Рынки растут на фоне негативных экономических новостей чуть ли не в каждом регионе. Однако мы считаем, что на фоне повышение вероятности прекращение или снижения QE, рынки начнут падать.

Можно выделить следующие ключевые моменты, которые играют роль встречного ветра в восходящем тренде индекса широкого рынка S&P 500:

• Была пересмотрена оценка ВВП за 1 квартал до уровня 2,4%. Это процентное соотношение ниже прогнозного заявления в 2,5% и ниже необходимого минимума, который необходимо удерживать для поддержания экономики США на плаву.
• Разочаровывающие новости для корпораций. Прирост корпоративной прибыли после уплаты налогов составил -1,9%, против ожидаемого уровня в 0.2%.
• Данные по первичным заявках на пособие по безработицы также разочаровывающие и выше, чем ожидалось.

Стоит главный вопрос о дальнейших действии со стороны ФРС. Продолжительный вялый экономически рост и бесчисленные программы количественного смягчения не работают, так как этого бы хотелось. Существует значительный пробел о дальнейших перспективах развития.  Сейчас, начинают появляться признаки ослабления экономического роста. Бернанке считает, что преждевременное ужесточение может загнать экономику в рецессию, как это было ранее или привести к потерянному десятилетию, как это было в Японии. Поэтому возможно, что ужесточение бюджетной политики произойдет позже, а не раньше.


( Читать дальше )

В последнее время компания Facebook (FB) является наиболее обсуждаемой компанией. Но уже сейчас понятно, что есть разные мнения относительно будущего компании. Одно можно сказать наверняка, за последние несколько месяцев Facebook столкнулась с рядом проблем, включая последние новости о том, что компания планирует отложить выпуск телефона HTC First в Великобритании и Франции. Ниже приведены 4 причины того, почему  инвесторы не должны покупать Facebook в текущее время.

Причина № 1
Аналитик S&P Capital  Скотт Кесслер обсудил  задержку телефона HTC First в Великобритании и Франции на Bloomberg.
Пару слов о новом телефоне, Facebook Home это новое приложение для android, которое позволяет пользователям Facebook пользоваться большим набором всевозможных опций, при этом вся информация будет обновляться через RSS вместо обычной иконки приложений которые были доступны на других android  приложениях.


( Читать дальше )

На протяжении всего года, фондовый рынок был на стороне быков, которые смотрели на весь мир своими зелеными глазами, привлекая все больше и больше людей в свои перспективные объятия. В этом нет ничего нового. В течение десятилетий, в Америке самый привлекательный рынок  «капитализм» делает огромные состояния множеству состоятельных инвесторов, в то же время, вызывая боль  у многих неопытных инвесторов, часто, из-за эмоционально принятых решений и использования кредитного плеча.
Но нужно понимать, что фондовый рынок это просто Аукционный дом с возможностью получить долю компании в свою собственность. Как владелец, вы имеете долю от прибыли бизнеса, которую получаете в качестве  дивидендов. Иногда, толпа готова предложить очень большую цену за это преимущество, а иногда, покупателей очень мало, и они далеко друг от друга.
Ценообразование на бычьем рынке. 

( Читать дальше )

В последнее время можно встретить множество статей в известных журналах с такими заголовками:

• «Этот рынок ничто иное, как S&P 500 с ценой $2000
• «Этот рынок не остановить»
• «Я не видел такого рынка последние 30 лет»
• «Следующая остановка для рынков просто выше»

На таких новостях – самое время нам продавать. Вот еще интересная статистика: сегодняшний рост на фондовом рынке шел непрерывно в течение 181 дня, который является самым длинным периодом в истории фондового рынка. За последние 113 лет в истории рынка, мы являемся свидетелями самого длинного подъема. Каждый раз, когда такое происходило, рынок сильно корректировался в низ. Как вы думаете, что произойдет дальше? Задумайтесь об этом на мгновение.
Есть еще проблема в том, что аналитики, которые пытаются прогнозировать будущие доходы компании, делают это слишком оптимистично. График ниже показывает, что аналитики прогнозировали в начале 2012 года на период  в один год 2012-2013 года. Как видно, что фактические доходы компаний отличались от прогнозов аналитиков. Такое, слишком бычье настроение аналитиков указывает на дешевизну акций, что расходиться с текущей реальностью.


( Читать дальше )

Фондовый рынок бьет рекорды, тем самым приводя в восторг все большее число инвесторов, так как их портфели  становится все толще и зеленее. Как раз именно тогда, когда рынок заплатил очень хорошо, наступает время, чтобы задуматься о защите своих портфелей.
 Существует много способов защиты или хеджирования портфеля, либо за небольшую плату или совсем бесплатно. Существуют параметры позволяющие защитить наши активы практически без личных затрат.  Мы предлагаем рассмотреть комбинацию с названием «ошейник».
Защитные ошейники полезны, когда вы не уверены в долгосрочном росте акций. Они также могут быть благоразумным способом защитить ваши доходы на акции, которые очень сильно подскочили в цене (приблизившись к вашей оценке справедливой стоимости акции) или просто составляют большую часть вашего портфеля. Мы покажем Вам, как работает «ошейник» и как Вы можете использовать его.
Если Вы являетесь долгосрочным инвестором, который не хочет продавать, даже если видит, как сгущаются тучи над горизонтом экономики, Вы можете просто защитить портфеля за счет покупки пут-опционов.


( Читать дальше )

Hawaiian Holdings (NASDAQ: HA)  — материнская компания  Hawaiian Airlines. Эту компанию мы выделяем, как лучшую долгосрочную инвестицию  в авиационной отрасли на сегодняшний день. Стратегия Hawaiian Airlines  ориентирована на привлечения туристов в период отпусков на Гавайи. С этой целью, компания быстро расширяется на рынках в Азии и Океании. Как результат, в прошлом году объем продаж увеличился на 19% и ожидается, что в ближайшие два года компания покажет прирост на 15% и 11% соответственно.
Несмотря на эти солидные характеристики роста, Hawaiian с начала года потеряла около 20%, причиной такого снижения послужили слабые финансовые показатели в 4 квартале и понижение прогноза от известного аналитика Glenn Engel .
Снижение цен  создало привлекательную точку входа для долгосрочных инвесторов. Ниже я расскажу, от чего зависит волатильность прибыли в данной компании и почему  в долгосрочной перспективе  Hawaiian может быть очень интересна инвесторам.
В первой половине 2012 года Hawaiian показала очень хорошие результаты, заработав $0.21 на акцию, после потери денег в первой половине 2011 года. Тем не менее, уже в 3-м квартале компания объявила о предстоящих потерях в 4-м квартале. Также и в 4-м квартале Hawaiian понизала свой прогноз о доходах на будущий квартал.


( Читать дальше )

В последнее время рост доходов компании замедлился, и появилась более жесткая конкурентная среда по сравнению с тем, что было 2-3 года назад. Появились мнения и слухи о том, что AAPL перестала быть инновационной компанией. Основные доказательства этого было то, что Стив Джобс умер, а новый менеджмент только предоставляет улучшенные версии существующих продуктов за последние несколько лет. Однако, что может вызвать стремительный рост доходов компании?
Apple начнет доминировать на рынке продаж интернет-видео. По нашему мнению интерактивное телевидение станет драйвером роста для доходов компании в будущем. К тому же это приведет к росту спроса на продукцию Apple, в особенности на Icloud Itunes.
Считаем, что клиентская база для смарт-ТВ составит около 10% владельцев Itunes. Даже по самым низким подсчетам, это может принести к $68 млрд. долларов дополнительного дохода. Интерактивное телевидение займет весомый вес в структуре доходов компании.
К тому же в долгосрочной перспективе компания намерена выйти за рамки традиционных ноутбуков, планшетов, телефонов. Одна из таких новых разработок это «SmartWatch». По заявлениям руководства, новые продукты могут появиться после третьего квартала 2013 года и далее. Если менеджмент сдержит свое обещание, то это, несомненно, положительно отразиться на доходах компании.


( Читать дальше )

American Vanguard Corp. – холдинговая компания, которая через свои дочерние компании занимается производством химических удобрений для сельскохозяйственных культур, а также других химических веществ, которые используются для поддержания здоровья животных.  Химические вещества включают в себя: инсектициды, фунгициды, моллюскоциды, регуляторы, а также почвенные фумиганты, которые продаются в виде жидких, порошковой  и гранулированных форм.
Инвестиционная идея:
Компания обладает сильными фундаментальными показателями и надежной инфраструктурой. За последние несколько кварталов AVD удалось снизить часть эксплуатационных расходов с 30% до 23%. За отчетный  2012 финансовый год, компания достигла своих целей в виде рекордных уровней доходов и продаж. Рост последовательной нераспределенной прибыли, создала для компании устойчивую позицию для инвестирования в свое будущие. Эффективное использование доходов, может для компании значительно улучшить их долгосрочную экономическую картину.


( Читать дальше )

Глядя на S&P 500 возникает ощущение, что рост рынка не подтвержден экономическим ростом. Что же на самом деле показывают нам  экономические  данные, и какое влияние они могут оказать на рост фондового рынка в будущем?
 Казначейство США опубликовало ежемесячные и ежеквартальные экономические и  статистические  данные. Краткий обзор, которых показывает рост внешнеторгового баланса товаров и услуг, спад промышленного производства, начиная с 2010 года, а также  снижение Реального ВВП с 2010 года и снижения личных сбережений. Перечисленные выше показатели играют огромную роль для экономики, а спад производства и снижение ВВП вряд ли оказывает положительное  влияние на нее.  Однако большинство  вкладчиков вытаскивают деньги и инвестируют их в акции, в поисках лучшего возврата на вложенный капитал, так как процентные ставки значительно упали из-за вмешательства Федеральной Резервной системы в попытке сохранить  ценовую стабильность и снизить уровень безработицы.


( Читать дальше )

Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A  )- это большой, высоко диверсифицированный конгломерат. Если вы хотите владеть акциями Berkshire Hathaway, вы должны понимать, как именно компания делает деньги.
Виды заработка Berkshire.
Бизнес компании достаточно разносторонен, однако мы выделяем четыре основные бизнес-сегмента:
1. Страхование
2. Капиталоемкие регулируемые предприятия
3. Производство и сервисное обслуживание
4. Финансы и финансовые продукты

 
 Сегмент страхования в последние годы является основным двигателем. Страховые компании, делают деньги двумя способами:

1. Андеррайтинг прибыли: спред между страховым взносом, уплаченных за застрахованное обслуживание, и тем, что страховые компании выплачивают.
2. Инвестиционный доход: проценты и дивиденды, заработанные в виде премий, которые платятся авансом, после чего переводятся в денежные средства и инвестируются до того момента пока не возникнет необходимость в их выплатах.

( Читать дальше )