📌 Ленэнерго - рекордный отчет, рекордные дивиденды!

— В начале недели компания Россети Ленэнерго представила отчетность по РСБУ за 1 квартал 2024 года. Результаты оказались рекордными, на что позитивно отреагировали котировки компании, в первую очередь, привилегированных акций, которые в моменте были выше 220 руб. за акцию. Далее кратко разберем отчет компании и посчитаем дивиденды, которые компания заработала за 1 квартал.

Комментарии по отчету:

1. Выручка сетевой компании увеличилась на 17,1% до 33,08 млрд руб. благодаря росту поступлений от оказания услуг по передаче электроэнергии.

2. Компания очень хорошо поработала над контролем себестоимости. Показатель вырос лишь на 10,4% до 20,69 млрд руб., благодаря чему существенно выросла валовая прибыль.

3. Проценты к получению выросли в 2,7 раза до 819 млн руб. Статья небольшая, однако, из-за подхода компании к постепенному сокращению долга и увеличению денежной позиции, за год только на процентах Ленэнерго может заработать чуть менее чем 3 млрд руб., что составляет около 15% чистой прибыли за 2023 год!

4. Благодаря вышеперечисленным статьям, чистая прибыль Россети Ленэнерго выросла на 29,7% до 10,26 млрд руб. Если бы не увеличение отложенного налога на прибыль в отчетном периоде, компания бы получила на 748 млн руб. больше.

5. Относительно статей из баланса, а не ОФР, совокупный долг Ленэнерго уменьшился на 31,3% до 17,7 млрд руб. Денежные ср-ва+краткосрочные Финансовые вложения выросли на 2,92% до 23,89 млрд руб. Видно грамотный подход к планомерному уменьшению долговой нагрузки компании. Предполагаю, что к концу года компания может окончательно избавиться от долга, к слову, Чистый долг уже отрицательный, если скорректировать классическую формулу на краткосрочные Финансовые вложения.

Сколько дивидендов заработали в 1 квартале?

1. Согласно Уставу компании, общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10% чистой прибыли Общества по РСБУ по итогам последнего отчетного года, определенной пропорционально числу реализованных привилегированных акций типа А, при этом, дивиденд по привилегированной не может быть меньше дивиденда по обыкновенным акциям. Исходя из прибыли Ленэнерго по РСБУ. Напомню, что ранее я уже писал пост про Ленэнерго, где были рассчитаны дивиденды.

2. Исходя из формулы, представленной в предыдущем пункте, дивиденд, который Ленэнерго заработала за 1 квартал на привилегированную акцию, составляет ровно 11 руб. или 5,12% дивидендной доходности к вчерашней цене закрытия, равной 214,85 руб.

3. Напомню, что у сетевых компаний традиционно сильные 1 и 2 кварталы, 3 квартал самый слабый, а в 4 квартале могут быть списания, поэтому не стоит экстраполировать результат за 1 квартал на весь год. С учетом возможных списаний пока я рассчитываю на 26-27 руб. на привилегированную акцию по итогам года, что составляет 12,1%-12,6% дивидендной доходности к вчерашней цене закрытия.

P.S.: Акции продолжаю держать в портфеле. Мне нравится планомерная трансформация компании в денежную кубышку и активный рост результатов!

Также подписывайтесь на Телеграмм-канал!