Блог им. AntonKlevtsov

Макро-сентимент в графиках | ChartPack #105 (27.03.2024)

Разное

Снижение ставок в США в условиях отсутствия рецессии приводит к росту цен на сырьевые товары, причем наибольший импульс получают металлы (в частности, медь и золото), а затем сырая нефть:

Влияние снижения ставки ФРС на 100 б.п., отражённое в изменении доходности 2-летних казначейских облигаций на цены сырьевых товаров

Оценки McKinsey по влиянию генеративного ИИ на производительность в различных секторах. Предполагается, что этот подъем производительности реализуется до 2033 года:

Ежегодный прирост прибыли на акцию при различных сценариях внедрения ИИ по секторам

Макро

Индекс экономических сюрпризов по данным США стал негативным:

Индекс экономических сюрпризов по данным США

Индекс заказов на товары длительного пользования изменился на +1,4% м/м (консенсус +1%, -6,9% ранее); заказы без учета транспортных расходов изменились на +0,5% (консенсус +0,4%, -0,3% ранее):

Индекс заказов на товары длительного пользования

Индекс потребительской уверенности в марте не изменился и составил 104,7, (консенсус 107). Улучшение компонента индекса относительно оценки текущей ситуации до значения 151 было компенсировано ослаблением ожиданий в отношении рынка труда и условий ведения бизнеса:

Индекс потребительской уверенности от Conference Board

Рынок жилья

Индекс цен на жилье FHFA снизился впервые с августа 2022 года, упав на -0,1% м/м, до +6,3% г/г (ранее +6,7%):

Индекс цен на жилье FHFA

Что делают другие?

Рекордный семинедельный приток средств в криптовалюты (на общую сумму +$12,3 млрд) прекратился, так как на прошлой неделе произошел рекордный отток средств в размере -$942 млн:

Потоки средств в криптовалюты

На прошлой неделе наибольший приток наблюдался в ETF акций США с крупной капитализацией, в то время как из ETF акций со средней и малой капитализацией наблюдись оттоки:

Потоки средств в ETF по категории

Отток средств из акций секторов технологий и коммуникаций на прошлой неделе составил -$2,1 млрд и -$1,7 млрд соответственно, в то время как в секторах энергетики (+$0,6 млрд), материалов (+$0,4 млрд) и недвижимости (+$0,3 млрд) наблюдались притоки средств:

Потоки средств в акции по секторам

Соотношение продаж корпоративных инсайдеров к покупкам находится на самом высоком уровне с первого квартала 2021 года:

Соотношение продаж корпоративных инсайдеров к покупкам

Институциональные инвесторы

Институциональные инвесторы имеют крупные чистые длинные позиции по биткоину, а позиции хедж-фондов по биткоину являются короткими и находятся на рекордных уровнях:

Позиционирование во фьючерсы на биткоин среди инвесторов по типу

В защитных секторах акций США наблюдались самые крупные чистые покупки хедж-фондов за последние 3 месяца, что было обусловлено покупками в секторах здравоохранения и товаров ежедневного спроса:

Потоки средств хедж-фондов в акции США по секторам

Акции сектора здравоохранения США покупались хедж-фондами вторую неделю подряд, и это была самая большая чистая покупка за последние 10 недель. Соотношение длинных позиций к коротким сейчас составляет 2,34:

Позиционирование хедж-фондов в акции сектора здравоохранения США

Модель Goldman Sachs предполагает, что в течение следующего месяца CTA станут покупателями S&P 500 (+$1,3 млрд) при неизменных ценах, продавцами (-$10 млн) при росте индекса и продавцами (-$29 млрд) при снижении индекса:

Позиционирование CTA в акции США и оценка сценариев потоков CTA в S&P 500 

Ритейл

В последнее время покупки акций США ритейл инвесторами замедлились, но рынок продолжал расти:

Cредние потоки средств ритейл инвесторов в акции и индекс S&P 500

Индексы

Краткосрочные тенденции являются наиболее благоприятными в секторах, ориентированных на стоимость:

Доля акций S&P 500 выше различных скользящих средних по секторам

Асимметрия как в сторону роста, так и в сторону падения индексов недооценивается. Так, судя по модели Goldman Sachs, существуют 25% вероятности изменения индекса на 5%, когда опционы предполагают 6% вероятности роста S&P 500 на +5% и 10% вероятности падения на -5%:

Вероятность изменения S&P 500 на 5%, модель GS EQMOVE и вероятность, заложенная в цены на опционы

EPS

Настроения в отношении пересмотров прибыли на акцию, которое измеряет долю положительных пересмотров по отношению к отрицательным, вернулось на положительную территорию:

Настроения в отношении пересмотров прибыли на акцию

Успехов в торговле!

📌 Больше полезного контента на эти и другие темы вы найдете в моем Телеграм канале «Антон Клевцов»: https://t.me/traderanswers

★2

теги блога Антон Клевцов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн