Ключевую ставку сохранили на уровне 21%, но есть ли повод для радости?

Абсолютное большинство аналитиков ожидали повышения ключевой ставки до 23%, пессимисты готовились к 25% и лишь самые ярые оптимисты утверждали, что показатель по итогам заседания составит 22%. О снижении даже речи не было, но и про сохранение никто не говорил. Таким образом случившееся многие восприняли как огромный повод для радости, ведь получается, что всё идёт хорошо.

Однако вот вам несколько аргументов в пользу того, что весь позитив на фондовом рынке временный и скорее всего сдуется в ближайшие недели. Это не прогноз, тут нужно дождаться пресс конференции и отчёты за декабрь, но пока лично я не вижу повода для возвращения в ценные бумаги. Получаю дивиденды и ничего не трогаю.

Во-первых инфляция не снижается. Более того, ожидания населения находятся на уровне 15%, рост цен видят все. Останавливает его только заградительная ставка, при этом нереализованные потребности граждан напоминают снежный ком. Попробуйте раздать кредиты под хорошие проценты и вы увидите что будут делать люди. Ваша инфляция улетит в космос за считанные дни.

Во-вторых санкции никто снимать не собирается. Мы видим что случилось с танкерами, которым 70 лет отроду. Под ограничения попали компании и физические лица, помогающие России продавать нефть выше порога. Украина отказалась продлевать договор о транзите газа и всё это в совокупности ударит по экономике. 

В третьих количество рабочей силы продолжает сокращаться. Можно хлопать в ладоши, читая про снижение процента безработицы, только важно помнить, что снижается он не потому что всех обеспечили вакансией, а потому что нет желающих куда-то устраиваться. Их физически нет, поэтому заманить никого не получится. Кого заманивать то?

В четвёртых. Вереди новогодние праздники. Это традиционно семейный праздник, на который принято дарить подарки и громко отмечать. В октябре и ноябре мы видели отток денег с депозитов, вероятно в ближайшие недели все они будут потрачены. Ждём данные за декабрь, но вряд ли там что-то изменится. Следовательно покупатели продалжат ускорять инфляцию. 

Чего ждать?

 

Вообще нужно ждать пресс конференцию Набиуллиной, сегодня в 15-00. А затем данных за декабрь. Без риторики главы ЦБ и конкретных цифр все разговоры превращаются в пустой трёп. Следующее заседание в феврале, очевидно было решено подождать, посмотреть и оценить обстановку. Я не думаю, что повышение ключевой ставки остановлено, скорее всего это просто пауза. 

Так уже было совсем недавно. Если помните, в декабре 2023 года ставку подняли до 16%, а потом удерживали её вплоть до июля 2024. А потом всё равно продолжили цикл, который привёл нас к 21%. И удивительно то, как инвесторы радуются случившемуся. Вдумайтесь, ставка 21% для нас стала праздником, просто потому что это лучше, чем 23 или 25. Но кредиты всё ещё недоступны, а потребности населения остаются нереализованными. Что отмечаем то?!

Спасибо за внимание. Подписывайтесь на мой телеграм канал https://t.me/vladislavkocherizhkin, там всегда самый свежий и актуальный контент.