Ozon: продолжает экспансию бизнеса

Главные цифры

Выручка увеличилась на 32% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, составив 123 млрд рублей.

▪️ Выручка от оказания услуг составила 72 млрд рублей, увеличившись на 39% г/г. Рекламная выручка выросла на 120%, до уровня 24 млрд рублей.

▪️ Выручка от продажи товаров и процентная выручка достигли 43 и 8 млрд рублей, увеличившись на 8 и 362% год к году соответственно.

Валовая прибыль достигла 22 млрд рублей (рост на 43%). Рентабельность валовой прибыли составила 18%, что на 1,4 п. п. выше значения год назад.

Чистый убыток за три месяца 2024 года составил 13 млрд рублей против 11 млрд рублей прибыли годом ранее, полученной в результате единовременного дохода от погашения конвертируемых облигаций.

E-Commerce

Общий оборот стоимости заказов, включая услуги (GMV), продемонстрировал впечатляющий рост на 88% в первом квартале 2024 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и составил 570 млрд рублей.

Ускорение роста GMV обеспечили результаты предпринимателей, чей оборот GMV вырос быстрее, чем у компании — в два раза, при этом доля GMV продавцов в обороте маркетплейса достигла 85%. Число активных продавцов увеличилось вдвое, до 500 тыс. предпринимателей, из которых 80% находятся в регионах.

Инвестиции в развитие платформы и логистической инфраструктуры в регионах позволили обеспечить рост заказов на 70%, до 305 млн штук, а количество активных покупателей на 32%, до 49 млн.

Финтех

Развитие В2В- и В2С-продуктов позволило увеличить базу активных пользователей на 70%, до 20 млн клиентов.

Выданные займы клиентам увеличились на 313%, до 51 млрд рублей, в то время как привлеченные средства клиентов и прочие финансовые обязательства выросли на 846%, до 75 млрд рублей.

Благодаря росту процентной и комиссионной выручки операционный доход до вычета амортизации вырос в 2,5 раза, до 5,9 млрд рублей.

Наше мнение

Ozon продолжает расти высокими темпами по количеству клиентов и числу заказов, приходящихся на одного активного пользователя, активно расширяя свое присутствие в регионах. Компания продолжает развитие в сторону агентского бизнеса, демонстрируя существенный рост выручки от оказания рекламных услуг. Финтех представляет собой перспективное направление для Ozon.

Ozon представляет собой пример компании роста, которой необходимо осуществление существенных инвестиционных расходов для обеспечения экспансии на рынке, которые в дальнейшем должны стать основной для прибыльного бизнеса.

Несмотря на то что компания продолжает фиксировать убыточные результаты, мы положительно оцениваем ценные бумаги Ozon в долгосрочной перспективе.


Читайте последние новости и обзоры компаний в нашем телеграм-канале — Газпромбанк Инвестиции