Сказ о том, как апрель закончился.

Итак, подошёл очередной месяц к концу, и стоит оценить динамику ключевых индикаторов рынка, и событий, сопровождающих их. По старинке, начну с обозревания рынка американского, его ключевых индексов. 

Американский рынок. Техническая картина.

Первым в очереди на оценку идёт индекс широкого рынка SP500.

В апреле, этот индекс получил снижение на 4%. Тем самым, он уверенно перекрыл рост прошлого месяца. Это довольно тревожный сигнал для покупателя.

«Кукушка» уверенно подтверждает этот тревожный сигнал, снижаясь на те же 4,37%. Что ж, снижение идёт довольно равномерными темпами.

Small cap-компании идёт впереди планеты всей — на фоне столь серьёзной слабости они страдают сильнее своих старших собратьев. Что и вполне понятно — когда рынку страшно, он скидывает в первую очередь всё самое неликвидное и непонятное, фокусируясь на «столпах».

Индекс доллара растёт весь месяц, что подчёркивает органичность происходящего. Участники рынка плавно перетекали в cash из рисковых инструментов. И да, там ещё в золоте ралли было.

Американский рынок. События.

За прошедший месяц мы много раз могли удостовериться в слабости текущих действий регулятора. Опасения рынка в повторении сценария 1970-ых годов всё больше и больше крепнут в головах участников рынка.

Всему виной серьёзное геополитическое ралли на нефтяном рынке, и повышенный спрос на топливо, который имеет сезонный характер в США. Даже хороший сезон отчётностей никак не помог рынку расправить плечи и продолжить ралли.

Согласно инструменту Fed Watch, участники рынка ждут первое снижение ключевой ставки в сентябре этого года. И даже вчерашнее заседание ФРС, и последующая пресс-конференция, не смогли убедить их в более долгом сроке удержания ключевой ставки. В речах J.Powell даже появилась мысль о возможном повышении ставки, либо удержании ставки на текущем уровне до конца года. 

Американский рынок. Выводы.

Опираясь на всё то, что сегодня происходит на фондовом рынке, и на текущие обновления экономических данных, могу сделать предположение о том, что фондовый рынок Америки будет находится в боковом движении до осени, где нас ждут выборы президента США. Тянуть столь «горячий» рынок до того момента, полагаю, будет слишком затратно. А вот немного передохнуть в боковичке — самое оно. Конечно же, следим за текущим ATH.

Да, по поводу ключевой ставки — каждый раз, после первого же её понижения, фондовый рынок незамедлительно уходил в коррекционное движение. Поэтому смею предположить, что ФРС не осмелиться до выборов что-либо делать со ставкой. И возможно мы увидим одно понижение, но уже на декабрьском заседании.

Российский рынок. Техническая картина.

Наш рынок, на фоне своего заокеанского собрата, выглядит куда более интересно.

Индекс Мосбиржи вырос на те же самые 4% (интересно, какая зеркальная динамика), и делает это очень уверенно и технично.

Индекс долгового рынка продолжает своё уверенное снижение. На фоне столь агрессивной политики ЦБ РФ, и высокой ключевой ставки, облигации теряют для инвестора всякую интересность. 

Российский рынок. События, выводы.

На прошлой неделе мы увидели пресс-конференцию ЦБ РФ, на которой не было сказано ничего интересного и нового — инфляционное давление постепенно замедляется, экономический рост завершается, ну и всё такое. В общем, полная копия монетарной политики ФРС. Пожалуй, в данном случае стоит присматриваться больше к действиям FOMC.

В целом, экономика страны функционирует отлично — последние обновления данных показывают приличную динамику. Сезон отчётности за 1кв. 2024 года проходит умеренно-позитивно. Фактор ожидаемых высоких дивидендов подбадривает рядового инвестора, что хорошо видно по колоссальной переподписке на последних IPO. 

Кстати, про IPO. Обычно это явление предсказывает финал роста фондового рынка. Эдакий пик жадности. Пока что мы не видим колоссального бума на нашем рынке, и рано говорить о том, что скоро всё развалиться. Но осторожность надо проявлять уже сегодня.

Лично я более аккуратно подхожу к включению рисковых инструментов в портфели, и их аллокацию в нём. Стараюсь держать больше fixed-income инструментов и работать спекулятивно там, где это приемлемо. Инвестиции вдолгую сегодня выглядят слишком дорого. В общем, пока что всё довольно позитивно, но голову лучше не терять;)

Как бы оно ни было на самом деле, всегда сохраняйте свой риск- и мани-менеджмент. Только они способны сохранить ваши кровные на длинной дистанции. Если интересен мой взгляд на рынок — подписывайтесь на ТГ-канал, где я более оперативно освещаю текущие события. Ссылка на него в профиле. 

Желаю всем высоких прибылей!