Цель — 50% от рынка NGFW в 100 млрд: Разбираем отчет Positive Technologies за 3 квартал 2024!

Недавно Positive Technologies опубликовала финансовые результаты компании за 9 месяцев 2024 года, что вызвало бурную волну волнения среди инвесторов. Разберемся детальнее в отчете и перспективах компании

Для начала по финансовым метрикам:
• Отгрузки увеличились до 9,1 млрд. рублей, а валовая прибыль составила впечатляющие 98% от общего объема.
• Выручка компании увеличилась на 14% и составила 9,72 млрд, рублей.
• Чистая прибыль показала убыток и составила 5,2 млрд. рублей, но тут можно объяснить тем, что 70%-75% годового объема традиционно приходится на 4 квартал, что в свою очередь сулит чистую прибыль, которая скорее всего будет направлена на выплату дивидендов (от 50% до 100% от ЧП, судя по дивидендной политике).

Менеджмент ожидает, что общий объем отгрузок за 2024 год составит от 30 до 36 млрд рублей. Несмотря на то, что это немного ниже первоначальных ожиданий, показатель все же превосходит прогнозируемый рост рынка кибербезопасности в России.

А что по поводу новой продукции?
Особенно радует предстоящий запуск 20 ноября межсетевого экрана нового поколения PT NGFW. Ожидается, что в 2024 году отгрузки PT NGFW составят 2–3 млрд рублей, а основной объем продаж придется на 2025 год и далее. Более 200 партнеров уже планируют проекты с использованием PT NGFW в следующем году. Учитывая, что объем российского рынка NGFW около 100 млрд рублей, а компания планирует занять более 50% этого рынка, перспективы выглядят более чем многообещающе.

Международная экспансия также впечатляет. Positive Technologies активно укрепляет позиции на зарубежных рынках: в странах Ближнего и Среднего Востока, Северной Африки, Юго-Восточной Азии и Латинской Америки. Только в третьем квартале 2024 года было заключено 85 новых партнерств для продвижения продуктов и решений. У компании явно серьезные намерения закрепиться на глобальной арене и расширить свою долю рынка.

Объем инвестиций в разработку новых продуктов и улучшение существующих вырос: на 74% по сравнению с прошлым годом и составил 6,5 млрд рублей. В этом году на R&D планируется направить около 9 млрд рублей, что значительно больше по сравнению с 5 млрд рублей годом ранее. Основной финансовый эффект от этих инвестиций будет 2025–2026 годах, что даст мощный импульс для вывода на рынок новых продуктов

Помимо этого, компания не только не снижает объем инвестиций в R&D, но и активно усиливает команду: штат увеличился на 812 человек (на 36%), главным образом за счет разработчиков и экспертов в области информационной безопасности.

В целом, Positive Technologies показывает уверенный рост и стратегическое виденье будущего. На ближайшем горизонте виден огромный потенциал в этой компании и есть уверенность в дальнейшем развитии. Безусловно, это один из тех бизнесов, за развитием которого стоит внимательно следить и присматриваться к покупке.