Неделя на рынке заканчивается продолжающимся снижением! Что происходит?

📈 Итоги недели

Дорогие друзья, завтра уже наступает летний сезон. На улице жарит солнце, май подошел к концу, а на рынке красным-красно. Что произошло на этой неделе?

🏛 Индекс Мосбиржи за неделю снизился более чем на 4%. Данное снижение не сдержала даже поддержка недавнего боковика на уровне 3270-3290 пунктов.

Индекс государственных бумаг RGBI уходит ниже 110 пунктов и обновляет очередные минимумы остановившись на значениях 107,6 б.п.

🛢 Нефть Brent в целом находится в консолидации, а рубль к концу недели показывает незначительную слабость и закрывает май в районе 90,1-90,2 руб. за доллар, несмотря на сильное укрепление ещё в начале недели.

Каковы причины данного снижения и как долго это будет продолжаться?

1) Выходят данные по инфляции, которые совсем не соотносятся с ожиданиями регулятора. Согласно макроэкономического опроса Банка России в мае прогнозы по уровню ключевой ставки и инфляции в 2024 году повышены до 15,9% и 5,5% соответственно (предыдущие значения: 14,9% и 5,2%). Также повышены значения данных показателей и на 2025 год.

🟠Всё это свидетельствует о том, что регулятор продолжит поддерживать жесткую денежно-кредитную политику продолжительное время (возможно намного дольше, чем многие ожидают), а также это сигнализирует о том, что вероятность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании возрастает ещё сильнее.

2) Изменение налоговой системы. Введение прогрессивного НДФЛ и увеличения налога на прибыль организаций.

🟠Так, согласно новых параметров, прогрессивная шкала НДФЛ в 2025 году будет выглядеть следующим образом:

— для доходов от 2,4 до 5 млн в год — 15%;
— для доходов от 5 до 20 млн — 18%;
— для доходов от 20 до 50 млн — 20%;
— для доходов свыше 50 млн — 22%.

✔️Несмотря на то, что нижний порог по НДФЛ был уменьшен с 5 млн в год, до 2,4 млн, данные изменения коснутся незначительного количества налогоплательщиков. Согласно материалам Минфина это затронет 3,2% работающего населения (у которых доход выше 200 тыс. руб в месяц).

Также Минфин предлагает в новой налоговой системе увеличить налог на прибыль российскому бизнесу до 25% (пред. 20%) и налог на добычу полезных ископаемых. В материалах указывается, что это позволит отказаться от использования оборотных сборов, таких как, курсовые экспортные пошлины, тем не менее повышение НДПИ негативно отразится на металлургах и производителей удобрений в связи с увеличением себестоимости и, вследствие этого, снижением рентабельности.

3) Укрепление рубля и снижение цена на нефть.

🟠На фоне этого нефтегазовый сектор снижается и тянет за собой рынок. Также по-прежнему продолжаются негативные настроения в акциях Газпрома, на фоне решения не выплачивать дивиденды, и акциях Новатэка, который со всех сторон «атакуют» наши иностранные «друзья» своими новыми ограничениями.

Как долго и докуда будем падать сказать сложно. Очевидно одно: до 7 июня — заседание СД Банка России — ситуация вряд ли развернется в противоположную сторону. Рынку надо переварить подобные новости. В целом ожидания очередного повышения КС начали формироваться ещё на прошлой неделе, а нововведения относительно налоговой системы пока что трудно оценить в полной мере, но позитива в этом точно нет. Именно поэтому инвесторы закладывают подобные негативные настроения в цены бумаг.

✅Главное в таких ситуациях — НЕ ПАНИКОВАТЬ! Любое снижение даёт возможность приобрести перспективные активы со скидкой, именно поэтому важно иметь свободный кэш и подбирать интересные бумаги на ранее намеченных уровнях.

Друзья, впереди выходные. Завтра замечательный праздник — Международный день защиты детей. Отдохните от рынка. Посвятите время родным и близким. Важно уметь сочетать работу и отдых. Всем успехов!

_______________

👉Больше информации вы найдете в телеграмм-канале ForBetterLife_FBL
Блог Дзен: ForBetterLife
Тинькофф пульс: FBL_team