​​🏦 Ренессанс: и снова есть, за что хвалить

Сегодня я поехала к Ренессанс 😁чтобы пообщаться с топ- менеджерами.

Ренессанс Страхование ($RENI) поделился финансовой отчетностью за первый квартал 2024 года.

Объем страховых премий в отчетном периоде вырос на 39,1% г\г и достиг 33,3 млрд рублей. Главным фактором стало увеличение продаж продуктов накопительного страхования жизни (+115,7% г\г до 10,3 млрд рублей), ДМС (+29,7% до 2,4 млрд рублей) и автострахования (+15,7% до 9,8 млрд рублей).

🤔 Наибольший рост за квартал показал сегмент страхования грузов – он вырос на 25,5% г/г. Ренессанс – один из крупнейших игроков на этом рынке. В отчетном квартале компания запустила программу страхования для клиентов в сотрудничестве с логистической онлайн-платформой Траффик.

Чистая прибыль компании прибавила 7,6% г\г, достигнув уровеня в 2,5 млрд рублей.

Не могу еще раз не задать полушутливый вопрос “А не тайный ли хедж-фонд Ренессанс страхование? 😀” – инвестиционный портфель компании с начала 2024 года вырос уже на 5% (+8,7 млрд рублей) до 191 млрд рублей.

Состав портфеля на 31 марта 2024 года таков:
🔹 корпоративные облигации (44%)
🔹 государственные и муниципальные облигации (12%)
🔹 акции (11%),
🔹 депозиты и денежные средства (26%)
🔹 прочее (7%).

❗️Обратите внимание, портфель очень консервативный (рисковых инструментов – не более 20%, по факту, меньше) – и при этом +5% за квартал. Молодцы! 👍

Компания реализует стратегию прибыльного роста и здесь важной метрикой ее успешности является показатель средней годовой рентабельности собственного капитала (RoATE). Он по итогам первого квартала 2024 достиг уровня 32,8%. Результата очень хороший. Подтверждается эффективная работа всех бизнес-сегментов компании.

🔥 При активном росте важно, чтобы не страдала финансовая устойчивость. Здесь у Ренессанса тоже все более, чем хорошо: коэффициент достаточности капитала (solvency ratio) на конец отчетного квартала существенно превысил регуляторный уровень в 105% очень сильно: текущее значение – 164%. Компания очень финансово устойчива.

Прибыль растет, с остальным тоже все хорошо – что там по дивидендам?

Напомню, в начале мая СД $RENI утвердил заключительные дивиденды по итогам 2023 года – 2,3 руб\акцию. 24 июня 2024 года ГОСА должно одобрить это решение, выплата будет осуществлена летом 2024.

За первые шесть месяцев 2023 года компания уже выплатила дивиденды, с их учетом общая сумма дивидендов за 2023 год может составить ~10 руб\акцию.
Компания указывает, что в абсолютном выражении на дивиденды за 2023 год планируется направить 5,6 млрд рублей (~54% от чистой прибыли за 2023 год). Согласно дивполитике, Ренессанс стремится выплачивать дивиденды на полугодовой основе в размере не менее 50% от чистой прибыли за год (ориентир по годовой дивдоходности – ~10%). Как видим, обещания выполняются и даже перевыполняются 👍.

☝️ Любопытен один акцент, который в своем комментарии сделала Юлия Гадлиба, гендиректор $RENI:

“… Результаты по премиям превзошли наши ожиданияи свидетельствуют о том, что российский страховой рынок продолжает уверенный ростна фоне потребительской активности, продолжающейся борьбы за таланты, стимулирующей продажи ДМС, а также благодаря усилиям государства по стимулированию долгосрочных накоплений граждан через страховые продукты”.

Дополню, что компания вышла за рамки страхования здоровья. Помимо ДМС она развивает
Цифровую клинику, но и это не всё. В том году, когда я проводила интервью с Ренессанс, Юлия затронула тему про ментальное здоровье. Сегодня в компании есть программа " Просебя ". Потенциал рынка оценивают в 180 млрд.

👍 Другими словами, компания хорошо использует глобальные тренды: продукты компании имеют долгосрочно растущий спрос, а консервативный инвестпортфель дает доходность при высокой ключевой ставке.

💪 Как говорится, есть все условия, чтобы бизнес компании и, как следствие, котировки ее акций росли и дальше.

©Биржевая Ключница