В ближайшие торговые сессии возможен резкий уход нашего рынка в штопор. Причины вижу в сильном снижении цены на нефть, которая еще не заложена в текущие котировки, а также робко муссируемая отдельными СМИ версия прохода на территорию Украины колонны российской бронетехники. Вторая тема кажется маловероятной и больше похожа на газетную утку, но чем черт не шутит!  Если там есть хоть доля правды, то для торговля понадобится отбойный молоток, а не космический шлем.  В пользу скорого падежа говорят еще состоявшиеся отскоки на развитых и недоразвитых рынках.  
 
P.S. Если спекулянты продолжат гнать Brent такими же темпами, то заветные 100 баксов можем увидеть сегодня или в понедельник. Пойду свечку поставлю за здравие нефти! 

Пропали последнее время посты про ситуацию на юго-востоке Украины. Либо модератор железной рукой чистит мысли на эту тему, либо народ просто морально устал писать и читать про это, хотя на самом деле конфликт близок к точке кипения. Может все ура-патриоты так хорошо заработали на лонгах, что теперь расслабляются на разных экзотических островах или в казино Монте-Карло.  
Судя по разрозненным сообщениям в СМИ ситуация пошла по наихудшему сценарию, когда пошла рубка не на жизнь, а на смерть. Я еще в начале конфликта подумал, что косвенным признаком близкого начала военного конфликта между странами будут обстрелы и бомбежки населенных пунктов неопознанными летающими аппаратами. Все один в один, как перед началом спецопераций в Чечне и Грузии (в интернетах все есть). Логично предположить, что это не в интересах украинских властей (население озлобляется, а Антанта может и денег не дать), да и слишком уж сильно накачивают народ центральные российские каналы. При этом молчок про поток груза «200» в сторону Ростова. Возможно и ошибаюсь, ибо правда всегда где-то посредине.

( Читать дальше )

Индекс страха и жадности на ресурсе cnnmoney.com показывает 92%, т.е. уровень экстремальности жадности (иначе перекупленности рынка). Какое-то время скептически относился к нему, но на своих экстремальный значениях он работает всегда. Это не значит, что падеж случится сегодня-завтра, но среднесрочные лонги уже опастны. Велика верятность хорошей коррекции у амеров на 2-3 дня. Глубину предсказывать глупо, но снова пощупают 1900 по СиПи. Мы, как это часто бывает, начнем падать заранее. Причина не важна и точно не из-за Украины.

( Читать дальше )

Можно уже примерять шахтерскую экипировку, ибо весь рост — это не более чем кукловодные финты. Майскую коррекцию просто сдвинули во времени на начало июня. Главный индикатор — это плавное снижение в драгметаллах на фоне роста фондовых рынков. Длинные позиции прикрыл и жду черной свечи на рынках, когда буду шортить первый отскок.

Я не сторонник Пу-на, но за локальную крымскую операцию ему твердая 5. Он, как часть мировой бюрократии, верно оценил обстановку. Спорить о нужности  Крыма не буду, ибо постов на эту тему было много. Вопрос в том, почему со стороны Запада не было эффективных санкций? То что выдали вызывают только жалость, поэтому приходится менять точку зрения. У меня две версии:

1. Приходит в голову быстрее всего. У Запада просто нет готового варианта, где они не потеряют свое лицо и не навредят торговле. Есть шаблоны под Египет, Ливию, Ирак, Сирию и т.д., а под Россию нет. Не тот масштаб. Ну а поскольку мировая бюрократия ленива и не поворотлива, то и вариант родится не скоро. Хотя на ум приходят сразу несколько: снижение цены на нефть через повышение ГО на нефтяные фьючерсы, изменение пошлин, блокировка коррсчетов и т.д. Не придумали, так не придумали.

2. Более хитрый. Германии и особенно Штатам выгодна эта ситуация. Ничего не будет, даже если присоединят к себе Харьковскую и Донецкие области. А на очереди Абхазия, Приднестровье, Южная Осетия и что-нибудь еще. Все они с удвоенной силой прильнут к российскому бюджету. Военные расходы конечно надо будет еще увеличивать, ибо Антанта недовольно ропчет, т.е. новая гонка вооружений. США, как паучок, у которого полно терпения и времени, будет потихоньку накидывать новую паутину на попавшую в сети муху. Для этого не обязательно рушить цены на энергоносители, ибо неэффективня экономика с раздутым бюджетом будет хиреть без доступа к дешевым кредитам и инвестициям. За это время достроят терминалы по сжижению газа и построят флот танкеров по его перевозке и прочую инфраструкуру. Все это время можно спокойно торговать с Россией. Ну а потом приходит спаситель в виде Америки, который долларом накажет злого терминатора Пут-на. Обаму к тому времени уже сменят ястребы-республиканцы. И демпинговать не обязательно и никакой войны. Как только пойдут задержки зарплаты, бюджетники, ведомые местными олигархами, вынесут наше всё из Кремля вперед ногами. Германии тоже остальные европейцы будут смотреть в рот, как единственному посреднику. 

( Читать дальше )

Бумага в который раз подтвердила резюме безбашенной. Спрэд с обычкой сузился до минимума. В голову лезут старые идеи о конвертации префов. Рука тянулась примерить шорты, но не решился, помня безумные выносы против рынка с проскальзыванием стопов.  Падать конечно тоже будет лихо и, как всегда, неожиданно, оставив после себя кладбище медведей. Обороты сегодня больше, чем в Лукойле и Роснефти вместе взятые.

За последние 2-3 дня ситуация на Украине развернулась на 180 градусов. Кто был всем, тот стал никем. В связи с этим нервные нерезиденты могут начать резать портфели в российскими бумагами (особенно в тех секторах и компаниях, где владельцы близки к существующей власти). Просто изменят коэффициент риска на Россию. Яркий пример — это падение депозитарных расписок ТМК в Лондоне на 13% с большим объемом (были объяснения конечно, но они не убедительны для столь резкого слива). Кто это может быть? На мой взгляд ММК, Северсталь, Русал, активы Алишера Усманова, возможно ГМК, перепадет банкам и нефтегазу. Т.е. возможны продажи в течение нескольких дней.  На этом флэте — это хорошая возможность войти подешевле. Как версия конечно!

В свете событий на Украине (или в Украине) стоит задуматься, а есть ли у нас надежные союзники? Не те, кто за безвозвратные кредиты и скидки поддержит хоть черта в ступе (признает Абхазию, Осетию и тд.). И не те, кто ругает штаты, успешно принимая в оплату своих ресурсов их ненависные зеленые фантики. А имею в виду настоящих, которые подержат словом и копеечкой в трудную минуту или примут хотя бы беглую элиту. Казахстан, Беларусь, Венесуэла, КНДР, Куба ...? А никого и нет! Распугали или дружба не заладилась. Помню в перестроечные времена ездил с делегацией в Ивано-Франковск. Говорили, что там одни бандеровцы, которые люто ненавидят москалей и население тошнит от русского языка. Однако за все время встретил только адекватных людей, с которыми было приятно общаться. Прошло много лет, но бандеровцами как пугали, так и продолжают пугать дальше. Понятно, что Украина — это лоскутное одеяло из кусочков Украины, России, Польши, Румынии и куча общих границ с восточноевропейскими странами, поэтому эти кусочки тянутся к тому кто богаче. Физиология такая у человека. Уважают, как правило за взаимное уважение, а вот страх — это плохой союзник. Что в итоге? А скорее всего власть будет, как и раньше размахивать газовой дубинкой. Пыжились, давали денег, а результате ни денег, ни союзника!

( Читать дальше )

Для сравнения взял с немецкого ресурса finanzen.net данные о динамике индексов крупных недоразвитых рынков за 1 год:

Россия -20,85%
Турция -20,41%
Бразилия -20,28%
Китай -14,77%
Мексика -9%
Польша -6%
Индия +3%
Пакистан +54%
Аргентина +69,18%

И отдельно страны PIGS, которыми пугали несколько лет:

Греция +17%
Испания +18,6%
Италия +11,3%
Португалия +9%

Выводы следующие:
-не все страны забыты мировым или местным капиталом,
-дорогая нефть не толкала в основном индексы развивающихся стран-экспортером вверх,
-на дешевеющей нефти картина была бы совсем грустной,
-падение местных валют не означает автоматического падения местных фондовых рынков,
-страны PIGS растут себе тихой сапой.
Особенно удивляет Аргентина, которая прошла через дефолт, национализацию нефтянки и прет 2 года, как ужаленная в одно место.