⚡Элемент. Новое IPO на бирже. Драйверы роста.

💡Группа компаний «Элемент» является одним из крупнейших разработчиков и производителей электроники, лидером в области микроэлектроники в России. В состав Группы входят более 30 компаний по производству интегральных микросхем, полупроводниковых приборов, силовой электроники, модулей, корпусов для микросхем, а также радиоэлектронной аппаратуры.

📊Результаты за 2023 г., г/г:

◽Выручка: 35,8 млрд руб. (+46%)
◽Себестоимость: 22,5 млрд руб. (+36%)
◽EBITDA:8,7 млрд руб. (+68%)
◽Чистая прибыль: 5,3 млрд руб. (+93%)
◽Чистый долг/EBITDA: 1,3x (2022 г.: 1,8x)
◽Рентабельность по EBITDA: 24,2% (+3,1 п.п.)

➕Выручка. Выручка компании состоит из следующих сегментов: электронная компонентная база, электронные блоки и модули, точное машиностроение и обеспечение производств. Выручка от сегмента электронные компонентные базы в 2023 г. увеличилась до 29,8 млрд руб. (+63% г/г) или до 83% в структуре общей выручки.

👨‍💼Себестоимость. Себестоимость в 2023 г. выросла до 22,5 млрд руб. (+36% г/г) за счет роста расходов на сырье, материалы и комплектующие изделия на 18% г/г и расходов на оплату труда, включая страховые взносы на 63% г/г.

👍Господдержка. Государство активно поддерживает компанию: обеспечивает субсидиями в размере до 90% от понесенных затрат на проведение научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ, взымает налог на прибыль в размере 3%, предоставляет кредиты сроком до 15 лет со ставкой от 1%.

❗Допэмиссия. На внеочередном общем собрании акционеров 6 февраля 2024 года было принято решение о допэмиссии в количестве 100 660 365 008 обыкновенных акций, номинальной стоимостью 0,05 руб. каждая.

📈Драйверы роста:

🌏Перспективная сфера деятельности. Рынок микроэлектроники в России и во всем мире пользуется большим спросом. Так, доля Элемента в российском производстве электронных компонентных баз в 2023 г. составляет 51%, а спрос на микроэлектронику в России превышает производственные мощности компании в 3,3 раза на фоне ухода иностранных игроков, что оставляет потенциал для роста. 

💻Развитие отраслей потребления. На рост спроса на продукцию компании влияют: рост числа электротранспорта и зарядной инфраструктуры, растущее использование умных устройств, рост производства компьютеров и смартфонов, серверов и систем хранения данных, повышение уровня цифровизации промышленности.

❎Инвестиции в развитие. Капитальные затраты в 2023 г. выросли в 3,8 р. г/г и составили 11,8 млрд руб. Среди инвестиционных проектов компании – расширение производства интегральных микросхем на пластинах диаметром 200 мм, модернизация кристальных производств и запуск линий по корпусированию микросхем в пластик.

---------------------------------------------------------

Телеграмм канал ZoomInvestor — анализ фундаментала и краткая выжимка из отчетностей компаний.