Утренний кофе с рынком: Трамп, IMOEX и тени переговоров

morning note☕️
IMOEX (2929) вчера открылся гэпом вверх (до 3к по индексу не хватило 0.5%) и весь день потихоньку сползал, завершив день снижением на 0.5%. После инагурууационной речи Трампа, на вечерней сессии, на которой не было упоминаний ни России ни Украины, рынок упал еще на 1%. Я вчера утром писал о том что отдаю плечи и в целом с тех уровней рынок откатился на 2.5%-3%. Также вчера рекомендовал продавать позы в девелоперах. SMLT отвалился с 1370 в начале торгов до 1210 на вечерке (как и другие девелоперы). Около 3000 по IMOEX соотношение риск/прибыль уже не выглядело таким привлекательным, учитывая что ни звонка, ни тем более встречи еще не было, ну и ралли в акциях было сильным и быстрым, так что откат на факте вступления Трампа в должность на этих уровнях выглядит логичным. Конечно, новости о звонке Путин/Трамп, тому как он прошел (а Трамп обязательно скажет что хорошо, как бы он не прошел) ну и самим переговорам, будут пушить рынок выше, и произойдет это довольно скоро, так что сильно ниже рынок не жду (папа не шорти). *Надо понимать, что затяжной конфликт нужен Зеленскому (для более сильной позиции в переговорах), а не Трампу (который наоборот обещал быстро закончить), так что шансы реальных переговоров с высокой вероятностью на успех на столе (хотя многие на рынке в это не верят). RGBI (104.94) вырос по итогам дня на 0.15%.

Трамп опять заявил (уже из овального кабинета), что разговор и встреча с Путиным пройдут очень скоро, а Зеленский готов к заключению перемирия с Россией. На подкол журналистов о том, что Трамп обещал закончить конфликт в первый день, он ответил, что у него еще осталось пол дня. Также он сказал, что сроки заключения перемирия он поймет только после телефонного разговора с Путиным. Кстати, стоит напомнить, что снятие санкций с РФ будет частью переговорного процесса, что очевидно никто на российском рынке не ждет и в оценки не закладывает.

В первый день Трамп ввел чрезвычайное положение (для расширения полномочий) и кучу новых указов, которые были широко ожидаемы рынками и в большей часте американских активов уже в ценах. Для российских инвесторов, самым важным является увеличение добычи нефти и газа (на ближайшие 4 года). Администрация просто будет выдавать и одобрять больше разрешений на бурение. Влияние этой политики мы сможем понять только через год-полтора, но для рынка РФ долгосрочно она очевидно негативна.

@minskymomentcap