Существует мнение, что девальвация рубля — благоприятный фактор для экономики России. Вы это уже чувствуете?

Об этом прямо не принято говорить, но я скажу. Кто-то же должен в конце концов. Правда состоит в том, что экономическая модель России, разработанная в конце 90х — начале 2000х и успешно работавшая в 2000-2007 гг., потерпела крах. Основные причины этого: «китайский фактор» в металлургии + «технологический фактор» на энергорынке прекратили суперцикл роста сырья тем самым гарантировав невозможность дальнейшего опережающего развития РФ по типу сырьевого экспортера. В то же время «ловушка величия», в которую попало политическое руководство страны, нужна была для того, чтобы конкуренты получили возможность легитимно ограничить возможности опережающего развития по инновационно-технологическому типу, просто запретив поставку передовых технологий.

Нужно трезво понимать, что «опережающее импортозамещение» и «инновационная экономика» — это только красивые слова и фантазии некоторых мечтателей от экономики. В реальности же никакого «опережающего» развития технологий в РФ не будет, будет в самом лучшем случае сильно запаздывающие, а вероятней всего вообще не будет никакого развития, а будет регресс.

( Читать дальше )

Чтобы понять, что такое «Новороссия» и почему, собственно говоря, для России так важна оказалась данная территория нам понадобится всего 2 карты.

Карта №1: Газопроводы Украины


Наложив данную карту на карту боевых действий, немедленно получаем ясный вывод, что боевые действия НЕ ведутся на территориях, где проходят важные трубы в Европу. Более менее значимый для европейского газотранспорта «Союз» проходит существенно севернее верхней границы т. н. «Новороссии» (т. е. зоны активных боевых действий)

Теперь вспомним, что Украина активно собирается передать управление ГТС своим западным партнерам и посмотрим на карту еще раз, а именно на участок в районе Луганска. Что там за большая синяя полоса сверху вниз идет как раз через «Новороссию»? А это ничто иное, как многониточный газопровод — гигант «Ставрополь-Москва» — в свое время, крупнейший в Европе, гордость советской газовой промышленности. В 1956 г. Москва начала получать по нему газ. Да-да, это не ошибка. Значительная часть газоснабжения Москвы осуществляется транзитом через территорию Украины. Капитан очевидность подсказывает, что по Первому каналу об этом рассказать «забыли» (ну, чтобы не портить образ всемогущей энергетической самодостаточной сверхдержавы, чо)

( Читать дальше )

Число промышленных роботов на 10 тыс. работников вида homo sapiens в промышленном секторе:
 

Группа крупных бизнесменов и известных топ-менеджеров, некоторые из которых входят в национальные и всемирный списки Forbes, обратились к властям своих стран с призывом положить конец вооруженному конфликту в Украине, и предложили свою помощь. Заявление, которое опубликовал на своем сайтеоснователь Virgin Group, британский миллиардер Ричард Брэнсон, подписали 16 бизнесменов из России, Украины и других стран.
В обращении говорится, что украинский конфликт представляет угрозу для всей мировой экономики. Его авторы назвали величайшим моментом своей жизни падение Берлинской стены и окончание холодной войны. Никто, сказано в обращении, не хочет стать свидетелем возврата к тем временам. Однако почти через четверть века после этих важных событий мир вступил в опасный период ухудшения отношений и вооруженного противостояния, считают бизнесмены.
«Мы как обеспокоенные бизнес-лидеры из России, Украины и остального мира призываем наши правительства пойти на компромисс и найти мирное решение нынешнего конфликта. Мы будем счастливы, если сможем помочь этому процессу», — говорится в заявлении. «Мы призываем политиков быть отважными и храбрыми, чтобы наши страны могли прекратить болезненные страдания, вызванные войной, и снова сотрудничать ради общего блага», — сообщают авторы послания.


( Читать дальше )

Предположение о том, что в районе 1973-1982 будут продаваться взятые в конце прошлой недели лонги и строиться шорты находит свое подтверждение.

На утро картина выглядела так:


В течение сессии действительно шли активные продажи, что хорошо видно из графика кумулятивной дельты (внизу), в конце дня были отданы большие объемы:

( Читать дальше )

Индекс акций высокотехнологичных компаний NASDAQ-100 вплотную приблизился к максимумам 2000 года — знаменитого, вошедшего в историю фондовых рынков «пузыря доткомов». Индексные инвесторы снова побеждают — скоро окупятся вложения тех, кто покупал на самом пике безумия конца 90х.

Является ли сейчас NASDAQ новым пузырем? С одной стороны, действительно, многие компании выросли за последние 5-7 лет в десятки, а некоторые и в сотни раз. Мультипликаторы NASDAQ очень высокие. С другой стороны, если сравнивать сегодняшние мультипликаторы с тем, что было тогда, то не стоит недооценивать размеры, до которых пузырь может раздуваться. Сегодня P/E NASDAQ-100 составляет 22.15. В 2000 г. на пике пузыря P/E был в 12 раз больше и достигал 264! Так что, с одной стороны, вроде бы очевидный пузырь. С другой стороны, по сравнению с «пузырем доткомов 2000х» сегодняшний пузырь выглядит лишь как маленький шарик и может в принципе раздуться еще в несколько раз. Такое способно уничтожить даже последнего самого стойкого медведя.

В таблице я выбрал компании, которые увеличили свою капитализацию по сравнению с началом 2008 г. на 50 млрд. долларов и более. Таких оказалось 29. Обращает на себя внимание значительная относительная доля компаний сектора биотехнологий и фармацевтики. Также, значительный приток денег произошел в компании IT-сектора.


Таким образом, уже из этой таблички становится очевидно, что посткризисная экономика США привлекает максимум денег прежде всего в высокотехнологичные отрасли — IT, биотех, фармацевтику. Особенно впечатляет превращение маленьких до кризиса биотехнологических компаний в буквально гигантов с капитализацией в десятки миллиардов долларов. Пока мейнстрим-медиа обсуждают крах доллара, политику ФРС, жуют геополитическую жвачку, а страны третьего мира заняты виртуальной борьбой с ветряными мельницами и реальной борьбой с самими собой, в реальной жизни альфа-экономики происходит становление целых новых отраслей, с колоссальными оборотами и колоссальными возможностями для инвестирования. Просто невозможно не запостить графики таких компаний как Gilead Sciences (рост с 2008 г. на 320%), Actavis (+675%!), Biogen (+486%!).

( Читать дальше )

Политические решения непосредственно сказываются на стоимости кредитования для российских компаний. Вот так выглядит изменение стоимости корпоративных заемных денег с начала года. Установить прямую связь с известными событиями и решениями не составляет труда. Лозунги про «дешевые кредиты» остаются пока что только лозунгами, а в реальности финансовые условия для российского бизнеса в целом становятся только хуже (причем ощутимо):

Благодаря последним выдающимся достижениям властей в области экономического регулирования и внешней политики, доходность российских ОФЗ вышла уже на кризисные уровни 2009 г.



( Читать дальше )