России удалось почти полностью восстановить добычу нефти к ноябрю 2022 по расчетам ОПЕК.

Так средний объем добычи нефти и газового конденсата в России составлял 11.1 млн баррелей в день, где 9.7 млн барр/д (далее мб/д) и 1.3 мб/д газового конденсата, тогда как объем добычи до СВО составлял не более 11.35 мб/д. Потери не превышают 300 тыс баррелей в сутки – неплохая работа!

При этом объем добычи в 2022 может оказаться даже выше 2021 (10.96 мб/д против 10.8 мб/д) из-за затяжного постковидного восстановления в рамках соглашения квот ОПЕК. 

Однако, европейское эмбарго может «выдавить» около 900 тыс баррелей российской нефти с рынка – добыча в 2023 может составить 10-10.1 мб/д, опустившись на уровень 2010 года.

Максимальная добыча нефти в России была в 2019 – 11.7 мб/д, в 2020 – 10.7 мб/д, т.е. текущий объем добычи нефти на 6.3% ниже максимальной добычи в России, а в 2023 потенциально может быть на 14-15% ниже пика.

В абсолютном и относительном сравнении шок добычи 2023 может быть сопоставимым с кризисом 2020, когда Россия потерял почти 1 млн баррелей. 

Потерять 1 мб/д не так и плохо в контексте обстоятельств непреодолимой силы, скорее даже очень хорошо, если все будет так, могло быть и хуже, но это лишь прогноз.

Удар идет по основному рынку сбыта, который составлял свыше 70% в структуре экспорта нефти и нефтепродуктов до СВО.

Многое еще будет зависеть от цен на нефть, учитывая все дисконты, рост логистических издержек и рост расходов на финансовое, юридическое, страховое сопровождение.

Торговать по ценам 50-60 долларов вполне привычно, т.к. цены в период с 2015 по 2017 были в среднем около 50 долларов, в 2020 около 42 и ничего, как то жили. Конечно, рублевых сверхдоходов образца 2021 или долларовых сверхдоходов 2011-2013 еще долго не увидим, но пока терпимо, хотя и болезненно.

t.me/spydell_finance