⛏ЮГК. Итоги 2024 и планы на текущий год

$UGLD опубликовала операционные результаты за 2024 г.

Результаты добычи ожидаемо слабоваты. Производство золота сократилось на 17% до 10,6 тонны. Снижение результатов произошло из за запрета горных работ в августе от Ростехнадзора на четырех карьерах в Уральском хабе.

Однако, при выходе на IPO обещали 17,5 тонн. Здесь нужно быть всегда на стороже: компании что выходят на IPO, часто завышают свои прогнозы. В случае с ЮГК, давайте детально пройдемся по хабам и оценим ситуацию на 2025 год. Скрин прогнозов выше.

⛰Уральский хаб. План пересмотрен в меньшую сторону после взаимодействия с Ростехнадзором. Нарушения правил безопасности не только частично заблокировали работу до конца года, но и повлияли на план 2025. Очень расплывчатые цели: 3,6 – 5,2 тонны (или рост 6%-53%)

⛰Сибирский хаб: ООО «Соврудник». В целом, на Сибирском хабе дела обстоят лучше. В 2024 году производство золота выросло во многом благодаря запуску месторождения «Высокое» в мае 2024 года. В 2025 году ждем рост на 15%-27% за счет выхода на проектную мощность первой очереди ГОК «Высокое».

⛰Сибирский хаб: АО «Коммунаровский рудник». Здесь больший рост произошел за счет эффекта низкой базы предыдущего года. В 2024 году производство золота выросло на 28% и составило 1,4 т. на фоне выхода на проектную мощность третьей технологической линии золотоизвлекательной фабрики.

На графике все видим продолжение восходящего тренда по ЕМА 10/20. Как и говорили на ближайшем стриме, котировки уже локально перегреты и цена может протестировать хорошую поддержку: 0,8 рублей за акцию. Там будет тест уровня и скользящих.

Итог. Прогнозные значения на 2025 год варьируются от 13% до 35% роста год к году, или 12 -14,4 тонн. Повторюсь, даже на 2025 год планы ниже целей после выхода на IPO. Большую неопределенность все еще несет Уральский хаб, с их планами и прогнозами.

Наши действия и стратегию смотри в ТГ канале!

По какой цене вам интересен ЮГК?

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.