Перспектива

Начальник аналитического отдела ЗАО ФЦ «Инфина» Александр Иванищев.
    
Перспектива


Приближающееся завершение финансового года в США и продолжение новогодних праздников по еврейскому календарю обусловили сезонное снижение  торговой активности участников. Рынки полны также ожиданиями разрешения испанской интриги. Завтра испанское правительство должно представить проект бюджета на следующий год. Этот шаг порождает дополнительные риски (оппозиция готовит акции социального протеста) и неопределенность в отношении того, как быстро Испания подаст сигнал о помощи. Промедление испанских властей будет негативно восприниматься рынками. Инвесторы не готовы принимать эти риски на себя. Отражением этой осторожной позиции стали слабые итоги вчерашнего аукциона по размещению испанских госбумаг.
Активизировались продавцы и на рынке акций. Их цель – минимизация рисков. Американский индекс SP500 вчера сменил поддержку с уровня недельной балансовой цены ОВР-5 (1457,05 п.) на более низкий уровень ОВР-20 (1442,77 п.). В результате прошедшей коррекции  индикатор нетто-объема недельных позиций по индексу (OBV-5 на рис.1) вышел в зону отрицательных значений, следовательно, возможности для наращивания коротких позиций существенно сузились, хотя мы видим риск локального снижения индекса к район 1430 п. Одновременно накапливается потенциал будущего роста в случае фиксации коротких позиций.


( Читать дальше )

Рынки понемногу остывают, пытаясь накопить ресурсы для нового движения. В целом вектор ожиданий участников пока направлен в сторону коррекции, и во многом этот настрой подпитывается негативными новостями и слухами из Европы. Испании грозит очередное снижение рейтинга от Moody`s. В Германии зафиксировано дальнейшее снижение индекса экономических настроений. Опять обострились проблемы с бюджетным дефицитом Греции. На этом фоне евро слабеет, а после пробоя поддержки в паре евро/доллар на уровне 1,308 коррекция может усилиться в направлении к цели 1,29. Одновременно начал укрепляться доллар. Здесь индекс доллара может восстановиться до уровня 79,9 п. Разворот доллара, разумеется, отражается на динамике сырьевых цен.
В частности, в торговой картине вчерашнего дня наиболее интригующей оказалась ситуация на рынке нефти. Прошедшая экспирация фьючерсного контракта  на нефть марки brent и восстановление американского доллара привели к серьезной коррекции цены нефти. В настоящее время фьючерс торгуется ниже недельной балансовой цены (ОВР-5=$113,8), и, что особенно важно, объем торговых позиций OBV-5 также опустился ниже нулевой отметки (рис.1). Напомним, отрицательное значение индикатора OBV-5 соответствует доминированию коротких торговых позиций на данном временном горизонте. Однако мы считаем, что долгосрочных поводов для игры от продажи у спекулянтов сейчас нет. Начавшийся отскок доллара, скорее всего, будет иметь кратковременное влияние. Следовательно, в ближайшей перспективе наиболее вероятным продолжением на рынке нефтяных фьючерсов представляется восстановление длинных позиций.


( Читать дальше )

По мотивам Джима Роджерса...
Владея сырьем можешь диктовать на него цену, а купив его по дешевке можно и не продавать создав дифицит.

(+)
— Ставки по депозитам Европе 0%
— UST на исторических минимумах
— Россия крупнейший нефте-трейдер по последним отчетам (устоновим    
  «нужную» цену)
— Глобально потребление нефти не сократилось, и последние снижение может
  в будушем быть оценено как «долговой шок» 
— Запуск QE3, моментальный всплеск потребления

(-)
— Запуск QE3(новые LTRO) -> увеличение закредитованности потребителя в будующем -> деградация потребления и экономики в будующем  
 

Динамика и доля военных расходов в % от ВВП. Данные Мирового банка.

1. Китай тратит в два раза меньшую долю ВВП на военные расходы, чем США.
2. Россия тратит примерно ту же долю ВВП на военные расходы, что и США.
3. ВВП Китая в 2 раза меньше, чем ВВП США.
4. ВВП России в 12 раз меньше, чем ВВП США.

Теперь представим себе, что мы на полном серьёзе считаем США своим потенциальным противником. И ставим цель достичь с ним военного паритета.

США тратит 4.8% от ВВП на военные расходы, получается $694.55 миллиардов. РФ тратит примерно ту же долю ВВП — 3.96%, но долларах это в 12 раз меньше — $59.4 миллиардов. Чтобы выравнять абсолютные расходы, на оборонку надо направлять 46%, а это уже нищета в два раза худшая, чем в 1990 году.

Но это еще без учета распила. Когда исполнитель оборонзаказа откатывает заказчику 20-30%, то заказчик принимает что дадут, а не что хотел, например почти ничего. На следующий год объявляется новый конкурс с немного измененным названием. Поэтому для достижения того же качества, что и без отката нужно тратить не на 20-30%, а в разы больше денег.

( Читать дальше )

Давайте порассуждаем о Китае и что это нам принесёт эта 2 экономика мира.
Судя по текущей ситуации, если верить ТА, то глобально нас ждёт снижение китайского рынка, т.к. сформированный симметричный треугольник — фигура продолжения тенденции на входе.

09:31. В продолжение роста верю, а вот в то, что рост будет сильным - не очень. В смысле не жду большого роста от уровней закрытия вчерашней вечерней сессии. В целом, с Васькой согласен по поводу вероятного достижения 163 в перспективе. Шорты сейчас по-прежнему невозможны. Ищем возможности для входа наверх на откатах.

dr_mart