!
Есть риторические вопросы, а есть риторические восклицания :)
avatar

ФИО: Vialcola

ФИО: Vialcola,
но ведь гос-во тоже акционер в данном случае. ладно была бы частная компашка с парой-тройкой мажоров, которым на всё насрать — в отношении таких только одно не понятно — зачем они на бирже торгуются — но тут-то мажор — гос-во. они же и гос-во наебуют.
если так продолжаться будет они убыток показывать начнут — как в 90х когда газпром был якобы «убыточным» и еще ходили клянчили бюджетные ассигнования.
avatar

karapuz

А еще с футболом надо завязывать. Я, как акционер, против спонсирования спорта, я хочу денег от дивидендов. Но меня никто не спрашивает, на общее собрание этот вопрос не выносят.
avatar

Роман Климов

Vomilk, ну про это даже говорить нечего — всё уже сказано тыщу раз. газпромовские «инвестиции» и приобретения в учебник войдут я думаю в будущем, в главу «как не надо делать».
avatar

karapuz

К вопросу о менеджменте. Наши собираются строить Южный поток, газопровод стоимостью 50 миллиардов баксов. Но вот незадача, газопровод подпадает под действие третьего энергетического пакета ЕС, а следовательно должен будет иметь независимого оператора и давать 50% доступа остальным)))
avatar

iskan1986

А на хрена нужен этот рост. Милеру и К от этого ни холодно ни жарко.
Был бы у них в этом профит, давно былоб 450
avatar

Sewa

хватит обсуждать кошелёк Пути.
avatar

VpnS

VpnS, вот вот не прилично считать деньги в чужом кармане
avatar

Alexhey

Хохлов тоже можно понять один из крупнейших покупателей газа, со скидкой 100$ покупает по 402 доллара, когда у остальных цена 350-370$. Сделайте хохлам нормальную цену и никаких вопрос по take or pay не будет.
avatar

iskan1986

пока мы тут трындим ГП вышел таки в плюс
avatar

Alexhey

Alexhey, Ваппчето он там давно, по воле ЦБ:)
smart-lab.ru/blog/112079.php
Стоило мне чиркануть он и в плюс вышел :)
avatar

ФИО: Vialcola

ФИО: Vialcola, я уже купил, меня не надо агитировать по 12720 на фортс
avatar

Alexhey

Alexhey, Тока этот рост к Миллеру не имеет отношения у нас теперь руплем рынок разогревать будут :)
avatar

ФИО: Vialcola

ФИО: Vialcola, не выйдет, поскольку если тренд будет долгсрочный то иностранцы уйдут так как кэрри работать не будет. Надо ждать экстремумма
avatar

Alexhey

Скоро будет вместо рсбу консолидированная отчетность, успокойтесь!
avatar

siva

Станислав Иванов, я это с 2006 г. слышу
avatar

karapuz

karapuz, ну это да, давно обещают…
avatar

siva

Станислав Иванов, компании типо «газпрома» должны за 2012 показывать консолидированные отчёты.
avatar

Австриец

Австриец, нет, до 2015 можно не предоставлять
avatar

siva

Станислав Иванов, я об этом www.kommersant.ru/doc/1837177/print
avatar

Австриец

Австриец, обязательна рсбу
avatar

siva

Единственный смысл АО — это регулярные ДИВИДЕНДЫ.
Все остальное из учебников: рост капитализацци, перспективы
и т.д и т.п. это для лохов.
И ведь, главное эти «ПЕРСПЕКТИВЫ» многим нравятся!

И дивидендная отдача должна быть 80-90%.
А надо деньги на развитие — бери кредит.
А кто из акционеров считает иначе (например Баффет) —
пусть оставляет свои дивиденды в компании.
А остальные, нормальные акционеры ДОЛЖНЫ ПОЛУЧАТЬ дивиденды.
avatar

petr


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW