📊 Озон Фармацевтика: бизнес на дженериках.

Озон Фармацевтика — один из крупнейших российских производителей лекарственных препаратов. Компания специализируется на дженериках — аналогах запатентованных лекарств, содержащих аналогичные оригиналу формулы.
Компания вышла на IPO 17 октября текущего года.

Бизнес работает с 2001 года, и у него есть несколько заводов в Самарской области. В 2023 году компания начала строить еще один — в особой экономической зоне Тольятти. На нем планируется производить лекарства с максимальным классом токсичности — противоопухолевые препараты и иммуномодуляторы. Ожидается, что завод пройдет лицензирование в первом квартале 2026 года.
Всего у Озон-фармацевтики 16 производственных участков, которые сертифицированы по стандарту GMP (Good Manufacturing Practice), также имеются лаборатории в подмосковных Сколково и Химках.

Если говорить про продукцию, то компания имеет 508 регистрационных удостоверений и, по данным для инвесторов, 250 лекарств в разработке.
Портфель этих препаратов очень хорошо диверсифицирован, что делает бизнес довольно устойчивым.
❕ 65% валовой выручки за 2023г пришлось на жизненно важные препараты.

✨ Таким образом мы имеем на руках российский бизнес, который зарабатывает на дешевых препаратах (цена которых снижена за счет меньших затрат на исследования — в этом суть дженериков) и делает это в России. Факт в том, что эта компания не только сильно защищена от санкций, но и в какой-то мере может выигрывать от них за счет импортозамещения.

📄 Рассмотрим годовые МСФО
В последние годы выручка, EBITDA и чистая прибыль демонстрируют позитивную динамику:
➖ Выручка:
2021г: 17.7 млрд руб;
2022г: 19 млрд руб;
2023г: 19.7 млрд руб.
➖ EBITDA:
2021г: 6.04 млрд руб;
2022г: 7.19 млрд руб;
2023г: 7.54 млрд руб.
➖ Чистая прибыль:
2021г: 3.95 млрд руб;
2022г: 3.65 млрд руб;
2023г: 4 млрд руб.
➖ Дивиденды компания ранее не выплачивала. На этой неделе планируется первая отсечка в размере 18 коп (0,5%).
Также в четверг Сд расссмотрит вопрос о выплате дивов за 2023г.
➖ Себестоимость продаж, расходы на персонал и амортизацию подробно рассматривать нет смысла: показатели растут пропорционально масштабированию бизнеса.

✨ По итогу, Озон Фармацевтика — это компания с очень хорошими рыночными позициями, защищенная от санкций, обладающая эффективной бизнес моделью и только вышедшая на IPO. Считаем ее перспективным эмитентом и интересной для долгосрочных инвестиций акцией.

Кстати, этот разбор был напечатан и опубликован еще до скачка котировок на 40% вверх. Правда публикация была в нашем тг канале: t.me/+OeSLUhwuL6hhMWNi