Циан. Держится молодцом, но стоит ли покупать?

Рынок застройщиков переживает не лучшие времена. Однако, сегодня рассмотрит более индивидуальный кейс: компанию Циан, что специализируется на объявлениях о предложениях.


Начнем с финансовых показателей.За 9 месяцев 2024 года, выручка показала рост до 9,6 млрд рублей (+15% г/г). Однако, за третий квартал мы видим снижение до 3,2 млрд рублей (-2% г/г).

$CIAN сообщает о падении рынка новостроек в третьем квартале на 53% г/г, при сокращении выданных ипотечных кредитов на 52% г/г.

Менеджмент делает акцент на устойчивости бизнеса, сравнивая с компаниями из индекса застройщиков. Не смотря на падение выручки, Циан наращивает аудиторию на 10% в третьем квартале.

Растут и операционные расходы, увеличились на 24% квартал к кварталу. Компания продолжает тратить деньги на маркетинг и персонал.

Отдельно стоит обратить внимание на планы по переезду в Российскую юрисдикцию из Кипра. Уже в январе 2025 года ожидается регистрация акций МКПАО.

Циан накопил не малую подушку кэша — на счетах компании более 8 млрд руб. Часть этих денег планируется направить на дивиденды, но не ранее второго полугодия 2025 года.

Часть денег могут пойти на выкуп своих акций. Таким образом, Циан очень напоминает кейс с Хэдхантером. Нас ждем очень не плохой разовый дивиденд и поддержка акций байбеком после переезда.

На графике мы видим нисходящий тренд по ЕМА 10/20. Пробили сильный уровень 500 рублей за акцию. И вполне можем пойти к следующей поддержке: 350 рублей.

Итог следующий: Циан выглядит бодрячком в секторе застройщиков из за специфики бизнеса. Однако, данный сектор переживает не самые лучшие времена, что продолжит сказываться и на результаты компании.

И не забываем про переезд. Котировки вполне могут ускорить падение на фоне редомициляции. Игроки будут выходить до остановки торгов и фиксировать прибыль после открытия.

Наши действия и стратегию смотри в ТГ канале!