Рейтинг лучших тарифов российских брокеров...

«Финанс» с калькулятором в руках проверил, какие издержки несут частные инвес­торы – клиенты всех ведущих российских инвесткомпаний и банков. НДС и скрытые сборы включены.
Сравнение тарифов на брокерские услуги – не такая уж простая задача, как может показаться. Это ставки по банковским вкладам достаточно выписать в один столбик – стоит только определиться с суммой, сроком, необходимостью пополнения счета и досрочного изъятия средств без потери процентов. Здесь все сложнее. Фондовые посредники творчески выстраивают тарифную политику, придумывая нестандартные, завуалированные способы взимания комиссий и приукрашивания формально декларируемых цифр. Показательно, что почти ни у кого из участников рейтинга на сайтах не содержится исчерпывающей информации о стоимости предоставляемых услуг. Каждый раз приходилось звонить в клиентскую службу и задавать каверзные вопросы, чтобы не упустить еще какую-нибудь деталь, за которую взимается плата.

Пять портретов. Поскольку брокеры используют множество тарифных вариаций и линейное сопоставление ставок комиссионного вознаграждения невозможно, мы подсчитали издержки пяти конкретных частных инвесторов – каждого со своим размером активов и подходом к торговле. В составлении этих условных портретов нам помогли топ-менеджеры брокерских компаний, рассказавшие об особенностях своей нынешней розничной клиентской базы. Во всех случаях мы постарались подобрать наиболее подходящий для инвестора тариф из набора, предлагаемого компанией или банком.

В таблицы попали участники рынка, входящие в топ-25 хотя бы одного из рейтингов ММВБ – по количеству активных клиентов либо по обороту в основном режиме заключения сделок с акциями. При этом не рассматривались посредники, которые обслуживают только корпоративных и очень крупных частных клиентов.
Самые выгодные брокеры для активных игроков и для умеренных спекулянтов ранжируются по сумме уплачиваемой брокерской комиссии и процентов за перенос длинных маржинальных позиций. Все-таки перенос «шортов» менее востребован, а порой и вовсе не используется, депозитарные же издержки для этих типов инвестора относительно невысоки (правда, есть исключения). А вот для консервативного трейдера мы суммировали все затраты, как и для фьючерсного спекулянта-человека.

У брокеров свои секреты. «Как ни банально прозвучит, но нужно обратить внимание на НДС – указан ли тариф с налогом или без него. Эта небольшая деталь может стоить вам 18%», – советует управляющий директор «КИТ Финанса» Вадим Бараусов. Большинство компаний приводит на сайтах цифры, к которым нужно дополнительно приплюсовать упомянутый процент. В таблицах «Ф.» все ставки включают НДС. И не учитываются скидки, предоставляемые только при определенных условиях, например новым клиентам в течение какого-то времени. Также мы не рассматривали тарифы, доступные ограниченным категориям, скажем, лишь при открытии счета в региональном филиале.
«Одним из подводных камней являются всевозможные дополнительные сборы и так называемые фиксированные минимальные комиссии. Порой они существенно влияют на эффективность конкретной сделки и на общие затраты за продолжительный период», – предупреждает начальник управления клиентских отношений ИФК «Солид» Александр Орехов. С помощью минимальных комиссий некоторые брокеры также ограждают себя от мелких и редко торгующих инвесторов, которые почти не генерируют для них дохода.
На срочном рынке помимо тарифных ставок следует учитывать размер гарантийного обеспечения, который требует резервировать брокер, инструктирует главный специалист отдела продаж ФК «Открытие» Денис Глущенко. Некоторые компании и банки устанавливают собственные планки, отличающиеся от стандартных биржевых.
 
Активный игрок на ММВБ
Совокупные активы: 1 млн руб.
Маржинальное кредитование: используется плечо 1 к 3; на следующую торговую сессию переносятся длинные маржинальные позиции на 120 тыс. руб., короткие – на 60 тыс. руб. (в среднедневном пересчете).
Количество сделок в месяц: 800.
Средний месячный оборот: 220 млн руб.
Торговля ведется одной–тремя бумагами. В каждой сделке задействовано немного средств, но внутри дня строятся пирамиды, и плечо в итоге, как правило, используется по полной. Количественно таких клиентов у российских брокеров лишь порядка 1%.


Умеренный спекулянт на ММВБ
Совокупные активы: 450 тыс. руб.
Маржинальное кредитование: используется плечо 1 к 1; на следующую торговую сессию переносятся длинные маржинальные позиции на 100 тыс. руб., короткие – на 50 тыс. руб. (в среднедневном пересчете).
Количество сделок в месяц: 50.
Средний месячный оборот: 10 млн руб.
Одновременно может торговать 3–5 акциями. Использование маржинального кредитования не обязательно, оборот может приближаться и к 20 млн руб. в месяц. По оценкам, умеренные спекулянты составляют примерно четверть клиентской базы брокеров.

Консервативный трейдер на ММВБ
Совокупные активы: 300 тыс. руб.
Маржинальное кредитование: среднее плечо – 1 к 0,33; ежедневно переносятся длинные маржинальные позиции на 75 тыс. руб.
Количество сделок в месяц: 3.
Средний месячный оборот: 300 тыс. руб.
Собеседники «Ф.» расходятся в описании этой категории клиентов. У некоторых компаний активы консервативного трейдера превышают 1 млн рублей, а сделок он проводит побольше. Доля в клиентской базе розничных брокеров – около 30%.

Фьючерсный спекулянт-человек
Активы на срочном рынке: 100 тыс. руб.
Среднемесячный оборот по фьючерсу на индекс РТС: 1 тыс. контрактов.
Нередко наряду с заключением сделок в FORTS спекулирует голубыми фишками на ММВБ. Заявки выставляет в торговую систему вручную.

 
Фьючерсный спекулянт-робот
Активы на срочном рынке: 300 тыс. руб.
Среднемесячный оборот по фьючерсу на индекс РТС: 10 тыс. контрактов.
Мощные роботы генерируют еще более существенный оборот, который в отдельных случаях может исчисляться даже сотнями тысяч контрактов.

Биржевой сбор по фьючерсу на индекс РТС – 2 руб. для обычных сделок, 1 руб. – для скальперских. При расчете ставки, выраженной в тарифе как процент от биржевого сбора, используются следующие значения: для спекулянта-человека – 1,5 руб./контракт, для спекулянта-робота – 1 руб./контракт.