Ждет ли экономику США рецессия?

В последнее время, в международных финансовых СМИ транслируется нарратив о невероятной устойчивости экономики США к сврехжесткой денежно-кредитной политике ФРС. Однако, большинство опережающих индикаторов уже продолжительное время указывают на приближение рецессии в США.

• Индекс опережающих экономических показателей (LEI) Conference Board снизился в апреле до самого низкого уровня с апреля 2020 года.

Исторически, за снижением LEI на 5% и более от пиков всегда следовала рецессия. Сейчас наблюдается снижение на 13.6% — это четвертый худший показатель за 65 лет после кризиса 2009 (снижение 27%), кризисов 1974-1975 и 1980-1982 (снижение на 17%).

В среднем, временной лаг от начала снижения индекса до начала рецессии в экономике составляет 10.6 месяцев. Сейчас LEI в фазе снижения 28 месяц, что является самым затяжным снижением индекса без начала рецессии в истории.

• Индекс менеджеров по закупкам в сфере услуг (ISM Services PMI) рухнул до 49.4 — самое низкое значение с COVID-кризиса.

Типичное значение ISM Services PMI в фазе экономического расширения находится выше 55, а ниже 50 фиксируется только в условиях кризисов (2009 и 2020 годы).

• Производственный индекс ISM 17 из 18 последних месяцев находится ниже 50, сейчас на уровне 49.2. В кризис 2008-2009 годов производственный ISM был ниже 50 на протяжении 19 из 22 месяцев. Исторически, кризис или рецессия в экономике происходили каждый раз, когда ISM находился ниже 50 на протяжении, как минимум, 8 месяцев.

• Композитный индекс региональных производственных индикаторов федеральных резервных банков на протяжении 25 месяцев находится ниже нуля. Ранее подобная динамика всегда предшествовала кризисам.

Исторически высокие ставки ФРС США не пройдут бесследно. Кризисные процессы назревают, а рецессия превращается в базовый сценарий для экономики.

Больше в тг: t.me/+9V4Sxt-iyA8zMTMy