Одна из причин неадекватных цен на авто – мировой кризис автомобильной индустрии, связанный с нарушенной системой логистики/снабжения по широкой номенклатуре автомобильных комплектующих, электронных компонентов и промежуточной продукции. 

Все это привело к обвалу производства авто на 15-18% относительно 2017-2018. 

Если кризис 2009 – это кризис спроса, дефицита денег, то кризис 2020-2022 – это кризис предложения, когда денег слишком много, а желающих работать слишком мало. Мировой платежеспособный спрос соответствует примерно 95-100 млн авто в год, а по факту производят лишь 78-80 млн.

Вторая причина – это авральная переориентация ведущих автоконцернов с 2019 на электрические машины и фундаментальная неготовность к массовому производству. Если технологии, прототипы и макеты еще относительно готовы, но производственные линии и снабжение необходимыми комплектующими и сырьем – однозначно нет.

( Читать дальше )

По данным Сбериндекс средние темпы увеличения потребительских расходов в номинальном выражении в августе по всей группе товаров составили всего 6.8% г/г по сравнению с 9.5% в июле и 7.8% в июне, по всем товарам рост расходов на 5.9% г/г против 8% в июле и 5.6% в июне, из которых продовольственные товары стабильно растут на 16.2% г/г (15.9% и 17.2% ранее), а непродовольственные товары снижаются на 2.2% г/г, тогда как в июле росла на 1.1%, а в июне снижались на 4.4%.



По услугам рост на 10% г/г с тенденцией на снижение, двумя месяцами ранее было 13.5% и 13.3% соответственно. 

Все вышеперечисленные данные в номинальном выражении, однако с учетом инфляции диспозиция не столь оптимистичная. 

В июне падение потребительских расходов на товары и услуги в реальном выражении составило 7% г/г, в июле не менее 4.8-5%, а в августе ухудшилось до 6.5% г/г, даже несмотря на замедление роста цен в годовом выражении с 15.8% в июне до 14.4% в августе.

( Читать дальше )

За последние 12 недель запасы сокращаются в темпах по 75 млн баррелей, т.е. в среднем около 900 тыс баррелей в день, причем интенсивность утилизации запасов не снижается, а остается на рекордном уровне на протяжении последних пяти месяцев. 

С момента, когда США начали «стабилизировать нефтяной рынок» (с начала 2022), запасы сократились на 150 млн баррелей и опустились до уровня 1985 года. Но и коммерческие запасы остаются на 8-летних минимумах. Ситуация с запасами нефти в США весьма драматическая. Учитывая, что нет поддержки со стороны предложения нефти, единственная надежда – это коллапс спроса.



( Читать дальше )

Все идет к тому, что в августе будет установлен рекорд по изменению цен в России – еще никогда с момента образования Российской Федерации не было трехмесячного снижения цен подобного масштаба. Три месяца подряд цены снижались только один раз с июля по сентябрь 2011, однако накопленное изменение цен тогда составило минус 0.29%. 

В августе гарантированно повторится рекорд 2011 по трехмесячной дефляции, но на этот раз накопленное изменение цен составило минус 1.12% по факту до 22 августа 2022. 

Установлен рекорд по непрерывной тенденции снижения цен за семь недель подряд – снижение происходит с 1 июля по 22 августа включительно. С 8 апреля по 22 августа накопленное изменение цен равно нулю –в этом плане Россия оказалась единственной страной в мире, где присутствует дефляционное тенденции почти пять месяцев!



( Читать дальше )

Чтобы понять, насколько важен этот сегмент, можно проследить за динамикой выручки Amazon Web Service, которая выросла в 18-20 раз за 8 лет.

Amazon является мировым лидером в облачных услугах, формируя годовой доход около 70 млрд за последние 4 квартала по июнь 2022. Подобная выручка сопоставима с совокупными доходами российского металлургического сектора (ГМК Норникель, НЛМК, Северсталь, Русал, ММК) за 2021.

Облачные технологии являются самым быстрорастущим сегментом ИТ за последние 10 лет и пока нет явных признаков торможения данной тенденции. 

Что такое облачные решения? В широком смысле сюда входят бизнес-процессы, платформа, инфраструктура, программное обеспечение, услуги по управлению, безопасности и рекламе, предоставляемые публичными облачными службами.

Зачем нужны облачные решения? Это модель развертывания бизнес-процессов, когда все вычислительные процедуры и процессы происходят на удаленных дата центрах с управлением через интернет. Физическое оборудование недоступно заказчиками и используются лишь, как вычислительная мощность.

( Читать дальше )

В 2022 рынок цифровых камер почти полностью принадлежит японцам. В структуре продаж доля Canon 47.9%, Sony – 22.1%, Nikon – 13.7%, Fujifilm – 5.6%, Panasonic- 4.4% и прочие 6.3%.

Однако, если в 2010 году был рынок цифровых камер, а теперь его нет. Индустрия цифровых камер родилась в середине 90-х, к концу 90-х объем общемировых продаж составлял уже 5 млн единиц, за следующие 10 лет рынок вырос в 24 раза! На пике в 2010 продавалось свыше 121 млн единиц камер, а теперь около 6 млн штук.

Агрессивное сжатие рынка происходит на глазах,за 5 лет индустрия усохла в 6 раз! Но по выручке падение не столь драматическое. Выручка снижается каждый год с 2010. 

Например, в 2013 глобальный объем продаж цифровых камер с учетом объективов составлял 31 млрд, в 2016 – 25 млрд, а в 2021 – 18 млрд. Стремительно растет средняя стоимость устройств, происходит резкое замещение камер начального и любительского уровня на профессиональные фото/видео устройства.

Зеркалки упали в продажах с 16 млн штук в 2012 году до 8.5 млн в 2016, 4.5 млн в 2019 и менее 2 млн в 2022. 

( Читать дальше )

То, что ниже перечислено не означает, что отрасли или технологии были внедрены 10 лет назад, — нет. Это то, что показывает взрывной рост последние 10 лет.

В эти отрасли привлекается капитал, мультипликаторы рыночных оценок, как правило, в несколько раз выше, чем у «стабильных» отраслей. Уровень зарплат сотрудников отличается в большую сторону от среднеотраслевых в регионе, а темпы роста выручки и активов настолько значительны, что тенденции оказывают влияние на межотраслевые связи и балансы. 

▪️ Электрокары, возобновляемые источники энергии, ESG повестка.

▪️ Усиление влияния фарма индустрии, рост R&D, концентрация капиталов и технологий вокруг фармы.

▪️ Бурное развитие биотехнологий, последовательный переход (на уровне прототипов) к аугментациям и кибернетическим организмам, экспансия которых может начаться в 2030-2040 годах.

▪️ Роботификация, автоматизация производства, складов, транспорта. Беспилотники.

▪️ Электронная торговля/E-commerce.

( Читать дальше )

В 2018 доля e-commerce в структуре розничных продаж была 5%, в 2019 уже 6%, резкий рост до 9% в 2020 и около 12% в 2021.

Свыше 80% от общероссийских продаж приходится на следующие регионы:

• Москва и Московская область – 38% от общероссийского объема онлайн продаж.
• Санкт-Петербург около 19-20%.
• Краснодар – 7%.
• Екатеринбург и Челябинск – по 4%, Новосибирск и Казань по 3-3.5%.

В России онлайн торговля растет весьма активно. В 2018 доля e-commerce в структуре розничных продаж была 5%, в 2019 уже 6%, резкий рост до 9% в 2020 и около 12% в 2021.

Свыше 80% от общероссийских продаж приходится на следующие регионы:

• Москва и Московская область – 38% от общероссийского объема онлайн продаж.
• Санкт-Петербург около 19-20%.
• Краснодар – 7%.
• Екатеринбург и Челябинск – по 4%, Новосибирск и Казань по 3-3.5%.

В денежном выражении рынок в 2021 оценивался в 4.1 трлн руб по сравнению с 2.7 трлн в 2020, 1.7 трлн в 2019, 1.3 трлн в 2018,

( Читать дальше )

Рынок восстановил свыше 58% потерь на внутридневном максимуме 16 августа. До этот от максимума 4 января до минимума 17 июня рынок упал на 24.5% — это стало самым слабым началом года для американского рынка в истории за первое полугодие. 

С 17 июня рынок вырос на 19% за 2 месяца (макс/мин), а за последние 25 лет такое было только три раза – середине мая 2020 после восстановления COVID коллапса и в начале мая 2009 на траектории V-образного восстановления рынок и экономики после сильнейшего на тот момент экономического кризиса за 70 лет. Еще в ноябре 1998 на траектории формирования пузыря доткомов.

Восстановление за 22 торговых дня по мин/макс поставило 16% — подобное было только в апреле 2020 и апреле 2009.  

Импульс мощный, свыше 90% акций превысили трехмесячную скользящую среднюю и 95% акций превысили 22-дневную скользящую среднюю, т.е. растет все. Обычно после этого начиналось ралли в 9 из 10 случаях.

Начало мощного тренда? Ничего подобного…

( Читать дальше )

Средние оптовые цены на электроэнергию в июне 2022 подошли к максимуму декабря 2021, а в середине августа оптовые цены примерно на 50% выше июньских.

Если брать крупные рынки:
• В Германии оптовые цены 218 евро за 1 МВт-час в июне 2022 по сравнению с 74 евро в июне 2021 и 26 евро в июне 2020 (рост в 8.3 раза за два года).

• Во Франции оптовые цены 249 евро за 1 МВт-час против 74 евро в 2021 и 26 евро в 2020 (рост в 9.6 раза).

• В Италии оптовые цены 272 евро, что почти в 10 раз выше июня 2020 и в 3.2 раза выше июня 2021.

Как было выше указано, к августу 2022 цены выросли еще в 1.5 раза и более. Отключение АЭС, засуха и низкая производительность ГЭС, запредельные цены на уголь и газ – все это влияет на оптовые цены. 

( Читать дальше )