Завьялов Илья Николаевич про Hyperliquid (Ч.1).

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Создание условий: Hyperliquid

Hyperliquid — это высокопроизводительная L1 сеть, созданная с нуля командой, имеющей опыт работы в таких учреждениях, как Harvard, Caltech и MIT, а также в компаниях Airtable, Citadel, Hudson River Trading и Nuro. Их видение заключается в создании полностью on-chain открытой финансовой системы, позволяющей пользовательским приложениям беспрепятственно взаимодействовать с нативными компонентами, не жертвуя удобством для конечных пользователей. Примечательно, что, в отличие от многих конкурентов, Hyperliquid решил остаться полностью самофинансируемым, отказавшись от внешнего капитала от венчурных фондов или частных инвесторов. Это решение позволяет команде сосредоточиться на создании лучшего продукта без внешнего давления.

Команда Hyperliquid также выбрала путь отказа от получения прибыли от торговой активности на платформе, пока токен не запущен. Их единственная компенсация, вероятно, будет исходить из токенов в вестинге, что согласует их стимулы с долгосрочными холдерами, а не с краткосрочными доходами. Кроме того, через Hyperliquidity Provider (HLP) vault, который управляет стратегиями маркетмейкинга на Hyperliquid, они разделили более $30 миллионов прибыли с пользователями, которые внесли ликвидность в этот vault.

На сегодняшний день сеть Hyperliquid L1 достаточно производительна, чтобы поддерживать целую экосистему безразрешительных финансовых приложений, при этом каждая транзакция происходит прозрачно on-chain. Сеть работает с задержкой блока менее одной секунды и в настоящее время поддерживает 100,000 ордеров в секунду.

Пользователи могут начать торговлю, отправив всего лишь электронное письмо, благодаря удобному интерфейсу, напоминающему CEX, без комиссий за транзакции и поддержке мобильных устройств.

Меня зовут Завьялов Илья Николаевич. Я предприниматель и увлекаюсь финансами. Добро пожаловать в мой блог.

Medium — medium.com/@IliaNicolaevichZavialov  

Substack — ilianicolaevichzavialov.substack.com/

Основное нативное приложение — это Hyperliquid DEX, полностью on-chain ордер бук биржа perps swaps. Ордер бук функционирует аналогично централизованным биржам, сопоставляя ордера на основе приоритета по цене и времени. По производительности ордер, размещённый с географически сопоставленного клиента, имеет среднюю конечную задержку в 0,2 секунды и задержку на 99-м процентиле в 0,9 секунды. Это позволяет пользователям легко переносить автоматизированные стратегии с других криптоплатформ и предоставляет розничным пользователям мгновенную обратную связь через интерфейс.

Дорожная карта

Мы наблюдали множество дизайнов и способов переноса торговли perps on-chain, от архитектур, основанных на intents, до off-chain ордер буков, которые рассчитываются на L2 rollups. Однако Hyperliquid застал большинство конкурентов врасплох, когда они раскрыли гораздо более грандиозное видение. Текущие усилия сосредоточены исключительно на создании, а не на краткосрочных маркетинговых расходах. Оказалось, что Hyperliquid DEX — это только первый из многих продуктов, которые будут созданы на L1 сети Hyperliquid (как основной командой, так и внешними разработчиками).

Как говорит сооснователь Jeff Yan:

«Большинство L1 создают инфраструктуру и надеются, что кто-то придёт и создаст убийственные приложения. Hyperliquid действует противоположным образом: совершенствует нативное приложение, а затем расширяется в универсальную инфраструктуру».

И именно это они и сделали: укрепили свои позиции на рынке в качестве ведущего perps DEX с производительностью и UX, как у CEX, чтобы позже расшириться и охватить другие рыночные вертикали.

 Компании Hyperliquid потребовалось 18 месяцев, чтобы утвердиться на рынке в качестве ведущего perps DEX.

Первые вехи на дорожной карте начали появляться в апреле 2024 года, когда было объявлено о спот-торговле с помощью аирдропа токенов $PURR держателям очков. К маю они уже представили в mainnet спотовые токены без разрешения пользователей, позволяя им размещать свои собственные токены через механизм голландского аукциона. В июне они анонсировали MVP на testnet для поддержки нативного кода EVM, а в июле они представили безразрешительные невалидирующие узлы на testnet. Совсем недавно один из самых популярных проектов на Arbitrum, Rage Trade, провел мероприятие по генерации токенов (TGE) для токена $RAGE на Hyperliquid, а не на ведущем Ethereum L2.

Перспективы развития сектора

Начиная с анализа категории DEX, несмотря на сильное доминирование CEX, наблюдается заметная тенденция к росту объема спот-торговли между DEX и CEX, который недавно достиг исторического максимума — чуть менее 15 %.

То же самое можно сказать и о доле рынка фьючерсных сделок между DEX и CEX, которая растет с июня 22-го года и достигла новых максимумов чуть ниже 6%.

Приведенные выше данные подтверждают растущий интерес пользователей к торговле on-chain, а не через централизованные платформы. Этот рост, вероятно, обусловлен регулятивным арбитражем, а также усовершенствованием пользовательского интерфейса и улучшением условий ликвидности.

Согласно отчету Binance «Half-Year Report 2024», Hyperliquid стала третьей сетью с самым значительным чистым ростом TVL за прошедший год (YTD). По состоянию на 30 июня 2024 года ее рост составил +1227,2%.

Несмотря на наличие только спот-площадки и ордер бука, Hyperliquid уже стала третьей сетью по чистому росту ТВЛ с начала года благодаря только этим двум основным приложениям.

С момента запуска в июне 2023 года Hyperliquid привлек более 160 000 пользователей, а общая заблокированная стоимость (TVL) значительно выросла с января 2024 года, поднявшись с $57,9 млн до $641,7 млн к концу июля.

Если рассматривать объем деривативов по сетям, то Hyperliquid быстро захватила значительную долю рынка (~14 %) с начала 2023 года и к концу июля заняла третье место по объему деривативов. За последние 30 дней ее ежедневный объем деривативов составлял в среднем 1,14 млрд долларов, а общий объем с момента запуска — около 260 млрд долларов.

Всего за 18 месяцев Hyperliquid завоевала значительную долю рынка perps DEX (12,9%), заняв третье место после таких конкурентов, как dYdX (17,16%) и SynFutures (14,21%).