ответы на форуме

Акции ТГК-1 остаются перспективной идеей в генерации — Финам

ТГК-1 – ведущий производитель электроэнергии и тепла в Северо-Западном регионе. Установленная мощность электрогенерации – 7 ГВт, из которых 43% приходится на ГЭС. Тепловая установленная мощность – 14,5 тыс. Гкал/час. Контрольный пакет – 51,79%, принадлежит Газпромэнергохолдингу. Выручка в 2018 г. составила 92,5 млрд руб., EBITDA – 20,9 млрд руб.

Прибыль акционеров выросла на 8,1%, до 6,0 млрд руб., EBITDA повысилась на 25% — до 10,3 млрд руб. Драйверами роста стали повышение цен на электроэнергию на 22%, новая мощность, субсидии. Маржа EBITDA увеличилась до 32,3% с 28,5% годом ранее. Чистый долг с начала года сократился практически вдвое до 6,3 млрд руб. или 0,27х EBITDA

Мы ожидаем дальнейшего улучшения финансовых показателей в этом году. Рост прибыли на 12% до 11,3 млрд.руб., а также отсутствие крупных инвестпроектов позволят снизить долг и продолжить многолетнюю историю роста дивидендных выплат.

Дивиденд за 2018 г. составит рекордные 0,00064 руб. на акцию (+32% г/г) с доходностью 6,9%. На платежи акционерам будет направлено 2,5 млрд.руб., что соответствует 24% прибыли по МСФО. Дата закрытия реестра – 26 июня 2019 г.
читать дальше на смартлабе

stanislava, Станиславу в бан на ветке!

Акции ТГК-1 остаются перспективной идеей в генерации — Финам

ТГК-1 – ведущий производитель электроэнергии и тепла в Северо-Западном регионе. Установленная мощность электрогенерации – 7 ГВт, из которых 43% приходится на ГЭС. Тепловая установленная мощность – 14,5 тыс. Гкал/час. Контрольный пакет – 51,79%, принадлежит Газпромэнергохолдингу. Выручка в 2018 г. составила 92,5 млрд руб., EBITDA – 20,9 млрд руб.

Прибыль акционеров выросла на 8,1%, до 6,0 млрд руб., EBITDA повысилась на 25% — до 10,3 млрд руб. Драйверами роста стали повышение цен на электроэнергию на 22%, новая мощность, субсидии. Маржа EBITDA увеличилась до 32,3% с 28,5% годом ранее. Чистый долг с начала года сократился практически вдвое до 6,3 млрд руб. или 0,27х EBITDA

Мы ожидаем дальнейшего улучшения финансовых показателей в этом году. Рост прибыли на 12% до 11,3 млрд.руб., а также отсутствие крупных инвестпроектов позволят снизить долг и продолжить многолетнюю историю роста дивидендных выплат.

Дивиденд за 2018 г. составит рекордные 0,00064 руб. на акцию (+32% г/г) с доходностью 6,9%. На платежи акционерам будет направлено 2,5 млрд.руб., что соответствует 24% прибыли по МСФО. Дата закрытия реестра – 26 июня 2019 г.
читать дальше на смартлабе

stanislava, заблокируйте кто-нибудь доступ на ветки ГЭХа пользователю Станислава. Чтобы она не репостила сюда рекомендации этой косорукой Малых, после которых всегда обвал происходит.

Без драйвера акции Газпрома сползут к 185 рублям — Альпари

Без драйвера акции «Газпрома» сползут к 185 руб.

В понедельник акции «Газпрома» торгуются вяло. Предыдущий драйвер в виде дивидендной истории уже учтен и отыгран, и вроде бы поводов полноценно фиксировать прибыль нет, но и расти не на чем.

Бурный рост акций «Газпрома» в мае точно войдет в историю российского фондового рынка. Шутка ли, только за месяц акции подорожали на 24%, а с начала года — на 33%. При пике бумаг на уровне 212 руб. прирост с начала года насчитывал и 37%. Для бумаг «Газпрома», классического рыночного тяжеловеса, это феноменальный подъем.

Говорят, что «Газпром» растет последним, и если его бумаги рвутся вверх, жди рыночного разворота в обратную сторону и очень скоро. Пока эта рыночная примета себя не оправдывает, но именно сейчас биржи консолидируются в ожидании новостей, и ничего другого рынку не остается.

Дивидендная история «Газпрома» уже отыграна в полной мере, и если на рынке не появится интересных идей толкать бумагу далее, акции имеют шанс сползти в область 185 руб. При этом биржевые «быки» все еще держат в поле зрения ориентир на уровне 215 руб., но чем больше безыдейной болтанки, тем больше шансов на розыгрыш сценария с просадкой к 185 руб. Это будет явно не сейчас, но вероятность есть.

Бодрова Анна
ГК «Альпари»
читать дальше на смартлабе

stanislava, ±±±

Раскрытие потенциала акций ВТБ зависит от успешного выполнения стратегических целей банка — Альфа-Банк

Банк ВТБ в минувший четверг провел презентацию, посвященную стратегии банка на период с 2019 до 2022 гг.

ВТБ до 2022 года планирует повысить чистую прибыль до 300 млрд руб. при ROAE 15% за счет расширения розничного бизнеса (как кредитного, так и транзакционного), а также оптимизации расходов. Менеджмент подтвердил свое намерение направлять 50% чистой прибыли по МСФО на дивиденды в период с 2019 до 2022 гг., что при текущих уровнях котировок соответствует дивидендной доходности 9,7% по итогам 2019 г. (однако зависит от показателей достаточности капитала).

В целом, на наш взгляд, стратегия ВТБ сосредоточена на том, чтобы привести продуктовое предложение и внутренние процессы банка в соответствие с уже существующим на рынке стандартами. Мы повысили оценку чистой прибыли на 2019-22 на 2-15%, оставаясь на 1-18% ниже ожиданий ВТБ. Тем не менее, наш прогноз на 20% опережает консенсус-прогноз Bloomberg. Таким образом, мы повысили РЦ на 9-15%. В итоге мы подтверждаем рекомендацию ВЫШЕ РЫНКА по бумагам ВТБ, учитывая их невысокие оценки стоимости (после того как бумаги отставали от рынка) и потенциально привлекательную дивидендную доходность. Тем не менее, мы считаем, что дальнейшее раскрытие их стоимости (после ралли на 10% в минувший четверг) во многом зависит от того, насколько успешно банк будет реализовывать свою стратегию (особенно в плане дивидендов).

Альфа-Банк
читать дальше на смартлабе

stanislava, вот кому писать такие ресечи, так это альфа банку.У меня есть проверенная инфа, что реально ВТБ хотел купить альфу, переговоры были зимой, но не договорились по цене. А может пока не договорились, в общем тут есть риск.Короче, пылесос не успокаивается…

Раскрытие потенциала акций ВТБ зависит от успешного выполнения стратегических целей банка — Альфа-Банк

Банк ВТБ в минувший четверг провел презентацию, посвященную стратегии банка на период с 2019 до 2022 гг.

ВТБ до 2022 года планирует повысить чистую прибыль до 300 млрд руб. при ROAE 15% за счет расширения розничного бизнеса (как кредитного, так и транзакционного), а также оптимизации расходов. Менеджмент подтвердил свое намерение направлять 50% чистой прибыли по МСФО на дивиденды в период с 2019 до 2022 гг., что при текущих уровнях котировок соответствует дивидендной доходности 9,7% по итогам 2019 г. (однако зависит от показателей достаточности капитала).

В целом, на наш взгляд, стратегия ВТБ сосредоточена на том, чтобы привести продуктовое предложение и внутренние процессы банка в соответствие с уже существующим на рынке стандартами. Мы повысили оценку чистой прибыли на 2019-22 на 2-15%, оставаясь на 1-18% ниже ожиданий ВТБ. Тем не менее, наш прогноз на 20% опережает консенсус-прогноз Bloomberg. Таким образом, мы повысили РЦ на 9-15%. В итоге мы подтверждаем рекомендацию ВЫШЕ РЫНКА по бумагам ВТБ, учитывая их невысокие оценки стоимости (после того как бумаги отставали от рынка) и потенциально привлекательную дивидендную доходность. Тем не менее, мы считаем, что дальнейшее раскрытие их стоимости (после ралли на 10% в минувший четверг) во многом зависит от того, насколько успешно банк будет реализовывать свою стратегию (особенно в плане дивидендов).

Альфа-Банк
читать дальше на смартлабе

stanislava, во, друг друга нахваливать начали. Конечно, как новому начальству не лизнуть?

При этом относящаяся к акционерам чистая прибыль возросла на 244% в сравнении с 1 кварталом 2018 года и на 595% в сравнении с 4 кварталом 2018 года. Столь существенное улучшение финансового результата было связано с положительным влиянием курсовых разниц.

stanislava,

Вот об этом и говорил в воскресенье, займы в валюте переоценили, появилась бумажная прибыль. Она и на конец 2019 года будет, если доллар/евро не вырастут.

Мосбиржа — подходящее время покупать — Финам

Московская биржа отчиталась о снижении прибыли акционеров на 28% на фоне отражения резерва на 2,65 млрд.руб. в связи с недостачей зерна. Впоследствии резерв может быть распущен полностью или частично, как это было в прошлом году. Без учета этого фактора прибыль выросла на 5%. Основной бизнес показал достаточно сильные результаты при росте комиссионных доходов на 11% — до 6,1 млрд.руб. Консенсус Bloomberg предполагает рост прибыли в 2019 г. на 7% до 21,7 млрд.руб. после трех лет снижения.

Дивиденд за 2018 г. составил 7,7 руб. (-3% г/г) на акцию с доходностью на момент закрытия реестра 14 мая 8,4%. Отметим, что по доходности акции MOEX являются одной из лучших бумаг в секторе. Эмитент планирует до конца сентября представить стратегию развития на 5 лет, которая также затронет дивидендную политику.

Правительство будет предоставлять субсидии компаниям среднего и малого бизнеса на компенсацию затрат выпуска акций и облигаций, размещаемых на бирже. Привлечение долгового финансирования на бирже становится популярной альтернативной банковскому кредитованию. С начала года 80 эмитентов, в том числе 14 новых, разместили 176 облигационных выпусков, что на 64% выше уровня прошлого года. В перспективе эта инициатива поможет привлечь этот сегмент бизнеса на биржу.

По форвардным мультипликаторам акции MOEX недооценены по отношению к аналогам на 37%. Мы рекомендуем «покупать» акции Мосбиржи.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»
читать дальше на смартлабе

stanislava, так загонять народ в непонятно куда: завтра у них еще чего-нибудь пропадет на мелочь в пару ярдов. Финаму позор!!!

Акции ВТБ фундаментально недооценены — Фридом Финанс

Лидерами роста стали акции Банка ВТБ (+10,13%).

Инвесторов взбудоражили новости о росте дивидендов Банка ВТБ. Банк намерен платить акционерам 50% консолидированной прибыли в будущем, начиная с будущего года. В 2019 году прибыль ВТБ составит не менее 200 млрд руб., а к 2022 г. возможен рост прибыли до 300 млрд руб.

Таким образом, дивиденд составит 0,0115 руб. на акцию через 3 года, что сейчас соответствует доходности около 30%. Помимо этого, акции ВТБ фундаментально недооценены, по меньшей мере, на 20% к балансовой стоимости капитала в отсутствие рисков его утери. Недооценка связана в том числе и с дивидендной политикой, и рост дивиденда, на мой взгляд, приведет к ликвидации недооценки. Не исключаю дальнейшего роста до 0,046 руб. в краткосрочной перспективе.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»
читать дальше на смартлабе

stanislava, Интересно, а вообще кто нибудь знает фундаментал по этой бумаге, что бы можно было говорить о недооценке или переоценке.

Акции Магнита интересны для покупки — Пермская фондовая компания

Сегодня обновим наш взгляд на акции «Магнит», котировки которых уже долгое время находятся в центре внимания многих игроков после стремительного падения со своих ценовых максимумов.

По итогам 2018 года компания увеличила свою выручку на 8,2%. Чистая прибыль продемонстрировала снижение на 4,7%, а EBITDA на 1,8%. Маржа чистой прибыли упала с 3,1% до 2,7%, маржа EBITDA с 8% до 7,3%. Помимо роста выручки, положительным моментом также является выход значения свободного денежного потока в положительную зону.

Стоит отметить позитивную динамику показателей LFL к концу года. Вероятно, данные изменения отражают первые результаты программы трансформации, введенной новой командой менеджмента в середине года.

Снижение доли на рынке удалось остановить во втором полугодии 2018 г. как в расчете по выручке, так и по количеству магазинов. Данный факт можно считать умеренно положительным, так как компании еще предстоит вернуть, как минимум, часть утраченных позиций в секторе.

Немного углубляясь в изменение показателей LFL, можно выделить, что упомянутое выше улучшение средних значений вызвано в основном улучшением ситуации с магазинами формата «дрогери». При этом данные магазины составляют около 16% от общего размера торговых площадей компании и на них приходится около 6,5% от количества покупателей за прошедший год. Форматы «супермаркет» и «магазин у дома» демонстрируют менее впечатляющую динамику, однако и тут заметны определенные улучшения.
читать дальше на смартлабе

stanislava, не люблю прогнозы, но пока все видится так: ухудшение показателей, смена команды, потом опять ухудшение показателей и возможно потом что-то поменяется (если новая команда будет нормальная).

Рост цен на железную руду позитивно скажется на финпоказателях металлургов — Альфа-Банк

Производство стали в Китае превысило миллиард: 1 035 млн тонн в год в апреле, + 11% г/г; цены на железную руду пробили $100/чмт Так как рынок по-прежнему сосредоточен на американо-китайском торговом конфликте, сулящем замедление мировой торговли, металлургический сектор остается светлым пятном в сырьевой отрасли.

Мы хотели бы обратить внимание на два важных момента: Производство стали в Китае превысило млрд тонн в прошлом месяце. По данным статистики ABS, совокупное производство стали на годовой основе составило 1 035 млн тонн в год в апреле, что на 11% выше г/г. США произвели всего 86,7 млн тонн в 2018 г., тогда как российское производство стали достигло 71,7 млн тонн.

Цены на железную руду (62% Fe, CFR, Китай) пробили $100/чмт на прошлой неделе: По данным Platts, трейдеры активизировались на фоне ожиданий дальнейшего снижения предложения железной руды. Отметим, что Vale, крупнейший экспортер руды в мире, сообщил о рисках новых аварий на своих производственных активах.

Новость позитивна для российских сталелитейных компаний, располагающих собственной железорудной базой. В условиях спада производства руды в Бразилии, рост производства стали в Китае стимулирует спрос на руду тихоокеанских маршрутов поставки. Рост цен на железную руду вызовет рост себестоимости. Среди российских сталелитейных компаний мы особенно выделяем НЛМК и Evraz, которые располагают собственной железорудной базой.

Красноженов Борис
Толстых Юлия
«Альфа-Банк»
читать дальше на смартлабе

stanislava, а КАК ЖЕ сЕВЕРСТАЛЬ??? у НЕЕ САмообеспеченность рудой 120%!

Сургутнефтегаз — валютная копилка — Финам

Стоимость ликвидных активов «Сургутнефтегаза» в 2,9 раза превышает рыночную капитализацию. В прошлом году компания получила двойной выигрыш от ослабления рубля, которое обеспечивает не только рост операционной прибыли, но и положительную переоценку валютных активов. В то же время, «Сургутнефтегаз» остается одной из самых информационно-закрытых компаний на российском фондовом рынке.

С 2017 года компания не раскрывает операционные результаты деятельности. По данным Центрального диспетчерского управления ТЭК, в 2018 году добыча нефти увеличилась на 0,6% и составила 60,9 млн тонн. Добыча природного газа снизилась за период на 2,9%, до 9,67 млрд кубометров.

«Сургутнефтегаз» имеет большую денежную «подушку», в основном размещенную на валютные депозиты. Из-за ослабления рубля переоценка валютной позиции в прошлом году превысила операционную прибыль компании. Главным риском и дисконтирующим фактором является полная непрозрачность структуры акционерного капитала компании, не позволяющая с уверенностью определить конечных бенефициаров. Тем не менее, даже с учетом рисков, по самой консервативной оценке акции компании можно считать значительно недооцененными. Потенциал недооценки может реализоваться при любых позитивных изменениях в информационной политике, инвестиционной стратегии или корпоративном управлении.

Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» по обыкновенным и привилегированным акциям ОАО «Сургутнефтегаз».

Калачев Алексей
ГК «ФИНАМ»
читать дальше на смартлабе

stanislava, зайдите на официальный сайт Сургутнефтегаза и посмотрите оперционные результаты. Никто ничего не скрывает и работает по законодательству РФ. Смех да и только.

Подписание Новатэком контракта на строительство АСПГ-2 позитивно для проекта — Атон

Новатэк: Арктик СПГ-2 подписал контракт на строительство с TechnipFMC   

Новатэк вчера объявил, что АСПГ-2 подписал контракт на проектирование, поставку оборудования, материалов и комплектующих, а также строительство и ввод в эксплуатацию комплекса по производству СПГ с французской TechnipFMC, которая ранее участвовала в строительстве Ямал СПГ. Стоимость контракта не разглашается. Предполагается, что первая очередь АСПГ-2 мощностью 6.6 млн т в год будет запущена в 2023.

Хотя эта новость НЕЙТРАЛЬНА с точки зрения динамики акций, мы считаем, что подписание контракта на строительство АСПГ-2 мощностью 19.8 млн т в год должно поспособствовать принятию финального инвестиционного решения по проекту. Первоначально оно было намечено на 3К19, но теперь может материализоваться быстрее, на наш взгляд, принимая во внимание тот факт, что Новатэк договорился о продаже 30% в проекте (по 10% его акционеру Total и китайским CNOOC и CNODC), и компании остается договориться о продажи всего 10%, чтобы сократить долю до запланированного уровня 60%. Также Новатэк частично обеспечил будущие поставки с АСПГ-2 (10% законтрактовано с Repsol и Vitol). Новатэк торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2019П 13.6x, предлагая премию 35% к своему 5-летнему среднему.

АТОН
читать дальше на смартлабе

stanislava, Странно, стоимость АСПГ-2 известна, а стоимость контракта не разглашается.

Переоборудование дискаунтеров поможет X5 поддерживать рентабельность EBITDA на уровне 7% — Альфа-Банк

X5 обнародовала новую концепцию своего основного формата магазинов «Пятерочка». В обновленных дискаунтерах компания намерена подчеркнуть свежесть продуктов, установив точечное освещение в отделах с овощами и фруктами. Хлеб будет выпекаться непосредственно в магазине, выпечка будет выставлена на специальных полках. Компания запустит экспресс-доставку продуктов, а также установит постаматы для доставки заказов из сторонних магазинов (X5 недавно о доставке заказов с AliExpress).

Расходы на открытие “Пятерочки” в обновленном формате составят 11-12 млн руб., что аналогично расходам в существующей концепции. Переоборудование одного магазина обойдется примерно в 6 млн руб. Компания рассчитывает на то, что 30% дискаунтеров будет работать в новом формате к концу 2020 г. X5 ожидает рост Lfl-продаж в обновленных магазинах на 5-10%.

Новая программа переоборудования не потребует больших капиталовложений в сравнении с предыдущей, что соответствует прогнозу компании, озвученному инвесторам. По нашей оценке, программа переоборудования существующего магазина по новой концепции будет стоить примерно на 76% дешевле, чем в 2017 г. Мы ожидаем увидеть первые позитивные эффект на LfL-продажи в 4К20 (когда, по ожиданиям компании, 30% магазинов будут функционировать в рамках новой концепции). В ходе предыдущей программы переоборудования 2013-2014 гг. LfL-трафик начал восстанавливаться в 3К14, когда 26% магазинов работало по новой концепции.

Мы считаем новость умеренно позитивной. На наш взгляд, она укрепит уверенность инвесторов в возможности X5 поддерживать рентабельность EBITDA на уровне 7%.

Кипнис Евгений
и Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»
читать дальше на смартлабе

stanislava, новая инвест программа, это лучше чем стагнация магнита. Не удивлюсь, появлению транспортной компании.

Спекулятивно новость об обратном выкупе может разогнать акции Лукойла — Риком-Траст

Накануне центральной новостью дня стала новость от «ЛУКОЙЛа» о намерении объявить публичную оферту на выкуп 35 млн. собственных акций по цене 5 450 руб. за штуку. Цель объявления оферты – погашение бумаг, которые были приобретены в ходе действующей программы обратного выкупа дочерней структурой группы Lukoil Securities Limited. Оферта будет действовать с 16 июля по 14 августа.

Важно отметить, что в случае если количество предъявленных к выкупу акций превысит 35 млн. обращений, то выкуп будет производиться на пропорциональной основе. После выкупа все выкупленные акции будут погашены, в результате чего уставной капитал «ЛУКОЙЛа» сократится до 715 млн. акций. Вопрос о проведении выкупа будет рассмотрен годовым общим собранием акционеров Лукойла 20 июня.

Понятно, что спекулятивно эта новость может разогнать котировки акций компании, но долгосрочно ничего не изменится, поскольку инвестиционная привлекательность «ЛУКОЙЛа» остается на текущих уровнях. Разве что для тех, кто сомневался во входе в бумагу, ситуация немного прояснилась, и они могут начать формировать лонг, поддерживая тем самым котировки акций компании.

Абелев Олег
читать дальше на смартлабе

stanislava, а можно сократить уставной капитал до 100 акций, которые есть у меня в наличии? чтобы я стал главным акционером 100% собтвенник Лукойла?

Акции Магнита интересны для покупки — Пермская фондовая компания

Сегодня обновим наш взгляд на акции «Магнит», котировки которых уже долгое время находятся в центре внимания многих игроков после стремительного падения со своих ценовых максимумов.

По итогам 2018 года компания увеличила свою выручку на 8,2%. Чистая прибыль продемонстрировала снижение на 4,7%, а EBITDA на 1,8%. Маржа чистой прибыли упала с 3,1% до 2,7%, маржа EBITDA с 8% до 7,3%. Помимо роста выручки, положительным моментом также является выход значения свободного денежного потока в положительную зону.

Стоит отметить позитивную динамику показателей LFL к концу года. Вероятно, данные изменения отражают первые результаты программы трансформации, введенной новой командой менеджмента в середине года.

Снижение доли на рынке удалось остановить во втором полугодии 2018 г. как в расчете по выручке, так и по количеству магазинов. Данный факт можно считать умеренно положительным, так как компании еще предстоит вернуть, как минимум, часть утраченных позиций в секторе.

Немного углубляясь в изменение показателей LFL, можно выделить, что упомянутое выше улучшение средних значений вызвано в основном улучшением ситуации с магазинами формата «дрогери». При этом данные магазины составляют около 16% от общего размера торговых площадей компании и на них приходится около 6,5% от количества покупателей за прошедший год. Форматы «супермаркет» и «магазин у дома» демонстрируют менее впечатляющую динамику, однако и тут заметны определенные улучшения.
читать дальше на смартлабе

stanislava, обновили, но покупать не собираемся пока еще… это так читается

Расторжение контракта ДПМ Русалом может подорвать дивидендный потенциал Юнипро — Атон

Юнипро: суд удовлетворил иск Русала о расторжении ДПМ с третьим энергоблоком Березовской ГРЭС  

Ведомости сегодня сообщают, что суд вынес решение в пользу Саяногорского алюминиевого завода («дочка» РУСАЛа) по иску против Юнипро, связанному с аварией на третьем энергоблоке Березовской ГРЭС мощностью 800 МВт. Решение суда обязывает Юнипро выплатить РУСАЛу 91 млрд руб. в качестве компенсации за выплаты по ДПМ, которые были перечислены в 2016, а также удовлетворяет требование РУСАЛа расторгнуть ДПМ с третьим энергоблоком Березовской ГРЭС. Юнипро, Системный оператор и Совет рынка готовятся обжаловать решение суда.

В общей сложности помимо расторжения контракта ДПМ заводы РУСАЛа требуют от Юнипро выплатить компенсацию в размере 386 млрд руб. за выплаты по ДПМ в 2016, и в апреле Арбитражный суд Москвы вынес решение против Братского металлургического завода РУСАЛа в аналогичном иске, поэтому противоположное решение в отношении Саяногорского завода неожиданно, на наш взгляд. Хотя компенсационные выплаты сами по себе не представляются убыточными для Юнипро — они соответствуют примерно 1% от EBITDA 2019П, расторжение ДПМ для третьего энергоблока БГРЭС, в случае его материализации, может стать прецедентом и оказать более выраженное негативное влияние на финансовые показатели Юнипро, учитывая, что блок должен добавить примерно 12 млрд руб. к EBITDA в 2020 году и до 18-19 млрд руб. в 2021+, в то время как РУСАЛ должен был стать крупнейшим источником платежей по ДПМ для третьего энергоблока БГРЭС (ок. 40-45%, по нашим оценкам). Таким образом, это может подорвать дивидендный потенциал Юнипро (ожидаемая доходность 12% с 2020), рост которого опирается на продолжение выплат ДПМ третьему блоку БГРЭС. Хотя решение суда еще не является окончательным, учитывая ожидаемую апелляцию со стороны Юнипро и поддержку компании регуляторами рынка, мы считаем новость НЕГАТИВНОЙ с точки зрения восприятия.

АТОН
читать дальше на смартлабе

stanislava, Я блин угораю над АТОНом. Сначала в Эталоне бред писали, теперь в Юнипро… 91 млрд. рублей + 386 млрд. рублей… Это внимание 5 ЛЕТНЯЯ ВЫРУЧКА ЮНИПРО!!! Какой 2016 год? Вы откуда эту инфу берете.

На результаты Аэрофлота по-прежнему оказывает влияние рост цен на топливо — Промсвязьбанк

Аэрофлот в I квартале нарастил чистый убыток по РСБУ в 1,9 раза, до 16,9 млрд руб

Авиакомпания Аэрофлот в I квартале 2019 года нарастила чистый убыток по РСБУ в 1,9 раза относительно показателя за тот же период прошлого года, до 16,9 млрд рублей, говорится в отчетности компании. Выручка выросла на 21,1%, до 114 млрд руб., себестоимость продаж — на 25,8%, до 133 млрд руб.

На результаты Аэрофлота по-прежнему оказывает влияние рост цен на топливо, цены на которые выше чем годом ранее. В тоже время, компания показывает хорошие темпы роста выручки благодаря увеличению пассажиропотока и индексации цен на билеты. По мере ухода низкой базы цен на топливо 2018 года (1-2 кв) показатели перевозчика должны улучшаться.

Промсвязьбанк
читать дальше на смартлабе

stanislava, Опережающий рост себестоимости заставляет поднимать цены на билеты, несмотря на то, что у компании есть социальная ориентация.

На результаты Аэрофлота по-прежнему оказывает влияние рост цен на топливо — Промсвязьбанк

Аэрофлот в I квартале нарастил чистый убыток по РСБУ в 1,9 раза, до 16,9 млрд руб

Авиакомпания Аэрофлот в I квартале 2019 года нарастила чистый убыток по РСБУ в 1,9 раза относительно показателя за тот же период прошлого года, до 16,9 млрд рублей, говорится в отчетности компании. Выручка выросла на 21,1%, до 114 млрд руб., себестоимость продаж — на 25,8%, до 133 млрд руб.

На результаты Аэрофлота по-прежнему оказывает влияние рост цен на топливо, цены на которые выше чем годом ранее. В тоже время, компания показывает хорошие темпы роста выручки благодаря увеличению пассажиропотока и индексации цен на билеты. По мере ухода низкой базы цен на топливо 2018 года (1-2 кв) показатели перевозчика должны улучшаться.

Промсвязьбанк
читать дальше на смартлабе

stanislava, Мне кажется, что авиа-керосин будет дорожать. В 2013 году в аэропортах 1 тонна стоила примерно 1000 долларов, курс был 31 рубль за доллар, значит в будущем 1 тонна авиа-керосина будет стоить в аэропортах в среднем 60-65000 руб.

Дивиденды Ростелекома за 2019 год ожидаются на уровне 5 рублей на акцию — Sberbank CIB

Совет директоров «Ростелекома» пересмотрел подход к расчету свободных денежных потоков для определения дивидендов, включив в расчет субсидии от государства под инвестиционные проекты (раньше они не учитывались). Новая методика будет применяться для расчета дивидендов по результатам компании в 2019 и в последующие годы. Совет директоров также назначил годовое собрание акционеров (ГОСА) на 14 июня и установил дату закрытия реестра для участия в ГОСА на 20 мая.

Мы считаем это логичным шагом ввиду того, что в 2018 году уровень свободных денежных потоков снизился на 27,5% по сравнению с 2017 годом до 14,8 млрд руб. Тем не менее, если включить в этот показатель 3,6 млрд руб. госсубсидий, то свободные денежные потоки составили 18,4 млрд руб.

Новый подход позволит «Ростелекому» повысить прогнозируемость свободных денежных потоков для расчета дивидендов. Дивидендная политика компании предусматривает коэффициент дивидендных выплат не ниже 75% свободных денежных потоков; минимальные выплаты в абсолютном выражении установлены на уровне 5 руб. на акцию.
читать дальше на смартлабе

stanislava, выжимают последние соки уже, и скоро будут в кредит платить дивы, а потом и здания распродавать как телеграф )))

Дивиденды НЛМК за 2 и 3 кварталы будут ниже, чем за 1 квартал 2019 года — Sberbank CIB

EBITDA упала на 18% по сравнению с 4К18 на фоне снижения цен на сталь. Показатель оказался на 3% ниже консенсус-прогноза, но на уровне наших оценок. Консолидированная денежная себестоимость слябов снизилась на 2% по сравнению с 4К18 до $259/т благодаря повышению операционной эффективности.

Свободные денежные потоки после выплаты процентов составили $678 млн (на 13% выше наших оценок), чему способствовало высвобождение $262 млн оборотного капитала. Как и ожидалось, капиталовложения были низкими ($178 млн), на 29% ниже уровня 4К18 — это всего 16% прогноза компании на 2019 год ($1,1 млрд).

Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденд за 1К19 в размере 7,34 руб. на акцию. По текущему курсу рубля к доллару это соответствует совокупным выплатам $687 млн (при доходности 4,2%), что чуть выше 100% свободных денежных потоков после выплаты процентов за квартал.

EBITDA североамериканского подразделения упала на 65% по сравнению с предыдущим кварталом до $17 млн (рентабельность по EBITDA была на уровне 3%) из-за снижения цен на сталь и высокой себестоимости слябов (поставляемых из России) в связи с импортными пошлинами в США (25%). В ходе телефонной конференции НЛМК сообщил, что намерен заменить поставки слябов из России на слябы из других регионов, чтобы избежать высоких импортных пошлин (отметим, что, например, поставки стали из Аргентины и Бразилии не облагаются пошлинами в США). В настоящее время НЛМК пересматривает стратегию североамериканского дивизиона.
читать дальше на смартлабе

stanislava, Если размер дивов 1К19 — 7,34 рубля, то получается доходность по дивам сейчас 17% годовых? Я правильно понимаю?