ВТБ Лизинг выходит на рынок облигаций

Обычно финансовые компании выпускают свои облигации для ограниченного количества инвесторов, чаще всего исключительно квалифицированных, но дочка ВТБ решила следовать иным путем. Давайте посмотрим как это они решили не кредит в большом банке взять, а пошли в народ.

ВТБ лизинг является одной из крупнейших лизинговых компаний России и имеет более 60 офисов в крупных городах по всей стране. Компания предлагает широкий спектр лизинговых продуктов для юридических и физических лиц. По итогам 2023 года портфель компании превысил 520 млрд. рублей, объем нового бизнеса в 2023 году составил 355 млрд. рублей, чистая прибыль — 13 млрд. рублей.

👀Что там по выпуску?

📌Дата размещения — 12.07.2024г.

📌Дата погашения — 02.07.2026г., непривычное размещение только на 2 года.

📌Объем размещения — 1 000 000 000 рублей со стандартным номиналом в 1 000 рублей.

💰Размер купона — 17,75% годовых, что немного выше нынешнего размере ключевой ставки, но после ожидаемого ужесточения денежно-кредитной политики в конце июля эта доходность будет уже не такой привлекательной.

📌Выплата купона будет осуществляться на ежемесячной основе с 11.08.2024г.

📌Оферта и амортизация не предусмотрены. Да и зачем они нужны для двухлетнего размещения?!

📌Дебютный выпуск ВТБ Лизинг-001Р-МБ-01 доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования.

❗Выпуск облигаций был подготовлен именно для частных инвесторов, чтобы внести диверсификацию в источники финансирования компании, во всяком случае именно так заявило руководство компании. Не думаю, что это основная причина, скорее всего для банка компания уже достигла лимита кредитования.

❗У ВТБ Лизинга высокий кредитный рейтинг от РА Эксперт — ruAA со стабильным прогнозом, поэтому они могут себе позволить устанавливать доходность даже ниже средней по отрасли.

❗У компании хорошо сформирован лизинговый портфель. Доля просрочки выше 90 дней состоянию на 01.10.2023 составила менее 0,1%. Порядка 3% портфеля составляют реструктурированная задолженность, а также задолженность по расторгнутым договорам.

❗У компании наблюдается существенный перекос по отраслям. Так 47% лизингового портфеля приходятся на железнодорожный транспорт. К слову, далеко не все компании соглашаются финансировать сделки по покупке подвижного состава, потому что сложность в ежеквартальном мониторинге залога поднимается до наивысшего уровня. Материнская компания вряд ли пошла бы на такое, но лизингу проще.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.